泰康安泰回报混合型证券投资基金2019年第2季度报告
泰康安泰回报混合型证券投资基金2019年第2季度报告
2019-06-30
基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2019-07-16
重要提示
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重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金产品概况 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金基本情况 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
主要财务指标和基金净值 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
表现 本报告财务资料未经审计。
主要财务指标
本报告期为2019年4月1日起至2019年6月30日止。
基金净值表现
本报告期基金份额
净值增长率及其与
同期业绩比较基准 基金基本情况
收益率的比较
自基金合同生效以 项目 数值
来基金累计净值增 基金简称 泰康安泰回报混合
长率变动及其与同 场内简称
期业绩比较基准收
益率变动的比较 基金主代码 002331
其他指标 基金运作方式 契约型开放式
管理人报告 基金合同生效日 2016-03-23
基金经理（或基金经 报告期末基金份额总额 126,945,030.66
理小组）简介
管理人对报告期内本 投资目标 本基金在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，通过合理配置大类资产和精选投资标的，力求超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期稳健增值。
基金运作遵规守信情 本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析框架，自上而下灵活配置大类资产，自下而上精选投资标的，在控制风险的前提下集中资金进行优质证券的投资管理，同时进行高效的流动性
况的说明
公平交易专项说明 管理，力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较基准的收益。
公平交易制度的执 大类资产配置方面，本基金综合考虑宏观、政策、市场供求、投资价值比较、风险水平等因素，在股票与债券等资产类别之间进行动态资产配置。
行情况 固定收益类投资方面，本基金通过分析宏观经济运行情况、判断经济政策取向，对市场利率水平和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确
异常交易行为的专 投资策略
项说明 定固定收益类资产的久期配置。另外，本基金在分析各类债券资产的信用风险、流动性风险及其收益率水平的基础上，通过比较或合理预期各类资产的风险与收益率变化，确定并动态地调
报告期内基金的投资 整优先配置的资产类别和配置比例。
策略和业绩表现说明 权益类投资方面，在严格控制风险、保持资产流动性的前提下，本基金将适度参与权益类资产的投资，以增加基金收益。本基金在股票基本面研究的基础上，同时考虑投资者情绪、认知等
报告期内基金的投 决策因素的影响，精选具有持续竞争优势和增长潜力、估值合理的上市公司股票进行投资。
资策略和运作分析
报告期内基金的业 业绩比较基准 中债新综合财富（总值）指数收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款利率（税后）*5%
绩表现 风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
报告期内管理人对本 基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金持有人数或基金
资产净值预警情形的 基金托管人 交通银行股份有限公司
说明
投资组合报告
报告期末基金资产组
合情况
报告期末按行业分类 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30）
本期已实现收益 2,610,093.78
本期利润 -423,631.50
加权平均基金份额本期利润 -0.0033
期末基金资产净值 138,279,749.13
期末基金份额净值 1.0893
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 -0.30% 0.33% 0.36% 0.29% -0.66% 0.04%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金基金合同于2016年03月23日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
其他指标
单位：人民币元
其他指标 报告期（2019-04-01至2019-06-30）
其他指标 报告期（2019-06-30）
基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
陈怡于2016年5月加入泰康资产，历任万家基金管理有限公司研究部研究员，平安养老保险股
份有限公司权益投资部研究员、行业投资经理。2017年4月19日至今任泰康丰盈债券型证券投
资基金基金经理。2017年4月19日至2019年5月8日任泰康宏泰回报混合型证券投资基金基金经
理。2017年10月13日至今任泰康金泰回报3个月定期开放混合型证券投资基金基金经理。2017
陈怡 本基金基金经理 2017-11-09 - 7
年11月9日至今任泰康安泰回报混合型证券投资基金基金经理。2017年11月28日至今任泰康新
回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年1月19日至2019年5月8日任泰康均衡优选
