民生加银新战略灵活配置混合型证券投资

基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：民生加银基金管理有限公司

基金托管人：广发银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月17日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 民生加银新战略混合

基金主代码 001352

交易代码 001352

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年6月26日

报告期末基金份额总额 112,381,562.38份

本基金主要通过挖掘具有投资机会的标的来构建投

投资目标 资组合，在严格控制下行风险的前提下，力争实现超

越业绩比较基准的持续稳健收益。

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，通过对宏观

经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行深入、

投资策略 系统、科学的研究，积极主动构建投资组合，在适当

分散风险和严格控制下行风险的前提下，力争通过研

究精选个股实现超越业绩比较基准的持续稳健收益。

业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+1%

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益

风险收益特征 高于债券型基金和货币市场基金、但低于股票型基

金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期

收益基金。

基金管理人 民生加银基金管理有限公司

基金托管人 广发银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

1.本期已实现收益 4,241,291.27

2.本期利润 874,234.80

3.加权平均基金份额本期利润 0.0076

4.期末基金资产净值 142,993,167.37

5.期末基金份额净值 1.272

注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 0.63% 0.39% 0.57% 0.01% 0.06% 0.38%

注：业绩比较基准=一年期银行定期存款利率（税后）+1%

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金合同于2015年6月26日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的6个月。截至建仓期结束及本报告期末，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金基 2016年8月 北京大学金融学硕

柳世庆 金经理 2日 - 12年 士，12年证券从业经

历，曾就职于安信证

券，北京鸿道投资，

担任宏观、金融及地

产研究员。2013年加

入民生加银基金管理

有限公司。曾任地产

及家电行业研究员、

基金经理助理，现任

基金经理职务。自

2016年8月至今担任

民生加银新战略灵活

配置混合型证券投资

基金基金经理；自

2016年11月至今担任

民生加银内需增长混

合型证券投资基金基

金经理；自2017年3

月至今担任民生加银

城镇化灵活配置混合

型证券投资基金基金

经理；自2016年8月

至2018年4月担任民

生加银鑫瑞债券型证

券投资基金基金经

理。

中国人民大学管理学

本科、硕士，9年证券

从业经历，曾就职于

海通证券债券部担任

高级经理，在渤海证

券资管部担任高级研

究员，在东兴证券资

管部担任高级投资经

理。2015年4月加入

本基金基 2016年1月 民生加银基金管理有

邱世磊 金经理 29日 - 9年 限公司，曾担任固定

收益部基金经理助

理，现任基金经理职

务。自2016年1月至

今担任民生加银新战

略灵活配置混合型证

券投资基金经理；自

2016年8月至今担任

民生加银鑫福灵活配

置混合型证券投资基

金基金经理；自2016

年12月至今担任民生

加银鑫喜灵活配置混

合型证券投资基金基

金经理；自2018年3

月至今担任民生加银

鹏程混合型证券投资

基金、民生加银转债

优选债券型证券投资

基金基金经理；自

2018年9月至今担任

民生加银和鑫定期开

放债券型发起式证券

投资基金、民生加银

汇鑫一年定期开放债

券型证券投资基金基

金经理。自2016年1

月至2016年6月担任

民生加银新动力灵活

配置定期开放混合型

证券投资基金基金经

理；自2016年6月至

2017年4月担任民生

加银新动力灵活配置

混合型证券投资基金

（由民生加银新动力

灵活配置定期开放混

合型证券投资基金转

型而来）基金经理。

注：①上述任职日期、离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效的公平交易执行体系。

对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。

对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公司按照价格优先、比例分配的则对交易结果进行分配。

本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易则的情况。

4.3.2异常交易行为的专项说明

公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2季度，股票市场相对出现一定波动，主要源于外部贸易环境的恶化。不过国内经济韧性依然较强，消费和部分制造领域经营状况依然稳定。考虑到估值水平虽然较年初有所上升，但依然处于合理范围，我们在二季度依然维持对这些高景气行业的集中持有。

