国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人：渤海银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年七月十八日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 国投瑞银顺祥债券

基金主代码 006027

交易代码 006027

基金运作方式 契约型、以定期开放方式运作

基金合同生效日 2018年10月17日

报告期末基金份额总额 5,997,821,201.17份

本基金在严格控制风险的基础上，通过积极主动的

投资目标 投资管理，力争为投资人实现超越业绩比较基准的

投资业绩。

本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券

投资组合，并管理组合风险。

投资策略

1、基本价值评估

债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线。

本基金基于均衡收益率曲线，计算不同资产类别、

不同剩余期限债券品种的预期超额回报，并对预期

超额回报进行排序，得到投资评级。在此基础上，

卖出内部收益率低于均衡收益率的债券，买入内部

收益率高于均衡收益率的债券。

2、债券投资策略

债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策

略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，

采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，

具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程

度。

3、中小企业私募债券投资策略

对于中小企业私募债券，本基金将重点关注发行人

财务状况、个券增信措施等因素，以及对基金资产

流动性的影响，在充分考虑信用风险、流动性风险

的基础上，进行投资决策。

4、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的

资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。

本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基

础上，以数量化模型确定其内在价值。

5、组合构建及调整

本公司设有固定收益部，结合各成员债券研究和投

资管理经验，评估债券价格与内在价值偏离幅度是

否可靠，据此构建债券投资组合。

业绩比较基准 中债综合指数收益率

本基金为债券型基金，风险与预期收益高于货币市

风险收益特征

场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司

基金托管人 渤海银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019年4月1日-2019年6月30日)

1.本期已实现收益 53,299,462.92

2.本期利润 42,896,327.27

3.加权平均基金份额本期利润 0.0072

4.期末基金资产净值 6,079,013,246.83

5.期末基金份额净值 1.0135

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比

净值增 业绩比

净值增 较基准

阶段 长率标 较基准 ①-③ ②-④

长率① 收益率

准差② 收益率③

标准差④

过去三个 0.71% 0.06% -0.24% 0.06% 0.95% 0.00%

月

注：本基金为债券型基金，风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本基金选取中债综合指数收益率作为本基金的业绩比较基准。3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2018年10月17日至2019年6月30日)

注：1、本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。

2、本基金基金合同生效日为2018年10月17日，基金合同生效日至本报告期

期末，本基金运作时间未满一年。

§4管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业

姓名 职务 说明

任职日期 离任日期 年限

本基 中国籍，硕士，具有基

金基 金从业资格，特许金融

金经 分析师协会（CA

李达 理，固 2018-10-17 - 13 Institute）和全球风险协

夫 定收 会（GAR）会员，拥有

益部 特许金融分析师（CA）

副总 和金融风险管理师

经理 （RM）资格。曾任东

莞农商银行资金营运中

心交易员、研究员，国

投瑞银基金管理有限公

司交易员、研究员、基

金经理，大成基金管理

有限公司基金经理。

2016年10月加入国投

瑞银基金管理有限公司。

曾任国投瑞银货币市场

基金、大成货币市场证

券投资基金、大成现金

增利货币市场证券投资

基金、大成景安短融债

券型证券投资基金、大

成信用增利一年定期开

放债券型证券投资基金、

大成恒丰宝货币市场基

金及国投瑞银优选收益

混合型证券投资基金基

金经理。现任国投瑞银

货币市场基金、国投瑞

银钱多宝货币市场基金、

国投瑞银增利宝货币市

场基金、国投瑞银添利

宝货币市场基金、国投

瑞银岁添利一年期定期

开放债券型证券投资基

金、国投瑞银新活力定

期开放混合型证券投资

基金（国投瑞银新活

力灵活配置混合型证券

投资基金）、国投瑞银顺

达纯债债券型证券投资

基金、国投瑞银顺昌纯

债债券型证券投资基金、

国投瑞银顺祥定期开放

债券型发起式证券投资

基金及国投瑞银恒泽中

短债债券型证券投资基

金基金经理。

本基 中国籍，硕士，具有基

颜 金基 2018-10-17 - 8 金从业资格。2010年10

浩 金经 月加入国投瑞银。曾任

理 国投瑞银瑞易货币市场

基金、国投瑞银瑞达混

合型证券投资基金及国

投瑞银全球债券精选证

券投资基金基金经理。

现任国投瑞银钱多宝货

币市场基金、国投瑞银

增利宝货币市场基金、

国投瑞银添利宝货币市

场基金、国投瑞银招财

灵活配置混合型证券投

资基金（国投瑞银招

财保本混合型证券投资

基金）、国投瑞银顺鑫定

期开放债券型发起式证

券投资基金（国投瑞

银顺鑫一年期定期开放

债券型证券投资基金）、

国投瑞银融华债券型证

券投资基金、国投瑞银

策略精选灵活配置混合

型证券投资基金、国投

瑞银货币市场基金、国

投瑞银顺泓定期开放债

券型证券投资基金及国

投瑞银顺祥定期开放债

券型发起式证券投资基

金基金经理。

注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业

的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法

规和《国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》等有关规定，

本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的则，为基金份额持有人的利益管理和运

用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害

基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易则的现象。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的情况。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

