泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月16日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告财务资料未经审计。

本报告期为2019年4月1日起至2019年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 泰康新机遇灵活配置混合

交易代码 001910

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年12月8日

报告期末基金份额总额 2,196,589,440.35份

积极灵活配置资产，精选优质投资标的，力争前瞻

投资目标 性的挖掘中国经济转型与改革背景下的投资机会，

追求超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产

的长期稳健增值。

本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架，

自上而下灵活配置大类资产、精选投资标的，在控

制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理，

力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较基准的

收益。

大类资产配置方面，本基金综合考虑宏观、政策、

投资策略 市场供求、投资价值比较、风险水平等因素，在股

票与债券等资产类别之间进行动态资产配置。

权益类品种投资方面，本基金在股票基本面研究的

基础上，同时考虑投资者情绪、认知等决策因素的

影响，将影响上市公司基本面和股价的增长类因素、

估值类因素、盈利类因素、财务风险等因素进行综

合分析，开展股票选择与组合优化。

固定收益品种投资方面，本基金在分析各类债券资

产的信用风险、流动性风险及其收益率水平的基础

上，通过比较或合理预期各类资产的风险与收益率

变化，确定并动态地调整优先配置的资产类别和配

置比例。

业绩比较基准 60%*沪深300指数收益率+40%*中债新综合财富（总

值）指数收益率

风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股

票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日

）

1.本期已实现收益 55,014,953.21

2.本期利润 36,933,116.48

3.加权平均基金份额本期利润 0.0169

4.期末基金资产净值 2,529,325,254.42

5.期末基金份额净值 1.1515

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

① ④

过去三个月 1.37% 1.23% -0.29% 0.91% 1.66% 0.32%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2015年12月08日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

桂跃强于2015年

8月加入泰康资产，

桂跃强 本基金基 2015年 现担任公募事业部股

金经理 12月8日 - 12 票投资负责人。

2007年9月至

2015年8月曾任职于

新华基金管理有限责

任公司，担任基金管

理部副总监。历任新

华泛资源优势灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理、新华中

小市值优选混合型证

券投资基金基金经理、

新华信用增益债券型

证券投资基金基金经

理、新华行业周期轮

换股票型证券投资基

金基金经理。

2015年12月8日至

今任泰康新机遇灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理。

2016年6月8日至今

任泰康宏泰回报混合

型证券投资基金基金

经理。2016年11月

28日起至今担任泰康

策略优选灵活配置混

合型证券投资基金基

金经理。2017年

6月15日起至今担任

泰康兴泰回报沪港深

混合型证券投资基金

基金经理。2017年

6月20日起至今担任

泰康恒泰回报灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理。

2017年12月13日起

至今担任泰康景泰回

报混合型证券投资基

金基金经理。

2018年1月19日至

今任泰康均衡优选混

合型证券投资基金基

金经理。2018年

5月30日至今担任泰

康颐年混合型证券投

资基金基金经理。

2018年6月13日至

今担任泰康颐享混合

型证券投资基金基金

经理。2018年8月

23日至今担任泰康弘

实3个月定期开放混

合型发起式证券投资

基金基金经理。

任慧娟于2015年

8月加入泰康资产管

理有限责任公司，现

担任公募事业部固定

收益投资经理。

2007年7月至

2008年7月在阳光财

产保险公司资金运用

部统计分析岗工作，

2008年7月至

2011年1月在阳光保

险集团资产管理中心

历任风险管理岗、债

券研究岗，2011年

1月起任固定收益投

资经理，至2015年

8月在阳光资产管理

公司固定收益部投资

任慧娟 本基金基 2016年 部任高级投资经理。

金经理 5月9日 - 12 2015年12月9日至

今担任泰康薪意保货

币市场基金基金经理。

2016年5月9日至今

担任泰康新机遇灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理。

2016年7月13日至

今担任泰康恒泰回报

灵活配置混合型证券

投资基金基金经理。

2016年8月24日至

今担任泰康丰盈债券

型证券投资基金基金

经理。2016年12月

21日至2019年5月

8日担任泰康策略优

选灵活配置混合型证

券投资基金基金经理。

2017年9月8日至今

担任泰康现金管家货

币市场基金基金经理。

金宏伟于2016年

12月加入泰康资产，

现任公募事业部投资

部股票投资总监。

2006年7月至

2012年3月曾任中钢

集团工程总包项目经

理、工程师、国际商

务师。2012年3月至

2016年12月历任新

华基金行业研究员、

金宏伟 本基金基 2017年 中上游行业组长、中

金经理 8月28日 - 7 游及TMT行业组长、

研究部总监助理、专

户投资部投资经理。

2017年8月28日至

今担任泰康新机遇灵

活配置混合型证券投

资基金基金经理。

2017年8月28日至

2019年5月9日担任

泰康策略优选灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投

资决策方面享有公平的机会。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4报告期内基金投资策略和运作分析

宏观经济方面，二季度经济继续小幅下行，但总体压力可控。从三大需求来，投资端由于地产投资见顶边际回落、制造业投资持续低迷的影响，增速有所下降；消费由于节假日因素扰动波动较大，合并来在平稳中小幅下行；出口仍然受到全球经济下行的负面影响，但抢出口效应边际对冲。通胀方面，由于食品价格的上涨，CI有所上行，但核心通胀有所走弱。货币条件来，货币和社融增速保持平稳，汇率由于中美关系边际恶化的影响有所贬值。