2季度债券市场先抑后扬，4月初的MI数据、4月中旬公布的3月份信贷和社融数据大超市场预期，随后公布的经济数据也表现亮眼，市场对经济企稳回升的幻觉增强，中长端利率债收益率经历了一波快速上行，信用债的收益率上行时间上有所滞后但并未缺席。4月底，随着市场对4月份金融和经济数据回落的预期增强，以及随后被验证，包括中美贸易谈判不达预期等事件影响，债券收益率重回下降趋势。我们在4月初利率债收益率的相对低点减持了长端利率债，在5月份又重新增持长端利率和中高评级的中短端信用债，回避中低评级信用债品种，取得了不错的收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.272元；本报告期基金份额净值增长率为0.63%，业绩比较基准收益率为0.57%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 28,261,921.02 17.25

其中：股票 28,261,921.02 17.25

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 125,265,315.10 76.44

其中：债券 121,117,815.10 73.91

资产支持证券 4,147,500.00 2.53

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 7,355,095.47 4.49

8 其他资产 2,998,927.17 1.83

9 合计 163,881,258.76 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 83,307.85 0.06

C 制造业 17,731,627.03 12.40

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -

业

E 建筑业 - -

批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 39,949.76 0.03

J 金融业 2,335,943.36 1.63

K 房地产业 8,014,820.68 5.61

L 租赁和商务服务业 33,165.74 0.02

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.02

S 综合 - -

合计 28,261,921.02 19.76

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600809 山西汾酒 57,874 3,996,199.70 2.79

2 300470 日机密封 117,347 2,914,899.48 2.04

3 000961 中南建设 280,000 2,424,800.00 1.70

4 600048 保利地产 165,800 2,115,608.00 1.48

5 300296 利亚德 255,000 1,996,650.00 1.40

6 601100 恒立液压 54,150 1,699,227.00 1.19

7 000858 五粮液 14,100 1,663,095.00 1.16

8 000671 阳光城 247,541 1,604,065.68 1.12

9 000596 古井贡酒 12,400 1,469,524.00 1.03

10 601336 新华保险 26,214 1,442,556.42 1.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 15,441,260.80 10.80

2 央行票据 - -

3 金融债券 14,292,270.30 10.00

其中：政策性金融债 14,292,270.30 10.00

4 企业债券 58,701,510.20 41.05

5 企业短期融资券 10,101,000.00 7.06

6 中期票据 20,738,000.00 14.50

7 可转债（可交换债） 1,843,773.80 1.29

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 121,117,815.10 84.70

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 019611 19国债01 144,240 14,412,460.80 10.08

2 018007 国开1801 141,690 14,292,270.30 10.00

3 136280 16北汽01 140,000 13,882,400.00 9.71

4 122433 15融创02 135,040 13,510,752.00 9.45

5 101800206 18陕交建 100,000 10,639,000.00 7.44

MTN001

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元) 占基金资产净值

比例(%)

1 1589230 15建元1A3 50,000 4,147,500.00 2.90

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的则，以套期保值为目的，本着谨慎则，参与股指期货的投资，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 40,181.17

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 2,892,069.97

5 应收申购款 66,676.03

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,998,927.17

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 110047 山鹰转债 647,315.60 0.45

2 113015 隆基转债 209,493.60 0.15

3 128047 光电转债 99,433.20 0.07

4 128045 机电转债 65,856.00 0.05

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

由于四舍五入的因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 122,451,923.43

报告期期间基金总申购份额 2,080,463.49

减:报告期期间基金总赎回份额 12,150,824.54

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 112,381,562.38

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1.2019年4月20日民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告

2.2019年4月29日民生加银基金管理有限公司关于再次提请投资者及时更新身份证件或者身份证明件的公告

3.2019年5月13日关于旗下部分开放式基金参与中国民生银行直销银行基金申购及定期定额投资手续费率优惠的公告

4.2019年6月22日民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公告

§9备件目录

9.1备件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的件；

9.1.2《民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

9.1.4《民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费阅备件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2019年7月17日

额 34,737,711,472.49 3,214,901,398.55

报告期期末基金份额总额 28,520,346,045.99 4,305,791,251.44

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 基金转换入 2019年6月25 50,429,677.69 50,429,677.69 0.00%

