信诚至远灵活配置混合型证券投资基金2019年第二季度报告

2019年06月30日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2019年07月19日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 信诚至远

基金主代码 550015

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年09月01日

报告期末基金份额总额 22,574,731.36份

投资目标 在严格控制风险的前提下,通过合理的资产配置,综合运用多种投资策略,

力争获得超越业绩比较基准的绝对回报。

1、资产配置策略

本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政

策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,在评价未来一段时间股

票、债券市场相对收益率的基础上,动态优化调整权益类、固定收益类等大

类资产的配置。在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的绝

对回报。

2、股票投资策略

在灵活的类别资产配置的基础上,本基金通过自上而下及自下而上相结合

的方法挖掘优质的上市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:

自上而下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等分析

把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争力、管理层、治理

结构等;并结合企业基本面和估值水平进行综合的研判,严选安全边际较高

投资策略 的个股。

3、债券投资策略

本基金将根据当前宏观经济形势、金融市场环境,运用基于债券研究的各种

投资分析技术,进行个券精选。对于普通债券,本基金将在严格控制目标久

期及保证基金资产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信

用利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投资。

4、证券公司短期公司债券投资策略

本基金通过对证券公司短期公司债券发行人基本面的深入调研分析,结合

发行人资产负债状况、盈利能力、现金流、经营稳定性以及债券流动性、

信用利差、信用评级、违约风险等的综合评估结果,选取具有价格优势和套

利机会的优质信用债券进行投资。

5、中小企业私募债券投资策略

在严格控制风险的前提下,综合考虑中小企业私募债券的安全性、收益性和

流动性等特征,选择具有相对优势的类属和个券进行投资。同时,通过期限

和品种的分散投资降低基金投资中小企业私募债券的信用风险、利率风险

和流动性风险。

6、资产支持证券投资策略

资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提

前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的

基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率

风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率

波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。

7、股指期货投资策略

基金管理人可运用股指期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目

标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的则,以套期保值为目的,

在风险可控的前提下,本着谨慎则,参与股指期货的投资,以管理投资组

合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期

货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以

进行有效的现金管理。

8、国债期货投资策略

本基金将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的则,以套期保值为目

的,在风险可控的前提下,投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流

动性和风险收益特征,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场

进行定性和定量分析,对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动

水平等指标进行跟踪监控,在最大限度保证基金资产安全的基础上,力求实

现委托财产的长期稳定增值。

9、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证进行套利、避险交易,控制基金组

合风险,获取超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的证券进行

基本面研究及估值的基础上,结合股价波动率等参数,运用数量化定价模

型,确定其合理内在价值,构建交易组合。

10、融资投资策略

本基金在参与融资业务中将根据风险管理的则,在风险可控的前提下,本

着谨慎则,参与融资业务。本基金将基于对市场行情和组合风险收益的分

析,确定投资时机、标的证券以及投资比例。如法律法规或监管部门对融资

业务做出调整或另有规定的,本基金将从其最新规定。

业绩比较基准 50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债指数收益率。

风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基

金,低于股票型基金。

基金管理人 中信保诚基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 信诚至远A 信诚至远C

下属分级基金的交易代码 550015 550016

报告期末下属分级基金的份 10,877,958.76份 11,696,772.60份

额总额

注:本基金管理人法定名称于2017年12月18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。

本基金管理人已于2017年12月20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的公告。

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

信诚至远A 信诚至远C

主要财务指标 报告期（2019年04月01日-2019 报告期（2019年04月01日-2019

年06月30日） 年06月30日）

1.本期已实现收益 -58,241.51 -89,878.24

2.本期利润 -165,584.14 -300,367.34

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0146 -0.0221

4.期末基金资产净值 11,191,547.87 17,281,328.08

5.期末基金份额净值 1.0288 1.4774

注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

信诚至远A

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 -1.30% 0.70% -0.11% 0.75% -1.19% -0.05%

信诚至远C

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①-③ ②-④

准差④

过去三个月 -1.37% 0.71% -0.11% 0.75% -1.26% -0.04%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

信诚至远A

信诚至远C

注:1、本基金建仓期自2012年12月12日至2013年6月12日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。