混合型证券投资基金基金经理。2018年8月23日至今担任泰康弘实3个月定期开放混合型发起式
证券投资基金基金经理。2019年3月22日至今担任泰康裕泰债券型证券投资基金基金经理。
任翀于2015年7月加入泰康资产，现担任公募事业部固定收益投资经理。曾任职于安信基金管
理有限公司固定收益投资部、中国银行总行金融市场总部。2016年3月23日至今担任泰康安泰
回报混合型证券投资基金基金经理。2016年8月30日至今担任泰康安益纯债债券型证券投资基
金基金经理。2016年12月26日至今担任泰康安惠纯债债券型证券投资基金基金经理。2017年11
任翀 本基金基金经理 2016-03-23 - 10
月1日至今担任泰康安悦纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。2017年12月
27日至今担任泰康瑞坤纯债债券型证券投资基金基金经理。2019年3月14日至今担任泰康裕泰
债券型证券投资基金基金经理。2019年5月27日至今担任泰康安业政策性金融债债券型证券投
资基金基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执
行。在投资管理活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。报告期内未发现本基金存在
异常交易行为。
报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年二季度，国内宏观经济平稳运行，债市区间震荡。房地产投资依然保持韧性，消费略有下滑，制造业投资和基建投资低位运行，中美贸易摩擦加剧使得进出口显著下滑。物价方面，能繁母猪持续去产能导致猪肉价格持续上涨，5月份CI已经上行至2.7%，I则
在微弱的正数徘徊。
债券市场方面，利率区间震荡，总体上小幅上行。4月份由于三月经济金融数据超预期、风险偏好持续抬升的影响，利率明显上行；随后，海外利率下行和中美摩擦升温两个因素使得国内债券利率缓慢下行；6月市场多空交织，资金面较为宽松，但财政政策或发力的市
场预期制约了利率进一步下行。二季度来，10Y国债上行16bp，10Y国开上行3bp，交易盘是二季度的市场主力。
权益市场方面，权益投资方面，进入二季度，中国经济数据开始持续回落，上证综指下跌3.62%，沪深300下跌1.21%，中小板指下跌10.99%，创业板指下跌10.75%。从行业来，食品饮料、家电、银行、餐饮旅游等板块表现相对较好，传媒、轻工、纺织服装等行业表现
不佳。我们认为这是属于刺激政策效用减退之后的自然回落，验证了我们一季报中认为基本面反转证据仍不充分的判断。整体经济仍处于下行趋势中，但政策对冲避免了失速下滑的风险，国际贸易争端的反复以及国内金融供给侧改革的阵痛成为本期压制市场风险偏好
的重要因素。同时估值结构性分化严重，A股市场整体估值处于历史中枢以下，但大部分行业龙头的估值已经创历史新高。
固收投资方面，本基金在季度初利率上行过程中加仓了中短久期信用债，显著提高了组合的持有期收益率。
权益投资方面，在本期，长期有竞争优势、短期业绩确定性强的龙头白马成为弱市中的较优选择。我们降低了仓位，减持了前期涨幅较大的非银、养殖、白酒等板块，更为注重自下而上选股，重点配置能够穿越周期的成长性板块和估值尚未泡沫化的行业龙头。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康安泰回报基金份额净值为1.0893元,本报告期基金份额净值增长率为-0.30%；同期业绩比较基准增长率为0.36%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1 权益类投资 21,644,749.81 15.42
其中：股票 21,644,749.81 15.42
2 固定收益投资 115,141,990.70 82.05
其中：债券 115,141,990.70 82.05
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 1,076,347.15 0.77
7 其他资产 2,475,492.35 1.76
8 合计 140,338,580.01 100.00
注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
序号 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 83,868.75 0.06
C 制造业 12,990,462.56 9.39
电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 2,921,638.96 2.11
J 金融业 5,625,672.94 4.07
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02
S 综合 - -
合计 21,644,749.81 15.65
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A基础材料 - -
B消费者非必需品 - -
C消费者常用品 - -
能源 - -
E金融 - -
医疗保健 - -
G工业 - -
H信息技术 - -
I电信服务 - -
J公用事业 - -
K房地产 - -
注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 002311 海大集团 125,800 3,887,220.00 2.81
2 601318 中国平安 37,400 3,314,014.00 2.40
3 000333 美的集团 52,300 2,712,278.00 1.96
4 000661 长春高新 6,600 2,230,800.00 1.61
5 603039 泛微网络 19,776 1,467,379.20 1.06
