中欧新趋势混合型证券投资基金（LO）

2019年第2季度报告

2019年06月30日

基金管理人:中欧基金管理有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2019年07月19日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年04月01日起至2019年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中欧新趋势混合（LO）

基金主代码 166001

基金运作方式 契约型上市开放式（LO）

基金合同生效日 2007年01月29日

报告期末基金份额总额 2,007,246,513.33份

本基金通过投资于可能从中国经济以及资本市场新

投资目标 趋势获益的公司，在兼顾风险的则下，追求超越

基金业绩比较基准的长期稳定资本增值。

本基金的投资风格以积极的股票选择策略为特点，

注重挖掘基于未来趋势的企业价值。资产配置和行

业配置层面，本基金在正常市场条件下不做主动性

投资策略 资产配置调整，并倾向于持有较多符合经济发展和

市场变革新趋势的行业。股票选择层面，本基金通

过客观化的定量分析、主观化的定性分析、证券估

值等步骤选择合适的、物有所值的上市公司股票构

建最优投资组合。

业绩比较基准 80%×富时中国A600指数+20%×富时中国国债全价

指数

风险收益特征 本基金的投资目标、投资范围和投资策略决定了本

基金属于中高风险、追求长期稳定资本增值的混合

型证券投资基金。在严格控制风险的前提下，本基

金的投资将以前瞻的眼光把握经济发展与市场变革

的中长期趋势，努力挖掘个股与板块、行业的投资

机遇。

基金管理人 中欧基金管理有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 中欧新趋势混 中欧新趋势混 中欧新趋势混

合（LO）A 合（LO）E 合（LO）C

下属分级基金场内简称 中欧趋势 - -

下属分级基金的交易代码 166001 001881 005787

报告期末下属分级基金的份额总 1,972,074,12 23,651,648.60 11,520,743.77

额 0.96份 份 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2019年04月01日-2019年06月30日)

主要财务指标 中欧新趋势混合（L中欧新趋势混合（L中欧新趋势混合（L

O）A O）E O）C

1.本期已实现收益 79,246,917.25 1,225,084.59 238,121.50

2.本期利润 43,605,643.63 569,418.78 432,832.04

3.加权平均基金份 0.0246 0.0225 0.0632

额本期利润

4.期末基金资产净 2,316,107,434.25 29,205,563.71 13,469,691.41

值

5.期末基金份额净 1.1745 1.2348 1.1692

值

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧新趋势混合（LO）A净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 2.19% 1.62% -1.44% 1.20% 3.63% 0.42%

中欧新趋势混合（LO）E净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 2.17% 1.62% -1.44% 1.20% 3.61% 0.42%

中欧新趋势混合（LO）C净值表现

净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较基

阶段 率① 率标准差 基准收益 准收益率标 ①-③ ②-④

② 率③ 准差④

过去三个月 2.06% 1.62% -1.44% 1.20% 3.50% 0.42%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金于2015年10月8日新增E类份额，图示日期为2015年10月12日至2019年06月30日。

注：本基金于2018年3月21日新增C类份额，图示日期为2018年3月22日至2019年06月30日。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证

金经理期限 券

姓名 职务 从 说明

任职 离任 业

日期 日期 年

限

历任光大证券研究所研究

员（1999.07-2000.09），

富国基金研究员、高级研

周蔚 投资总监、策略组负责人、2011- - 19 究员、基金经理（2000.1

基金经理 08-16 0-2010.12）。2011-01-1

0加入中欧基金管理有限

公司，历任研究部总监、

副总经理

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度，中证Ａ股指数有所回调。市场下跌的因有一季度经济数据有所好转，但基础不牢，市场预期过于乐观，二季度数据开始不达预期；同时中美贸易谈判也是一波三折，市场提高了风险预期。分行业来，白酒、医药、金融中的核心资产股票一直受到投资者追捧，创出历史新高。这是市场在经济下行、风险因素较多，金融适度宽松、加大垃圾股退市背景下的理性选择。本基金权益资产仓位基本没有明显比例的主动调整，股票主要分布在养殖、5G、消费、医药、金融五个行业，与年初基本一致，到季末本基金取得季度业绩正回报。

展望未来几个季度，综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来，我们认为市场会基本平稳，存在结构性机会。首先，尽管政府会逆周期调节，但从国内经济所处的大周期以及产业结构背景来，经济增长率还会有所下行，不过幅度上会好于2018年。其次，从政策、资金面角度来分析，金融去杠杆政策已调整为稳杠杆方向，资金面会明显好于2018年。最后，从股市估值来，整个市场估值比历史均值要低一些，但考虑到占指数权重大的蓝筹股是传统产业，而传统产业空间已不如以前那么大，低估值有一定的合理性。前面提到的创出历史新高的部分股票，估值也不算很低了。其它非蓝筹股，不少股票似静态估值低，但公司长期成长空间存疑，公司长期合理市值比目前市值低的概率较大。因此我们认为股市估值是基本合理的。综合以上几个因素，A股整体基本处于合理区间，主要机会在于未来更有前景的行业与个股上。我们将继续寻找结构性投资机会，寻找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转而业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内，A类份额净值增长率为2.19%，同期业绩比较基准增长率为-1.44%；E类份额净值增长率为2.17%，同期业绩比较基准率为-1.44%；C类份额净值增长率为