2、自2017年9月1日起,本基金的业绩比较基准由“中证综合债指数收益率”变更为“50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债指数收益率”。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理期限 证券从

姓名 职务 业年限 说明

任职日期 离任日期

王国强 本基金基金经理,兼任固 2012年12 - 19 管理学硕士。曾任职于浙江国

定收益总监,信诚年年有 月12日 际信托投资公司,从事投行业

余定期开放债券基金、信 务部债券发行;于健桥证券股

诚优质纯债债券基金、信 份有限公司,担任债券研究

诚理财28日盈债券基金 员;于银河基金管理有限公

的基金经理。 司,担任机构理财部研究员。

2006年8月加入中信保诚基金

管理有限公司,担任固定收益

分析师。现任固定收益总监,

信诚至远灵活配置混合基金、

信诚年年有余定期开放债券

基金、信诚优质纯债债券基

金、信诚理财28日盈债券基

金的基金经理。

注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚至远灵活配置混合型证券投资基金金合同》、《信诚至远灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易

(完全复制的指数基金除外)。

4.4报告期内基金的投资策略和运作分析

二季度经济增长转弱，投资增长乏力，消费平稳，出口增速下行。二季度中美贸易摩擦剧情波谲云诡，前有4月底中美谈判破裂，5月10日起2000亿输美商品关税提升至25%，后有G20中美两国元首会晤重启贸易谈判，贸易形势缓和。受中美贸易形势不确定影响，经济上升势头受到抑制，出口下行，与出口密切相关的制造业投资下行幅度较大。就业形势较弱，可选消费如汽车销量降幅较大。但今年减税降费、利率市场化改革和金融供给侧改革的推进将稳定经济，增强活力，提振内需。消费物价升幅较大，非洲猪瘟将推动猪肉价格上涨的势头减缓，同时总需求趋弱，预计3季度通胀压力将减轻。5月下旬包商事件打破同业刚兑的信仰，中小城商行存单发行困难，融资利率上升，央行及时调整货币投放力度和节奏，货币投放明显增多，银行间隔夜利率降至历史较低水平，但资质较弱的质押标的信用债融资利率高企，流动性分层明显。

二季度股票市场波动较大，整体呈V型走势，经济基本面和企业盈利并未如市场预期明显好转。6月

份，中美贸易战缓和，系列提振内需的政策推出，资金面宽松，市场回稳。6月份内需板块如食品、饮料、TMT和建材等行业的优质公司表现较好。

债市方面，资金面前紧后松，4月份紧，5、6月松，利率债和高等级信用债利率先上后下，总体呈震荡走势，低等级信用债利差上行，利率走高。1个月期Shibor利率维持在2.7%左右，5、6月银行质押利率R001降至历史的低位。债市先抑后扬，中证综合债上涨0.67%。

二季度4月下旬将股票仓位降至20%左右，优选估值较低、业绩较为确定的蓝筹、具备创新能力的成长型公司，重配消费、TMT、建材等行业。积极投资可转债，仓位配置20%左右，6月份转债的估值降到了合理水平，选择基于内需的消费行业的公司、基本面良好的成长公司发行的转债重新布局，取得了良好的回报。季初维持较低组合久期，5、6月份经济基本面不确定性增加，本基金大幅拉长久期，获得较好回报，并能够较好地对冲权益投资的风险。

4.5报告期内基金的业绩表现

本报告期内,本基金A、C份额净值增长率分别为-1.30%和-1.37%,同期业绩比较基准收益率为-0.11%,基金A、C份额落后业绩比较基准分别为1.19%和1.26%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内,本基金自2019年2月26日起至2019年6月28日止基金资产净值低于五千万元,已经连续六十个工作日以上。本基金管理人已按规定向中国证监会进行了报告并提交了解决方案。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例

(%)

1 权益投资 5,667,861.02 17.11

其中：股票 5,667,861.02 17.11

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 26,369,615.20 79.59

其中：债券 26,369,615.20 79.59

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 423,088.45 1.28

8 其他资产 673,105.92 2.03

9 合计 33,133,670.59 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 4,387,126.02 15.41