权益市场方面，权益投资方面，进入二季度，中国经济数据开始持续回落，上证综指下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。从行业来，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游等板块表现相对较好，传媒、轻工、纺织服装等行业表现不佳。我们认为这是属于刺激政策效用减退之后的自然回落，验证了我们一季报中认为基本面反转证据仍不充分的判断。整体经济仍处于下行趋势中，但政策对冲避免了失速下滑的风险，国际贸易争端的反复以及国内金融供给侧改革的阵痛成为本期压制市场风险偏好的重要因素。同时估值结构性分化严重，A股市场整体估值处于历史中枢以下，但大部分行业龙头的估值已经创历史新高。

债券市场方面，利率区间震荡，总体上小幅上行。4月份由于三月经济金融数据超预期、风险偏好持续抬升的影响，利率明显上行；随后，海外利率下行和中美摩擦升温两个因素使得国内债券利率缓慢下行；6月市场多空交织，资金面较为宽松，但财政政策或发力的市场预期制约了利率进一步下行。二季度来，10Y国债上行16bp，10Y国开上行3bp，交易盘是二季度的市场主力。

权益投资方面，我们立足长期持股的思路，从盈利模式、企业化等因素对标的进行梳理，根据市场的估值水平对仓位进行了一定的调整。

固收投资方面，报告期内资金面较为宽松，市场收益率先上后下，受小银行意外事件影响，信用债收益率更趋分化，尾部主体再融资压力上升。本基金在报告期内保持中性久期及比较高的信用债配置比例，信用债精挑细选，注重持有期收益。信用违约尾部风险继续暴露，严防信用尾部风险，注重保持组合较高的流动性。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康新机遇基金份额净值为1.1515元,本报告期基金份额净值增长率为

1.37%；同期业绩比较基准增长率为-0.29%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,874,356,743.31 71.80

其中：股票 1,874,356,743.31 71.80

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 684,840,210.62 26.24

其中：债券 684,840,210.62 26.24

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 6,500,000.00 0.25

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 6,055,211.14 0.23

8 其他资产 38,600,235.01 1.48

9 合计 2,610,352,400.08 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为45,788,603.83元，占期末资产净值比例为1.81%。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 1,547,825.18 0.06

B 采矿业 363,431.25 0.01

C 制造业 1,102,248,335.39 43.58

电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 18,535,434.41 0.73

批发和零售业 5,284,395.32 0.21

G 交通运输、仓储和邮政业 66,445,196.12 2.63

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 业 106,776,618.16 4.22

J 金融业 341,594,629.19 13.51

K 房地产业 138,710,169.82 5.48

L 租赁和商务服务业 17,269,698.00 0.68

M 科学研究和技术服务业 4,245,268.80 0.17

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 25,524,031.24 1.01

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00

S 综合 - -

合计 1,828,568,139.48 72.29

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 - -

C消费者常用品 5,576,000.00 0.22

能源 - -

E金融 19,841,648.00 0.78

医疗保健 2,877,487.40 0.11

G工业 5,869,488.43 0.23

H信息技术 11,623,980.00 0.46

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

合计 45,788,603.83 1.81

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600036 招商银行 3,591,700 129,229,366.00 5.11

2 600519 贵州茅台 128,239 126,187,176.00 4.99

3 300630 普利制药 1,850,355 106,617,455.10 4.22

4 600887 伊利股份 3,013,983 100,697,172.03 3.98

5 000651 格力电器 1,772,849 97,506,695.00 3.86

6 000002 万科Ａ 3,505,736 97,494,518.16 3.85

7 601318 中国平安 1,033,789 91,604,043.29 3.62

8 601398 工商银行 14,492,915 85,363,269.35 3.37

9 603288 海天味业 713,658 74,934,090.00 2.96

10 000333 美的集团 1,216,244 63,074,413.84 2.49

注：对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 140,023,000.00 5.54

其中：政策性金融债 140,023,000.00 5.54

4 企业债券 197,637,000.00 7.81

5 企业短期融资券 82,416,000.00 3.26

6 中期票据 259,387,000.00 10.26

7 可转债（可交换债） 5,377,210.62 0.21

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 684,840,210.62 27.08

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 190201 19国开01 500,000 49,980,000.00 1.98

2 190302 19进出02 500,000 49,955,000.00 1.98

3 160315 16进出15 400,000 40,088,000.00 1.58

17天恒置

4 101759047 业MTN001A 300,000 30,666,000.00 1.21

14工艺

5 101461042 MTN002 300,000 30,495,000.00 1.21

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调的情况，在报告编制前一年内未受到公开谴责、处罚。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 1,011,683.43

2 应收证券清算款 23,949,684.58

3 应收股利 121,430.40

4 应收利息 13,466,477.53

5 应收申购款 50,959.07

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 38,600,235.01

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 132015 18中油EB 685,230.00 0.03

2 128035 大族转债 459,125.12 0.02

3 132009 17中油EB 296,670.00 0.01

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

1、由于四舍五入的因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,212,105,675.83

报告期期间基金总申购份额 68,556,780.29

减:报告期期间基金总赎回份额 84,073,015.77

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -

报告期期末基金份额总额 2,196,589,440.35

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

超过20%的时 份额 份额 份额 比

间区间

机构 1 20190401 - 724,467,370.74 0.00 0.00 724,467,370.74 32.98%

20190630

个人 - - - - - - -

产品特有风险

当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过20%时，基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨额赎回的风险，以及当管理人确认大额申购与大额赎回时，可能会对基金份额净值造成一定影响等特有风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§9备件目录

9.1备件目录

（一）中国证监会准予泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金注册的件；

（二）《泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

（三）《泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

（四）《泰康新机遇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。

9.2存放地点

基金管理人和基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可通过指定信息披露报纸（《证券时报》）或登录基金管理人互联网网址

（http://www.tkfunds.com.cn）阅。

泰康资产管理有限责任公司

2019年7月16日