2019年二季度，贸易战再次陷入对峙状态，包商银行被接管导致市场一度出现结构化恐慌。央行为维护市场稳定性，持续公开市场净投放。10年国开在4月份上行至3.85%附近持续后窄幅波动，由于后续对政策的不确定性，还有市场结构化调整的冲击下，收益率稍有下行。本基金二季度增持了部分高等级信用债，整体仓位操作不大。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为1.0135元，本报告期份额净值增长率为0.71%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产

序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 固定收益投资 7,206,341,256.17 98.27

其中：债券 6,458,706,500.00 88.08

资产支持证券 747,634,756.17 10.20

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

- -

金融资产

6 银行存款和结算备付金合计 10,925,552.64 0.15

7 其他各项资产 115,595,793.07 1.58

8 合计 7,332,862,601.88 100.00

注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净

序号 债券品种 公允价值(元)

值比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 4,961,467,000.00 81.62

其中：政策性金融债 3,846,182,000.00 63.27

4 企业债券 176,932,500.00 2.91

5 企业短期融资券 640,232,000.00 10.53

6 中期票据 49,945,000.00 0.82

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 630,130,000.00 10.37

9 其他 - -

10 合计 6,458,706,500.00 106.25

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)

值比例(％)

1 011901145 19华能 4,500,000 449,460,000.00 7.39

SC002

2 170212 17国开12 4,000,000 413,800,000.00 6.81

3 150221 15国开21 3,500,000 352,275,000.00 5.79

4 180408 18农发08 3,000,000 309,990,000.00 5.10

5 180214 18国开14 3,000,000 307,020,000.00 5.05

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

占基金资产净

序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)

值比例(％)

1 1989044 19建元 2,500,000 240,950,000.00 3.96

1A2_bc

2 156950 19建花4A 1,500,000 150,069,756.17 2.47

3 156940 花呗70A1 1,500,000 150,000,000.00 2.47

4 1989018 19中盈万家 1,000,000 88,630,000.00 1.46

1A2

5 1989008 19阳光1B 500,000 50,020,000.00 0.82

6 1889099 18融腾 1,000,000 37,890,000.00 0.62

2A2_bc

7 1989002 19飞驰建融 300,000 30,075,000.00 0.49

1B

注：本基金本报告期末仅持有以上资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调的,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 374,025.19

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 115,221,767.88

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 115,595,793.07

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末未持有股票。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

由于四舍五入的因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 5,997,821,201.17

报告期基金总申购份额 -

减：报告期基金总赎回份额 -

报告期基金拆分变动份额 -

本报告期期末基金份额总额 5,997,821,201.17

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,527.77

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,527.77

报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比 0.17

例（%）

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份 持有份额 发起份 发起份额占 发起份额承

项目 占基金总 基金总份额 诺持有期限

额总数 份额比例 额总数 比例

10,000,5 10,000,0 自本基金成

基金管理人固有资金 27.77 0.17% 00.00 0.17% 立之日起三

年

基金管理人高级管理 - - - - -

人员

基金经理等人员 - - - - -

基金管理人股东 - - - - -

其他 - - - - -

合计 10,000,5 0.17%10,000,0 0.17% -

27.77 00.00

§9 影响投资者决策的其他重要信息

9.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比 份额

别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比

20%的时间区间

1 20190401-2019063 5,987,820, 0.00 0.00 5,987,820,6 99.83

机构 0 673.40 73.40 %

产品特有风险

投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：

1、赎回申请延期办理的风险

单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要延期办理的风险。

2、基金净值大幅波动的风险

单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。

3、基金投资策略难以实现的风险

单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。

4、基金财产清算（或转型）的风险

根据本基金基金合同的约定，基金合同生效之日起满三年后的对应日，若基金资产规模低于2亿元，基金合同自动终止，并根据基金合同的约定进行基金财产清算。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而直接导致触发本基金合同约定的终止及清算条款，对本基金的继续存续产生较大影响。

5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险

由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。

9.2影响投资者决策的其他重要信息

1、报告期内基金管理人对本基金开放申购、赎回业务进行公告，指定媒体

公告时间为2019年4月15日。

2、报告期内基金管理人对本基金分红进行公告，指定媒体公告时间为2019年5月10日。

3、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为2019年5月17日。

4、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为2019年5月17日。

5、报告期内基金管理人对基金行业高级管理人员变更进行公告，指定媒体公告时间为2019年6月6日。

§10备件目录

10.1备件目录

《关于准予国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金注册的批复》（证监许可[2018]805号）

《关于国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金备案确认的函》（机构部函[2018]2391号）

《国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》

《国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议》

国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告

国投瑞银顺祥定期开放债券型发起式证券投资基金2019年第2季度报告

10.2存放地点

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com

10.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一九年七月十八日

中国广东省深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心46层

存放网址：http://www.ubssdic.com

9.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅，也可按工本费购买复印件

咨询电话：400-880-6868

国投瑞银基金管理有限公司

二〇一九年七月十八日