电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

批发和零售业 170,940.00 0.60

G 交通运输、仓储和邮政业 91,870.00 0.32

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 32,345.00 0.11

J 金融业 370,380.00 1.30

K 房地产业 127,600.00 0.45

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 77,100.00 0.27

R 化、体育和娱乐业 410,500.00 1.44

S 综合 - -

合计 5,667,861.02 19.91

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

1 600176 中国巨石 50,000 476,500.00 1.67

2 000858 五粮液 3,500 412,825.00 1.45

3 300413 芒果超媒 10,000 410,500.00 1.44

4 600887 伊利股份 10,000 334,100.00 1.17

5 600741 华域汽车 15,000 324,000.00 1.14

6 600519 贵州茅台 300 295,200.00 1.04

7 600104 上汽集团 11,000 280,500.00 0.99

8 300136 信维通信 10,000 244,500.00 0.86

9 002304 洋河股份 2,000 243,120.00 0.85

10 300124 汇川技术 10,000 229,100.00 0.80

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

1 国家债券 4,293,067.50 15.08

2 央行票据 - -

3 金融债券 11,506,800.00 40.41

其中：政策性金融债 11,506,800.00 40.41

4 企业债券 2,803,396.00 9.85

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债(可交换债) 7,766,351.70 27.28

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 26,369,615.20 92.61

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 公允价值（元）占基金资产净值比例

(张) (%)

1 018006 国开1702 65,000 6,631,950.00 23.29

2 018009 国开1803 45,000 4,874,850.00 17.12

3 019547 16国债19 25,010 2,294,667.50 8.06

4 136826 16国网01 20,000 2,001,400.00 7.03

5 019611 19国债01 20,000 1,998,400.00 7.02

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货投资。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着谨慎则，参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性。此外，本基金还将运用股指期货来对冲诸如预期大额申购赎回、大量分红等特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金将按照相关法律法规的规定，根据风险管理的则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，投资国债期货。本基金将充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现委托财产的长期稳定增值。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期内未进行国债期货投资。

5.11投资组合报告附注

5.11.1基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明

本基金投资的前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

5.11.2声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

本基金投资的前十名股票中,没有超出基金合同规定备选库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 12,747.01

2 应收证券清算款 300,000.00

3 应收股利 -

4 应收利息 359,358.91

5 应收申购款 1,000.00

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 673,105.92

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例

（％）

1 110049 海尔转债 1,227,264.00 4.31

2 128016 雨虹转债 1,136,886.30 3.99

5.11.5报告期末股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

因四舍五入因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6基金中基金

6.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细

6.2 当期交易及持有基金产生的费用

6.3本报告期持有的基金发生的重大影响事件

§7开放式基金份额变动

单位：份

项目 信诚至远A 信诚至远C

报告期期初基金份额总额 11,728,267.82 16,714,296.58

报告期期间基金总申购份额 11,781.64 661,260.60

减:报告期期间基金总赎回份额 862,090.70 5,678,784.58

报告期期间基金拆分变动份额(份额减少 - -

以”-”填列)

报告期期末基金份额总额 10,877,958.76 11,696,772.60

§8基金管理人运用固有资金投资本基金情况

8.1基金管理人持有本基金份额变动情况

8.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金

§9报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

无

§10 影响投资者决策的其他重要信息

10.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

10.2影响投资者决策的其他重要信息

无

§11 备件目录

11.1备件目录

1、()信诚添金分级债券型证券投资基金相关批准件

2、中信保诚基金管理公司营业执照

3、（）信诚添金分级债券型证券投资基金基金合同

4、（）信诚添金分级债券型证券投资基金招募说明书

5、信诚至远灵活配置混合型证券投资基金基金合同

6、信诚至远灵活配置混合型证券投资基金招募说明书

7、本报告期内按照规定披露的各项公告

11.2存放地点

中信保诚基金管理有限公司办公地--中国（上海）自由贸易试验区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层。

11.3阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费阅，也可按工本费购买复印件。

亦可通过公司网站阅，公司网址为www.citicprufunds.com.cn。

中信保诚基金管理有限公司

2019年07月19日