2.06%，同期业绩比较基准收益率为-1.44%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内基金管理人无应说明预警信息。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例

（%）

1 权益投资 1,883,767,753.87 79.33

其中：股票 1,883,767,753.87 79.33

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 80,064,000.00 3.37

其中：债券 80,064,000.00 3.37

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 282,100,000.00 11.88

其中：买断式回购的买入 - -

返售金融资产

7 银行存款和结算备付金合 97,436,290.95 4.10

计

8 其他资产 31,376,367.51 1.32

9 合计 2,374,744,412.33 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 156,795,751.92 6.65

B 采矿业 363,431.25 0.02

C 制造业 1,213,186,199.97 51.43

电力、热力、燃气及水生 50,021,467.44 2.12

产和供应业

E 建筑业 - -

批发和零售业 37,674,554.59 1.60

G 交通运输、仓储和邮政业 51,221,484.70 2.17

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 39,603.76 0.00

术服务业

J 金融业 162,762,892.11 6.90

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 43,975,379.58 1.86

N 水利、环境和公共设施管 - -

理业

O 居民服务、修理和其他服 - -

务业

教育 - -

Q 卫生和社会工作 167,703,881.95 7.11

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00

S 综合 - -

合计 1,883,767,753.87 79.86

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代 股票名 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例

码 称 (%)

1 000063 中兴通 4,923,70 160,167,961.0 6.79

讯 0 0

2 002714 牧股 2,667,04 156,795,751.9 6.65

份 8 2

3 600887 伊利股 4,191,85 140,049,875.5 5.94

份 5 5

4 002916 深南电 1,310,21 133,537,214.7 5.66

路 6 2

5 002157 正邦科 6,849,07 114,105,556.1 4.84

技 3 8

6 000661 长春高 296,272 100,139,936.0 4.25

新 0

7 002124 天邦股 7,609,72 99,230,774.88 4.21

份 2

8 601318 中国平 1,077,51 95,478,426.93 4.05

安 3

9 600519 贵州茅 91,273 89,812,632.00 3.81

台

10 603345 安井食 1,477,59 75,948,331.60 3.22

品 4

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 80,064,000.00 3.39

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 80,064,000.00 3.39

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例

码 (元) （％）

1 180018 18附息国债 800,000 80,064,000. 3.39

18 00

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.10.3本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 618,830.94

2 应收证券清算款 16,484,397.86

3 应收股利 -

4 应收利息 2,025,055.52

5 应收申购款 12,248,083.19

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 31,376,367.51

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

本报告中因四舍五入因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

中欧新趋势混合（L 中欧新趋势混合（L 中欧新趋势混合（L

O）A O）E O）C

报告期期初基金份 1,601,173,944.93 25,871,545.21 4,663,583.01

额总额

报告期期间基金总 1,054,340,955.84 4,137,130.72 7,815,431.06

申购份额

减：报告期期间基 683,440,779.81 6,357,027.33 958,270.30

金总赎回份额

报告期期间基金拆

分变动份额（份额 0.00 0.00 0.00

减少以“-”填列）

报告期期末基金份 1,972,074,120.96 23,651,648.60 11,520,743.77

额总额

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

中欧新趋势混中欧新趋势混中欧新趋势混

合（LO）A 合（LO）E 合（LO）C

报告期期初管理人持有的本基金份 - 167,981.08 135,795.76

额

报告期期间买入/申购总份额 - - -

报告期期间卖出/赎回总份额 - - -

报告期期末管理人持有的本基金份 - 167,981.08 135,795.76

额

报告期期末持有的本基金份额占基 - 0.71 1.18

金总份额比例（%）

注：买入/申购总份额含红利再投、转换入份额，卖出/赎回总份额含转换出份额。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内无申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比

类 号 超过20%

别 的时间区

间

2019年4

机 1 月1日至2 393,464,844.89 173,987,820.79 393,464,844.89 173,987,820.79 8.67%

构 019年5月

16日

产品特有风险

本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎

回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。

注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备件目录

9.1备件目录

1、中欧新趋势混合型证券投资基金（LO）相关批准件

2、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LO）基金合同》

3、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LO）托管协议》

4、《中欧新趋势混合型证券投资基金（LO）招募说明书》

5、基金管理人业务资格批件、营业执照

6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告

9.2存放地点

基金管理人的办公场所。

9.3阅方式

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司

2019年07月19日

投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)阅，或在营业时间内至基金管理人办公场所免费阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：

客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700

中欧基金管理有限公司

2019年07月19日