融通内需驱动混合型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司报告送出日期：2019年7月16日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月12日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 融通内需驱动混合

基金主代码 161611

前端交易代码 161611

后端交易代码 161661

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2009年4月22日

报告期末基金份额总额 204,755,406.68份

投资目标 本基金主要投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的优势企业，分

享中国经济增长及增长方式转变所带来的收益，实现基金资产可持续

的稳定增值。

投资策略 本基金重点投资于由国内投资需求和消费需求所驱动的优势企业，根

据经济演进的规律和产业变迁的路径，“自上而下”确定资产配置与

行业配置比例，在行业配置下“自下而上”精选个股。本基金股票

资产主要投资于治理规范、经营稳健、财务良好和盈利能力强的内需

驱动型的优秀公司，但是，只有满足“规范、独特、简单、成长”特

性的龙头公司才有可能成为我们的核心资产，对这部分资产，我们将

长期持有，充分分享中国经济长期高速增长和企业做大做强所带来的

巨大收益。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×80%＋中债综合全价（总值）指数收益率×20%

风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和

货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水

平的投资品种。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2019年4月1日-2019年6月30日)

1.本期已实现收益 -2,353,740.87

2.本期利润 -19,550,719.79

3.加权平均基金份额本期 -0.0958

利润

4.期末基金资产净值 195,880,364.50

5.期末基金份额净值 0.957

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长净值增长率业绩比较基业绩比较基准收

阶段 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个月 -9.20% 1.78% -0.90% 1.22% -8.30% 0.56%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比

较

注：本基金业绩比较基准项目分段计算，其中：2015年9月30日（含此日）之前采用“沪深300指数收益率×80%+中信标普全债指数收益率×20%”，2015年10月1日起使用新基准即“沪深300指数收益率×80%+中债综合全价（总值）指数收益率×20%”。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

付伟琦本基金的基 2017/2/17 - 9 付伟琦先生，清华大学物理学博士，9年证券投资从业

金经理、研究 经历，具有基金从业资格。2010年7月至2011年4月

部总经理 就职于中信证券股份有限公司任研究员，2011年5月

至2014年11年就职于瑞银证券有限责任公司任研究

员。2014年11月加入融通基金管理有限公司，历任行

业研究员、研究部总监助理、融通成长30灵活配置混

合型证券投资基金基金经理，现任研究部总经理、融

通新能源灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融

通内需驱动混合型证券投资基金基金经理、融通新能

源汽车主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金经

理、融通蓝筹成长证券投资基金基金经理。

注:任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券业务相关的工作时间为计算标准。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的则和制度。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

进入二季度以来，国内宏观环境继续走弱，外部冲击也有进一步加深的态势，因此我们对经济整体走势较为谨慎。从投资策略上，我们依然延续了一季度的思路，重点寻找与宏观经济关联度较低的优质公司。

尽管对经济不乐观，但我们对股票市场未来表现非常乐观，其核心要素是显著的低估值，尤其是中小盘成长股的估值处于历史性低位，如果进一步扣除基本面已经坍塌的大量小市值公司，优质中小市值公司的估值水平普遍在15倍左右，蕴含了较高的回报率。

股票投资是在胜率、赔率与安全边际三者之间衡量取舍，我们的个股从风格上，注重的是安全边际与赔率两个方面，降低对胜率的要求。也就是说，我们选择的股票向下有底，安全边际较足，同时如果我们所预测的基本面质变发生，则股价在一年内就有翻倍以上的空间，但这种质变的发生存在时间上的不确定性，甚至部分会被证伪。我们将在市场上不断寻找这类具备较好安全边际，同时基本面未来有质变可能的品种。

总体而言，中小市值公司整体估值偏低的状况下，我们的选股策略就是“合理的价格买一个潜在的梦想”。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为0.957元；本报告期基金份额净值增长率为-9.20%，业绩比较基准收益率为-0.90%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 183,242,943.28 93.15

其中：股票 183,242,943.28 93.15

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -

产

7 银行存款和结算备付金合计 13,331,466.78 6.78

8 其他资产 147,029.37 0.07

9 合计 196,721,439.43 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 123,845.30 0.06

C 制造业 126,575,643.42 64.62

电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

批发和零售业 12,495,000.00 6.38

G 交通运输、仓储和邮政业 7,064,830.00 3.61

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 36,926,648.02 18.85

J 金融业 33,869.94 0.02

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.01

S 综合 - -

合计 183,242,943.28 93.55

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 002832 比音勒芬 389,862 18,584,721.54 9.49

