工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基

金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年七月十八日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 工银医疗保健股票

交易代码 000831

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014年11月18日

报告期末基金份额总额 1,952,169,497.91份

通过深入分析医疗保健行业的成长驱动力，把握以

投资目标 创新为主的核心竞争力，在合理风险限度内，追求

基金资产长期稳定增值，力争实现超越业绩基准的

超额收益。

本基金的类别资产配置策略主要是通过对宏观经济

周期运行规律的研究，基于定量与定性相结合的宏

投资策略 观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场

工具及其他金融工具的比例，从而在一定程度上规

避系统性风险。

业绩比较基准 85%×中证医药指数收益率+15%×中债综合指数收益

率。

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于

风险收益特征 货币市场基金、债券型基金与混合型基金。本基金

主要投资于医疗保健行业股票，其风险高于全市场

范围内投资的股票型基金。

基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日

）

1.本期已实现收益 -15,279,113.22

2.本期利润 32,571,247.09

3.加权平均基金份额本期利润 0.0153

4.期末基金资产净值 3,010,318,569.46

5.期末基金份额净值 1.542

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3、所列数据截止到报告期最后一日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

① ④

过去三个月 1.65% 1.49% -7.46% 1.38% 9.11% 0.11%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同于2014年11月18日生效。

2、根据基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：股票投资占基金资产的比例为80%-95%。其中，本基金投资于本基金界定的医疗保健行业内股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。任何交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。

3.3其他指标

无。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

曾在中再资产管理股

份有限公司担任投资

经理助理。2010年加

入工银瑞信，现任研

究部副总监、医疗保

健研究团队负责人，

2014年11月18日至

今，担任工银医疗保

研究部副 健行业股票型基金基

总监，本 2014年 金经理；2015年

赵蓓 基金的基 11月18日 - 11 4月28日至今，担任

金经理 工银瑞信养老产业股

票型基金基金经理；

2016年2月3日至今，

担任工银瑞信前沿医

疗股票型基金基金经

理；2018年7月

30日至今，担任工银

瑞信医药健康行业股

票型证券投资基金基

金经理。

清华大学北京协和医

学院临床医学博士；

曾在中信证券股份有

限公司担任行业研究

员；2013年加入工银

瑞信基金管理有限公

司，现任研究部高级

谭冬寒 本基金的 2016年 研究员、基金经理；

基金经理 9月2日 - 8 2016年9月2日至今，

担任工银瑞信医疗保

健行业股票型证券投

资基金基金经理；

2018年7月30日至

今，担任工银瑞信医

药健康行业股票型证

券投资基金基金经理。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》、《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有1次。投资

组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

进入二季度，贸易战局面急转直下，中美双边关系陡然紧张，打破了一季度的风险偏好修复趋势，市场从全面普涨进入明显的结构分化行情。贸易战加剧、全球化倒退和经济下行的不确定性，持续提升了资金的避险情绪，投资者选择在确定性较高的消费行业、大金融行业里抱团取暖。

二季度中信食品饮料指数大幅上涨了11%，家电、餐饮旅游、银行和非银金融行业都是表现强势的行业。从市场风格来，投资者选择在龙头公司里避险，二季度上证50指数上涨了1%，而同期中证500指数下跌了约15%。

二季度中信医药指数下跌了6.5%，整体表现并不突出。行业内部来，具备成长确定性的细分领域龙头均有非常显著的涨幅。这与市场整体的避险情绪和风格选择是相符的。二季度行业基本面值得关注的变化是高值耗材的招标政策，市场担心对相关企业有比较大的业绩影响。另一方面，财政部开展2019年度医药行业会计信息质量检工作也引发了市场对医药企业销售合规性的担忧，以及担心产品价格进一步下降的压力。我们对此均有跟踪、评估和应对，整体上来说，研发创新和质量升级的逻辑并没有变化，行业基本面依然是健康向好的。

二季度本基金取得了比较显著的超额收益，很大程度上得益于我们在研发创新和质量升级的产业路径上坚持深入研究和选股的策略。当前行业整体估值尚在合理估值区间。我们继续好药品和器械里具备研发创新能力的细分领域龙头，好研发外包产业链、消费属性领域公司和医疗服务公司。

4.5报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为1.65%，业绩比较基准收益率为-7.46%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 2,617,645,732.16 86.61

其中：股票 2,617,645,732.16 86.61

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 99,910,000.00 3.31

其中：债券 99,910,000.00 3.31

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 163,226,096.34 5.40

8 其他资产 141,613,346.24 4.69

9 合计 3,022,395,174.74 100.00

注：由于四舍五入的因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 363,431.25 0.01

C 制造业 2,038,611,944.95 67.72

电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

批发和零售业 105,264,877.20 3.50

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息技术服务

I 业 39,603.76 0.00

J 金融业 33,869.94 0.00

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 38,059,469.84 1.26

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 435,249,428.62 14.46

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00

S 综合 - -

合计 2,617,645,732.16 86.96

注：由于四舍五入的因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

无。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600276 恒瑞医药 4,370,084 288,425,544.00 9.58

