泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金2019年第2季度报告

2019-06-30

基金管理人：泰康资产管理有限责任公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2019-07-16

重要提示

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重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金产品概况 基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金基本情况 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

主要财务指标和基金净值 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

表现 本报告财务资料未经审计。

主要财务指标

本报告期为2019年4月1日起至2019年6月30日止。

基金净值表现

本报告期基金份额

净值增长率及其与

同期业绩比较基准 基金基本情况

收益率的比较

自基金合同生效以 项目 数值

来基金累计净值增 基金简称 泰康新回报灵活配置混合

长率变动及其与同 场内简称

期业绩比较基准收

益率变动的比较 基金主代码 001798

其他指标 基金运作方式 契约型开放式

管理人报告 基金合同生效日 2015-09-23

基金经理（或基金经 报告期末基金份额总额 57,267,130.89

理小组）简介

管理人对报告期内本 投资目标 积极灵活配置资产，精选优质投资标的，在有效控制风险前提下保持一定流动性，力求超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增值。

基金运作遵规守信情 本基金采取定性分析与定量分析相结合的分析框架，通过自上而下的方法精选投资标的，灵活配置大类资产，在控制风险的前提下进行投资管理，力争利用主动式组合管理获得超过业绩比

况的说明

公平交易专项说明 较基准的收益。

投资策略

公平交易制度的执 具体来，本基金综合考虑多种因素，对国内外宏观经济形势与政策、市场利率走势、信用利差水平、利率期限结构以及证券市场走势等因素进行分析，在本基金合同约定范围内制定合理

行情况 的资产配置计划。

异常交易行为的专

项说明 业绩比较基准 30%*沪深300指数收益率+65%*中债新综合财富（总值）指数收益率+5%*金融机构人民币活期存款利率（税后）

报告期内基金的投资 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。

策略和业绩表现说明 基金管理人 泰康资产管理有限责任公司

报告期内基金的投

资策略和运作分析 基金托管人 北京银行股份有限公司

报告期内基金的业 下属2级基金的基金简称 泰康新回报灵活配置混合A 泰康新回报灵活配置混合C

绩表现

下属2级基金的场内简称

报告期内管理人对本

基金持有人数或基金 下属2级基金的交易代码 001798 001799

资产净值预警情形的 报告期末下属2级基金的份额总额 57,072,100.70 195,030.19

说明

投资组合报告 下属2级基金的风险收益特征

报告期末基金资产组

合情况

报告期末按行业分类

主要财务指标

单位：人民币元

泰康新回报灵活配置混合A(元) 泰康新回报灵活配置混合C(元)

主要财务指标 主基金(元)

2019-04-01-2019-06-30 2019-04-01-2019-06-30

本期已实现收益 2,437,945.84 2,556.92

本期利润 -1,340,499.94 3,743.35

加权平均基金份额本期利润 -0.0233 0.0268

期末基金资产净值 61,214,483.25 209,447.81

期末基金份额净值 1.0726 1.0739

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

过去三个月 -2.09% 1.37% 0.21% 0.44% -2.30% 0.93%

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较C

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④

过去三个月 -2.19% 1.37% 0.21% 0.44% -2.40% 0.93%

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2015年09月23日生效。

2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较C

其他指标

单位：人民币元

其他指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30）

其他指标 报告期（2019-06-30）

基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限

姓名 职务 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

陈怡于2016年5月加入泰康资产，历任万家基金管理有限公司研究部研究员，平安养老保险股

份有限公司权益投资部研究员、行业投资经理。2017年4月19日至今任泰康丰盈债券型证券投

资基金基金经理。2017年4月19日至2019年5月8日任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经

理。2017年10月13日至今任泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017

陈怡 本基金基金经理 2017-11-28 - 7

年11月9日至今任泰康安泰回报混合型证券投资基金基金经理。2017年11月28日至今任泰康新

回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年1月19日至2019年5月8日任泰康均衡优选

混合型证券投资基金基金经理。2018年8月23日至今担任泰康弘实3个月定期开放混合型发起式

证券投资基金基金经理。2019年3月22日至今担任泰康裕泰债券型证券投资基金基金经理。

蒋利娟于2008年7月加入泰康资产，历任集中交易室交易员，固定收益投资部流动性投资经

理、固定收益投资经理，固定收益投资中心固定收益投资经理。现任公募事业部固定收益投资

执行总监。2015年6月19日至今担任泰康薪意保货币市场基金基金经理。2015年9月23日至今担

任泰康新回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015年12月8日至2016年12月27日任泰

康新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2016年2月3日至今任泰康稳健增利债券型证

券投资基金基金经理。2016年6月8日至今任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经理。2017

蒋利娟 本基金基金经理 2015-09-23 - 11

年1月22日至今任泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017年6月15日

至今任泰康兴泰回报沪港深混合型证券投资基金基金经理。2017年8月30日至2019年5月9日担

任泰康年年红纯债一年定期开放债券型证券投资基金基金经理。2017年9月8日至今担任泰康现

金管家货币市场基金基金经理。2018年5月30日至今担任泰康颐年混合型证券投资基金基金经

理。2018年6月13日至今担任泰康颐享混合型证券投资基金基金经理。2018年8月24日至今担任

泰康弘实3个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。

注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

公平交易专项说明

公平交易制度的执行情况

本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执

行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在

异常交易行为。

报告期内基金的投资策略和运作分析

宏观经济方面，二季度经济继续小幅下行，但总体压力可控。从三大需求来，投资端由于地产投资见顶边际回落、制造业投资持续低迷的影响，增速有所下降；消费由于节假日因素扰动波动较大，合并来在平稳中小幅下行；出口仍然受到全球经济下行的负面影