2 300525 博思软件 780,378 16,895,183.70 8.63

3 002180 纳思达 585,400 13,230,040.00 6.75

4 002640 跨境通 1,500,000 12,495,000.00 6.38

5 603308 应流股份 1,200,000 11,652,000.00 5.95

6 002745 木林森 1,000,097 11,516,171.38 5.88

7 002791 坚朗五金 682,858 10,809,642.14 5.52

8 601966 玲珑轮胎 627,700 10,670,900.00 5.45

9 603208 江山欧派 298,000 10,260,140.00 5.24

10 300365 恒华科技 560,800 9,090,568.00 4.64

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调，或在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金投资的前十名股票未超出本基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 88,753.84

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,313.11

5 应收申购款 55,962.42

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 147,029.37

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允占基金资产净值 流通受限情况说明

价值（元） 比例（%）

1 002745 木林森 2,779,122.34 1.42非公开发行流通受限

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 209,600,556.83

报告期期间基金总申购份额 7,796,288.88

减:报告期期间基金总赎回份额 12,641,439.03

报告期期末基金份额总额 204,755,406.68

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8备件目录

8.1备件目录

（一）中国证监会批准融通内需驱动混合型证券投资基金设立的件

（二）《融通内需驱动混合型证券投资基金基金合同》

（三）《融通内需驱动混合型证券投资基金托管协议》

（四）《融通内需驱动混合型证券投资基金招募说明书》及其定期更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站

http://www.rtfund.com询。

融通基金管理有限公司

2019年7月16日

8.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

8.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站

http://www.rtfund.com询。

融通基金管理有限公司

2019年7月16日

020 桐昆转债 2,376,400.00 3.13

8 110033 国贸转债 2,229,000.00 2.93

9 128047 光电转债 2,189,495.94 2.88

10 110038 济川转债 1,934,062.20 2.54

11 113014 林洋转债 1,914,200.00 2.52

12 110047 山鹰转债 1,825,734.10 2.40

13 110048 福能转债 1,729,731.40 2.28

14 128035 大族转债 1,560,736.00 2.05

15 110034 九州转债 1,434,720.00 1.89

16 128046 利尔转债 1,424,920.00 1.87

17 128029 太阳转债 1,276,490.80 1.68

18 123011 德尔转债 1,224,750.00 1.61

19 113522 旭升转债 1,141,800.00 1.50

20 113019 玲珑转债 1,130,323.50 1.49

21 113517 曙光转债 1,083,500.00 1.43

22 128045 机电转债 1,050,512.96 1.38

23 113505 杭电转债 1,047,500.00 1.38

24 132006 16皖新EB 1,046,800.00 1.38

25 132014 18中化EB 999,000.00 1.31

26 128042 凯中转债 995,800.00 1.31

27 110031 航信转债 841,206.00 1.11

28 113509 新泉转债 755,247.60 0.99

29 110030 格力转债 587,338.20 0.77

30 110046 圆通转债 578,650.00 0.76

31 123004 铁汉转债 506,450.00 0.67

32 128010 顺昌转债 500,550.00 0.66

33 132015 18中油EB 489,450.00 0.64

34 113520 百合转债 248,120.00 0.33

35 128020 水晶转债 99,210.00 0.13

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通可转债债券A 融通可转债债券C

报告期期初基金份额总额 27,017,658.19 72,811,266.21

报告期期间基金总申购份额 456,465.93 1,464,700.75

减:报告期期间基金总赎回份额 753,843.83 6,821,466.86

报告期期间基金拆分变动份额 - -

报告期期末基金份额总额 26,720,280.29 67,454,500.10

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例达

者 期初 申购 赎回

类序号到或者超过20%的时 持有份额 份额占比（%）

份额 份额 份额

间区间

别

机120190401-20190630 58,004,640.38 0.00 0.0058,004,640.38 61.59

构220190401-20190630 22,728,719.17 0.00 0.0022,728,719.17 24.13

个- - - - - - -

人

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金单位份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。

§9备件目录

9.1备件目录

（一）《融通基金管理有限公司关于融通标普中国可转债指数增强型证券投资基金基金份额

持有人大会表决结果暨决议生效的公告》

（二）中国证监会批准标普中国可转债指数增强型证券投资基金变更注册的批复

（三）《融通可转债债券型证券投资基金基金合同》

（四）《融通可转债债券型证券投资基金托管协议》

（五）《融通可转债债券型证券投资基金招募说明书》及其更新

（六）中国证监会批准融通标普中国可转债指数增强型证券投资基金设立的件

（七）报告期内在指定报刊上披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人、基金托管人处。

9.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站

http://www.rtfund.com询。

融通基金管理有限公司

2019年7月16日