今年最佳宏观量化基金：这只对冲基金赚了21%

　　一只名叫Quantedge的基金今年赚了21%，11年内管理的资产涨了483倍，年化回报率从未低于两位数。在很多人认为量化宏观基金江河日下的今天，这只基金是如何成为不倒的牛基金的呢？ 　　*本文来自（微信ID：wallstreetcn），作者曹泽熙。更多精彩资讯请登陆wallstreetcn.com，或下载APP*虽然去年全球对冲基金数量结束了长达8年的下跌，收益上也止住了连续两年的亏损，获得了2.6%的平均年收益，但是，全球对冲基金，尤其是全球宏观基金，因为饱经黑天鹅事件的摧残，依然哀鸿遍野。但是，有一只这样画风清奇的基金：创立于11年前的新加坡，两位创始人是金融学教授和前精算师，最开始只管着300万美元。如今，这个基金公司管理的资产是当初的483倍，一直保持着两位数的年化回报率，截至目前，今年的年化回报率达21%……

　　这样的一只牛基金，是如何炼成的呢？

　　同类皆亏唯它独赚

　　今年上半年，金融市场缺乏流动性，市场波动性低，加之全球央行对经济的干预、各大经济体不统一的经济信号，让已经连续两年回报率为负的宏观基金在生死线身上挣扎。

　　但是，在新加坡和纽约都设有办公室的宏观量化基金Quantedge Global Fund（以下简称Quantedge）却逆市而行。凭借着今年7月6.8%的回报率和今年21%的年化回报率，在大多数同类基金都还在亏损时脱颖而出，Quantedge成为这一领域最抢眼的明星。

　　根据其官网介绍，Quantedge采用量化研究的方法，来研究全球宏观经济并为客户配置资产，该基金专注于股票、债券、外汇等资产。

　　管理资产11年增长483倍，这家基金经历了什么？

　　以为今年是Quantedge表现最棒的一年？其实，打刚成立，Quantedge就自带牛基金属性。

　　2006年，在新加坡管理大学教资产组合管理课程的金融学教授Chua Choong Tze和再保险定价精算师Leow Kah Shin共同创建了Quantedge。

　　自此，Quantedge就开始了长达11年的迅速成长之路：

　　2014年，曾提到，成立仅8年的Quantedge管理的资产规模就达到了10.5亿美元，是初创时300万美元的350倍，年化回报率达33%，成功跻身亚洲最大基金之列；

　　2016年，据《华尔街日报》报道，Quantedge自创始以来的年化回报率达到27%，当年6月一个月的回报率就高达40%；

　　今年，在同类基金依然苦苦挣扎时，Quantedge又在7月赚了21%的回报率，虽不及往常，但也足以傲视群雄。

　　牛基金是怎样炼成的？

　　2014年，新加坡独立数据提供商Eurekahedge曾对Quantedge做过专访，探寻这只牛基金的牛基因在何处：

　　在资产来源上，Quantedge管理的资产中，只有约15%来自机构，剩余85%主要来自高净值富裕人群、家族企业员工等。

　　在资产配置上，Quantedge采取非常多元的投资策略。在2014年时，Quantedge大约买了170种不同资产，并且在每种资产上的配置不超过总资产的5%。多元的资产配置，也让Quantedge有能力去买入或卖出有吸引力的资产来实现增值。

　　在投资上，Quantedge的策略是，当市场波动大的时候，采取回避波动性的策略；当市场波动平静的时候，主动出击，直面风险。

　　法兴银行资产管理部门的量化研究负责人Thierry Roncalli曾评价说，这种做法非常成熟：

　　人们必须要承担一些风险，这不是魔术。如果在配置资产时既能获得好的收益，又能降低风险，那这事儿做得太棒了。

　　Roncalli还认为，在低利率以及传统资产收益低预期的时代，长线投资者却能从Quantedge中获得巨大收益，这一点非常难得。

　　由此，《华尔街日报》结合Quantedge的业绩，曾将该公司称作运作时间最长、最成功的“风险首位”投资者。 （：李佳佳 ）