2 000661 长春高新 822,078 277,862,364.00 9.23

3 300760 迈瑞医疗 1,500,000 244,800,000.00 8.13

4 300003 乐普医疗 10,000,000 230,200,000.00 7.65

5 600763 通策医疗 2,000,097 177,188,593.23 5.89

6 300463 迈克生物 7,000,023 175,910,577.99 5.84

7 300347 泰格医药 2,100,309 161,933,823.90 5.38

8 300482 万孚生物 4,100,000 154,570,000.00 5.13

9 300630 普利制药 1,950,030 112,360,728.60 3.73

10 603883 老百姓 1,800,015 105,264,877.20 3.50

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 99,910,000.00 3.32

其中：政策性金融债 99,910,000.00 3.32

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 99,910,000.00 3.32

注：由于四舍五入的因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 190302 19进出02 1,000,000 99,910,000.00 3.32

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资，也无期间损益。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本报告期内，本基金未运用股指期货进行投资。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.10.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

普利制药

本报告期，本基金持有普利制药，其发行主体因未及时披露大额减持，被深圳证券交易所予以监管关注。

上述情形对上市公司的财务和经营状况无重大影响，投资决策流程符合基金管理人的制度要求。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 539,342.08

2 应收证券清算款 140,028,767.13

3 应收股利 -

4 应收利息 786,834.54

5 应收申购款 258,402.49

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 141,613,346.24

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

无。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 2,270,951,929.45

报告期期间基金总申购份额 29,742,385.29

减:报告期期间基金总赎回份额 348,524,816.83

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-

"填列） -

报告期期末基金份额总额 1,952,169,497.91

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

无。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9备件目录

9.1备件目录

1、中国证监会准予工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金募集申请的注册件；

2、《工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件、营业执照；

5、基金托管人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。

9.3阅方式

基金投资者在营业时间可免费阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述件的复制件或复印件。

- -

10 合计 47,953,383.16 91.66

注：由于四舍五入的因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 110052 贵广转债 39,490 4,717,080.50 9.02

2 113008 电气转债 40,000 4,524,800.00 8.65

3 127006 敖东转债 38,261 3,863,213.17 7.38

4 113011 光大转债 31,000 3,360,400.00 6.42

5 123003 蓝思转债 34,303 3,319,501.31 6.35

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.9.3本期国债期货投资评价

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 12,872.02

2 应收证券清算款 686.25

3 应收股利 -

4 应收利息 156,531.02

5 应收申购款 29,706.22

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 199,795.51

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 113008 电气转债 4,524,800.00 8.65

2 127006 敖东转债 3,863,213.17 7.38

3 113011 光大转债 3,360,400.00 6.42

4 123003 蓝思转债 3,319,501.31 6.35

5 110031 航信转债 3,097,995.60 5.92

6 110040 生益转债 2,527,570.00 4.83

7 113015 隆基转债 2,171,580.00 4.15

8 113017 吉视转债 2,099,790.00 4.01

9 113014 林洋转债 1,914,200.00 3.66

10 128032 双环转债 1,359,058.50 2.60

11 113516 苏农转债 1,289,280.00 2.46

12 110048 福能转债 1,241,887.00 2.37

13 128045 机电转债 833,956.48 1.59

14 113522 旭升转债 820,020.00 1.57

15 113508 新凤转债 805,040.00 1.54

16 110049 海尔转债 601,600.00 1.15

17 113009 广汽转债 532,000.00 1.02

18 128046 利尔转债 508,900.00 0.97

19 113016 小康转债 372,450.00 0.71

20 110042 航电转债 227,620.00 0.44

注：上表包含期末持有的处于转股期的可转换债券和可交换债券明细。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。

5.10.6投资组合报告附注的其他字描述部分

无。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 92,403,535.15

报告期期间基金总申购份额 2,414,192.39

减:报告期期间基金总赎回份额 43,855,904.43

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 50,961,823.11

注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金

投资 情况

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 持有份 份额占

别 序号 达到或者超过20% 份额 份额 份额 额 比

的时间区间

机构 1 20190401-20190617 37,001,850.14 - 37,001,850.14 - -

个人 - - - - - - -

产品特有风险

本基金份额持有人较为集中，存在基金规模大幅波动的风险，以及由此导致基金收益较大波动的风险。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金利润分配情况如下：

本基金本期于2019年4月11日发布分红公告，每10份派发红利0.320元，共计派发红利

2,900,734.16元，权益登记日为2019年4月15日。

§9备件目录

9.1备件目录

1、中国证监会批准工银瑞信双债增强债券型证券投资基金设立的件；

2、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信双债增强债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定媒介上披露的各项公告。

9.2存放地点

基金管理人或基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可在营业时间免费阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述件的复印件。