6 600887 伊利股份 42,200 1,409,902.00 1.02
7 002563 森马服饰 125,300 1,385,818.00 1.00
8 601166 兴业银行 50,000 914,500.00 0.66
9 603345 安井食品 17,226 885,416.40 0.64
10 600406 国电南瑞 38,400 715,776.00 0.52
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,074,200.00 5.12
其中：政策性金融债 7,074,200.00 5.12
4 企业债券 45,652,700.00 - -
能源 - -
E金融 - -
医疗保健 - -
G工业 - -
H信息技术 - -
I电信服务 - -
J公用事业 - -
K房地产 - -
注：本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 002311 海大集团 125,800 3,887,220.00 2.81
2 601318 中国平安 37,400 3,314,014.00 2.40
3 000333 美的集团 52,300 2,712,278.00 1.96
4 000661 长春高新 6,600 2,230,800.00 1.61
5 603039 泛微网络 19,776 1,467,379.20 1.06
6 600887 伊利股份 42,200 1,409,902.00 1.02
7 002563 森马服饰 125,300 1,385,818.00 1.00
8 601166 兴业银行 50,000 914,500.00 0.66
9 603345 安井食品 17,226 885,416.40 0.64
10 600406 国电南瑞 38,400 715,776.00 0.52
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,074,200.00 5.12
其中：政策性金融债 7,074,200.00 5.12
4 企业债券 45,652,700.00 海大集团 125,800 3,887,220.00 2.81
2 601318 中国平安 37,400 3,314,014.00 2.40
3 000333 美的集团 52,300 2,712,278.00 1.96
4 000661 长春高新 6,600 2,230,800.00 1.61
5 603039 泛微网络 19,776 1,467,379.20 1.06
6 600887 伊利股份 42,200 1,409,902.00 1.02
7 002563 森马服饰 125,300 1,385,818.00 1.00
8 601166 兴业银行 50,000 914,500.00 0.66
9 603345 安井食品 17,226 885,416.40 0.64
10 600406 国电南瑞 38,400 715,776.00 0.52
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,074,200.00 5.12
其中：政策性金融债 7,074,200.00 5.12
4 企业债券 45,652,700.00 33.01
5 企业短期融资券 10,053,000.00 7.27
6 中期票据 45,328,500.00 32.78
7 可转债（可交换债） 7,033,590.70 5.09
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 115,141,990.70 83.27
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 112677 18创投S2 100,000 10,320,000.00 7.46
2 101900523 1.61
5 603039 泛微网络 19,776 1,467,379.20 1.06
6 600887 伊利股份 42,200 1,409,902.00 1.02
7 002563 森马服饰 125,300 1,385,818.00 1.00
8 601166 兴业银行 50,000 914,500.00 0.66
9 603345 安井食品 17,226 885,416.40 0.64
10 600406 国电南瑞 38,400 715,776.00 0.52
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 7,074,200.00 5.12
其中：政策性金融债 7,074,200.00 5.12
4 企业债券 45,652,700.00 33.01
5 企业短期融资券 10,053,000.00 7.27
6 中期票据 45,328,500.00 32.78
7 可转债（可交换债） 7,033,590.70 5.09
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 115,141,990.70 83.27
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 112677 18创投S2 100,000 10,320,000.00 7.46
2 101900523 19晋交投MTN001 100,000 10,224,000.00 7.39
3 101468005 14中铝业MTN001 100,000 10,153,000.00 7.34
4 101653037 16荣盛MTN001 100,000 10,093,000.00 7.30
5 011802309 18东莞发展SC001 100,000 10,053,000.00 7.27
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。