今年来公募新发大举冲高，哪类产品破局？

　　11月12日讯(记者封其娟)据Choice数据统计，截至11月11日，在剔除转型基金、后分级基金，并仅统计主代码基金的口径下，今年以来共计1322只新基金成立，已超过2023年、2024年全年新基金成立的数量。数据显示，这两年分别有1260只、1111只新基金成立。

　　较过去两年，今年来权益基金新发数量占比由超五成提升至超七成、新发总份额实现近70%-80%的增长。值得注意的是，单只权益基金的平均募集规模仍低于固收基金，背后的发行逻辑已从依赖明星基金经理的“爆款”大单品转向构建工具化的“产品货架”，以行业主题ETF为代表的大量细分赛道产品分散了资金流向，形成“小而多”的产品矩阵。

　　在被动工具主导下，发起式基金成为主动权益突围的关键。今年来新成立的297只发起式基金中，权益类占比超八成。

　　经统计，权益新发市场仍由头部公募领跑，前六家公募合计贡献权益新发总量的1/4。权益ETF作为核心战场也是高度集中，富国基金、华夏基金、易方达占据近1/4的发行量。与此同时，永赢基金、华宝基金等公募凭借细分赛道的布局在新发市场脱颖而出。

　　值得一提的是，货币基金自2020年起暂停新发，2025年迎来久违的发行重启，5家公募共计成立6只货币基金，填补了低风险产品的供给空白。

　　权益新发占比跃升至七成，份额同比增近八成

　　以Choice一级分类，今年新成立的1322只基金中，权益基金、固收基金分别有946只、278只，各自占比71.56%、21.04%；同期新成立的FOF、REITs、QDII基金分别有62只、18只、18只。

　　2024年全年共计1111只新基金成立，其中权益基金、固收基金分别有682只、334只，各自占比61.39%、30.1%；2023年共计1260只新基金成立，其中权益基金、固收基金分别有702只、375只，各自占比55.71%、29.8%。

　　对比来看，今年以来的新发权益基金不仅数量占比由超五成跃升至超七成，发行份额也较这两年增长显着。

　　年初至今，1322只新基金的发行总份额(合并份额)为9653.26亿份，其中权益基金、固收基金的发行份额分别为4883.71亿份、3998.75亿份，各自占比分别为50.59%、41.42%。

　　2024年成立的1111只新基金发行总份额为1.14万亿份，其中权益基金、固收基金的发行份额分别为2746.21亿份、8306.79亿份，各自占比分别为 24.14%、72.99%；2023年成立的1260只新基金发行总份额为1.15万亿份，其中权益基金、固收基金的发行份额分别为2926.02亿份、8192.5亿份，各自占比分别为 25.46%、71.28%。

　　较之2023年、2024年，今年以来权益基金份额分别增加1957.69亿份、2137.5亿份，增幅分别为66.91%、77.83%，权益份额占比分别增加25.13%、26.45%。

　　尽管权益基金新发数量和总份额实现大幅增长，但今年以来权益基金的平均募集规模为5.16亿份，明显低于单只固收基金14.38亿份的平均募集规模。

　　告别“爆款”大单品，权益如何主导新发市场？

　　权益基金新发数量与单只产品募集规模的背离，或是新业态下的自然结果。过去，权益资产规模依赖明星基金经理旗下“爆款”单品，如今则由大量工具化、细分化的指数产品驱动。这类产品小而多，核心是为投资者提供广泛覆盖的工具箱。可见，权益新发市场已从“大单品”时代进入“工具化”时代。

　　以Choice三级分类，今年以来，新成立的946只权益基金中，被动指数基金占比超五成。这一阶段，被动指数基金、偏股混合基金、增强指数基金新基数量位居前三，分别有521只、230只、146只，各自占比分别为55.1%、24.3%、15.4%，三者共同构成了今年来权益基金新发的核心格局。

　　2024年成立的682只权益产品中，被动指数基金、偏股混合基金、增强指数型基金数量排名前三，分别成立了358只、230只、42只，各自占比分别为52.5%、33.7%、6.2%；2023年成立的702只权益产品中，偏股混合基金、被动指数基金、偏债混合型基金数量排名前三，分别成立了294只、249只、63只，各自占比分别为41.5%、35.5%、9%。

　　对比发现，被动指数基金从曾经的次席跃升至绝对主导，增强指数基金崛起，偏股混合基金则逐步退居次位。

　　上述946只的权益新基中，ETF类产品有439只，占比超46%。经粗略统计，其中超六成聚焦细分投资领域，主要涵盖行业指数ETF、风格指数ETF和策略主题ETF三大类别。且行业主题基金的新发呈现明显的热点导向特征。其中，生物医药、人工智能、半导体、航天航空、科技等与前沿产业、硬科技相关的主题ETF新发数量位居前列。

　　实际上，工具化、细分化趋势也延伸至固收产品线。债券ETF的创新从传统利率债逐步拓展至信用债、主题债等多元领域。

　　在被动工具主导的背景下，主动管理产品如何突围？发起式基金成为关键答案。在基金公司真金白银的投入下，主动权益的发行逻辑从依赖过往业绩转向共担未来风险，通过发起式基金重建信任。

　　今年以来，新成立的1322只基金中，发起式产品有297只。这297只产品中，权益基金就有247只，占比超八成。

　　另外，年内一日售罄的基金共计92只，其中权益基金、债券基金、REITs、QDII、FOF分别有39只、26只、15只、7只、5只，其中权益类“日光基”占比超四成。

　　这92只“日光基”中，发起式产品有36只。若进一步聚焦主动权益类“日光基”，24只主动权益“日光基”中，发起式基金占比为75%，共计18只。

　　头部公募仍领跑新发，永赢以细分赛道突围

　　今年来新成立的1322只产品出自131家公募，华夏基金、富国基金、易方达、汇添富、鹏华基金新发数量居前五，分别成立69只、54只、48只、46只、41只产品。另外，排在第六名的永赢基金，年内新成立基金40只，其余公募同期成立产品均低于40只。

　　截至今年三季度末，上述6家公募中，仅永赢基金资管规模暂未跻身行业前十，位列第22名。除了永赢基金，资管规模暂未列入前二十的万家基金、中欧基金、平安基金、华宝基金，新发表现同样活跃。

　　近一年来，永赢基金布局了卫星通信、医疗、通用航空、央企红利等细分主题产品，华宝基金布局了创新药、农牧渔、人工智能等细分赛道。

　　年初至今新成立的946只权益基金分散于119家公募，新发数量位居前六的公募，但供给集中度较高。分别是华夏基金、富国基金、易方达、汇添富、鹏华基金、永赢基金分别成立49只、45只、39只、37只、34只、33只权益类产品，合计新发237只产品，已占权益基金新发总量的1/4。

　　前面提及的439只权益ETF类产品，来自46家公募，其中富国基金、华夏基金、易方达分别成立了36只、34只、30只产品，其余公募成立数量均不足30只。

　　年内295只新发固收基金来自104家公募，供给格局相对均衡，但头部机构仍在关键细分领域占据优势。华夏基金、华富基金、【国泰海通(601211)、股吧】资管成立数量排名前三，分别有12只、10只、9只。

　　过去两年，均无货币基金成立，今年来已有5家公募共计成立6只货币基金，其中2只来自华夏基金，银华基金、信达澳亚、中信建投基金、湘财基金年内各成立1只货币基金。

　　上述278只固收基金中，债券ETF共计32只并来自25家公募，其中博时基金、大成基金、广发基金、华夏基金、南方基金、天弘基金、易方达均成立2只债券ETF，其余公募均各自成立1只债券ETF。