板块轮动显着，泰信竞争优选基金业绩持续出色

　　四季度初始股市板块轮动表现显着，由于即将到来的五中全会、美国大选等重要基本面事件，市场缺乏明确方向，交易情绪持续谨慎，表现仍处于低迷态势。受市场整体行情影响，在主动权益类基金全线回调的情况下，泰信竞争优选保持着十分出色的回撤，近一个月收益依旧为正。据Wind数据显示，泰信基金旗下的泰信竞争优选灵活配置混合型证券投资基金（简称：泰信竞争优选混合，代码：005535）今年以来业绩稳定性良好，截止2020年10月23日近一年收益高达75%，同类排名依然稳居前5%。

　　泰信竞争优选基金经理徐慕浩认为大盘指数相对抗跌，医药、军工等热点板块回调较多，主要问题是今年以来部分行业涨幅较高带来的高估值影响，短期角度需要考虑性价比，近期仅汽车银行等少数低估值板块取得正收益，但权益市场牛市长期逻辑仍在，长期来看医药消费仍然存在比较好的绝对收益空间。

　　数据上来看，七月以来的调整行情已经接近15周，市场最大回撤相对较小，按照历史走势来看，已经接近尾声。和历史几次牛市尾声相比，目前的权益市场难言达到泡沫阶段，且回调后市场估值压力得到逐步缓解，市场中期向好因素并未改变，大盘震荡行情下仍存在结构性投资机会。