响，但抢出口效应边际对冲。通胀方面，由于食品价格的上涨，CI有所上行，但核心通胀有所走弱。货币条件来，货币和社融增速保持平稳，汇率由于中美关系边际恶化的影响有所贬值。

权益市场方面，权益投资方面，进入二季度，中国经济数据开始持续回落，上证综指下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。从行业来，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游等板块表现相对较好，传媒、轻工、纺织服装等行业表现

不佳。我们认为这是属于刺激政策效用减退之后的自然回落，验证了我们一季报中认为基本面反转证据仍不充分的判断。整体经济仍处于下行趋势中，但政策对冲避免了失速下滑的风险，国际贸易争端的反复以及国内金融供给侧改革的阵痛成为本期压制市场风险偏好

的重要因素。同时估值结构性分化严重，A股市场整体估值处于历史中枢以下，但大部分行业龙头的估值已经创历史新高。

债券市场方面，利率区间震荡，总体上小幅上行。4月份由于三月经济金融数据超预期、风险偏好持续抬升的影响，利率明显上行；随后，海外利率下行和中美摩擦升温两个因素使得国内债券利率缓慢下行；6月市场多空交织，资金面较为宽松，但财政政策或发力的市

场预期制约了利率进一步下行。二季度来，10Y国债上行16bp，10Y国开上行3bp，交易盘是二季度的市场主力。

权益投资方面，在本期，长期有竞争优势、短期业绩确定性强的龙头白马成为弱市中的较优选择。我们减持了前期涨幅较大的非银、养殖、白酒等板块，更为注重自下而上选股，重点配置能够穿越周期的成长性板块和估值尚未泡沫化的行业龙头。

固收投资方面，报告期内，基金主要配置了利率债、中高等级信用债，同时注重把控信用风险，并注重保持组合较好的流动性。

报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末泰康新回报A基金份额净值为1.0726元,本报告期基金份额净值增长率为-2.09%；截至本报告期末泰康新回报C基金份额净值为1.0739元,本报告期基金份额净值增长率为-2.19%；同期业绩比较基准增长率为0.21%。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

投资组合报告

报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）

1 权益类投资 52,010,584.04 84.16

其中：股票 52,010,584.04 84.16

2 固定收益投资 7,802,835.30 12.63

其中：债券 7,802,835.30 12.63

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 700,000.00 1.13

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 906,426.23 1.47

7 其他资产 379,902.18 0.61

8 合计 61,799,747.75 100.00

注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

报告期末按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合

序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 34,942.65 0.06

C 制造业 27,573,687.60 44.89

电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,217,200.00 1.98

E 建筑业 - -

批发和零售业 1,283,016.00 2.09

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,969,427.50 16.23

J 金融业 11,932,310.29 19.43

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 52,010,584.04 84.67

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 - -

C消费者常用品 - -

能源 - -

E金融 - -

医疗保健 - -

G工业 - -

H信息技术 - -

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 601318 中国平安 42,200 3,739,342.00 6.09

2 000333 美的集团 61,050 3,166,053.00 5.15

3 002311 海大集团 98,700 3,049,830.00 4.97

4 600887 伊利股份 82,100 2,742,961.00 4.47

5 000661 长春高新 7,800 2,636,400.00 4.29

6 002563 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 52,010,584.04 84.67

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A基础材料 - -

B消费者非必需品 - -

C消费者常用品 - -

能源 - -

E金融 - -

医疗保健 - -

G工业 - -

H信息技术 - -

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 601318 中国平安 42,200 3,739,342.00 6.09

2 000333 美的集团 61,050 3,166,053.00 5.15

3 002311 海大集团 98,700 3,049,830.00 4.97

4 600887 伊利股份 82,100 2,742,961.00 4.47

5 000661 长春高新 7,800 2,636,400.00 4.29

6 002563 - -

能源 - -

E金融 - -

医疗保健 - -

G工业 - -

H信息技术 - -

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 601318 中国平安 42,200 3,739,342.00 6.09

2 000333 美的集团 61,050 3,166,053.00 5.15

3 002311 海大集团 98,700 3,049,830.00 4.97

4 600887 伊利股份 82,100 2,742,961.00 4.47

5 000661 长春高新 7,800 2,636,400.00 4.29

6 002563 森马服饰 226,735 2,507,689.10 4.08

7 603039 泛微网络 33,748 2,504,101.60 4.08

8 603345 安井食品 42,814 2,200,639.60 3.58

9 002410 广联达 59,500 1,956,955.00 3.19

10 600030 中信证券 82,035 1,953,253.35 3.18

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 3,175,076.80 5.17

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,101,280.00 1.79 - -

I电信服务 - -

J公用事业 - -

K房地产 - -

注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 601318 中国平安 42,200 3,739,342.00 6.09

2 000333 美的集团 61,050 3,166,053.00 5.15

3 002311 海大集团 98,700 3,049,830.00 4.97

4 600887 伊利股份 82,100 2,742,961.00 4.47

5 000661 长春高新 7,800 2,636,400.00 4.29

6 002563 森马服饰 226,735 2,507,689.10 4.08

7 603039 泛微网络 33,748 2,504,101.60 4.08

8 603345 安井食品 42,814 2,200,639.60 3.58

9 002410 广联达 59,500 1,956,955.00 3.19

10 600030 中信证券 82,035 1,953,253.35 3.18

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 3,175,076.80 5.17

2 央行票据 - -

3 金融债券 1,101,280.00 1.79

其中：政策性金融债 1,101,280.00 1.79

4 企业债券 3,145,300.00 5.12

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 381,178.50 0.62

8 同业存单 - -