日

2 基金转换入 2019年6月26 7,000,000.00 7,000,000.00 0.00%

日

3 红利再投 - 955,745.99 955,745.99 -

合计 58,385,423.68 58,385,423.68

注：红利再投“交易份额”、“交易金额”为本报告期累计数。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1.2019年4月18日民生加银现金宝货币市场基金调整个人客户大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资限额的公告

2.2019年4月20日民生加银现金宝货币市场基金2019年第1季度报告

3.2019年4月29日民生加银基金管理有限公司关于再次提请投资者及时更新身份证件或者身份证明件的公告

4.2019年6月1日民生加银现金宝货币市场基金更新招募说明书(2019年第1号)及摘要

5.2019年6月14日民生加银现金宝货币市场基金恢复代销渠道机构客户申购、转换转入、定期定额投资的公告

6.2019年6月26日关于旗下部分开放式基金增加中信证券等为销售机构并开通基金转换业务、同时参加费率优惠活动的公告

§9备件目录

9.1备件目录

9.1.1中国证监会核准基金募集的件；

9.1.2《民生加银现金宝货币市场基金招募说明书》；

9.1.3《民生加银现金宝货币市场基金基金合同》；

9.1.4《民生加银现金宝货币市场基金托管协议》；

9.1.5法律意见书；

9.1.6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

9.1.7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费阅备件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2019年7月17日

分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 民生加银信用双利债券A 民生加银信用双利债

券C

报告期期初基金份额总额 714,028,053.45 59,651,164.69

报告期期间基金总申购份额 390,135.74 156,185,179.83

减:报告期期间基金总赎回份额 59,681,830.39 130,030,746.07

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 654,736,358.80 85,805,598.45

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本基金份额 10,923,845.19

报告期期间买入/申购总份额 -

报告期期间卖出/赎回总份额 -

报告期期末管理人持有的本基金份额 10,923,845.19

报告期期末持有的本基金份额占基金总份

额比例（%） 1.48

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

基金管理人本报告期未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资

者类 持有基金份额比例 期初 申购 赎回 份额占

别 序号 达到或者超过 份额 份额 份额 持有份额 比

20%的时间区间

机构 1 20190401~20190630 649,385,217.05 0.00 0.00 649,385,217.05 87.69%

产品特有风险

1、大额赎回风险

本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%，则面临大额赎回的情况，可能导致：

（1）基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回，如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

（2）基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

（3）因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，导致基金净值出现较大波动；

（4）基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；（5）大额赎回导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。

2、大额申购风险

若投资者大额申购，基金所投资的标的资产未及时准备，导致净值涨幅可能会因此降低。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

本报告期内，本基金管理人发布了以下临时公告：

1.2019年4月2日关于旗下部分开放式基金增加东北证券为代销机构并开通基金转换业

务、同时参加费率优惠活动的公告

2.2019年4月20日民生加银信用双利债券型证券投资基金2019年第1季度报告

3.2019年4月29日民生加银基金管理有限公司关于再次提请投资者及时更新身份证件或

者身份证明件的公告

4.2019年5月13日关于旗下部分开放式基金参与中国民生银行直销银行基金申购及定期

定额投资手续费率优惠的公告

5.2019年6月5日关于旗下基金持有的股票停牌后估值方法变更的提示性公告

6.2019年6月6日民生加银信用双利债券型证券投资基金更新招募说明书(2019年第

1号)及摘要

7.2019年6月22日民生加银基金管理有限公司关于旗下部分基金可投资科创板股票的公

告

8.2019年6月27日关于旗下部分开放式基金参与中国银行基金定期定额投资手续费率优

惠的公告

§9备件目录

9.1备件目录

1中国证监会核准基金募集的件；

2《民生加银信用双利债券型证券投资基金招募说明书》；

3《民生加银信用双利债券型证券投资基金基金合同》；

4《民生加银信用双利债券型证券投资基金托管协议》；

5法律意见书；

6基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。

7基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费阅备件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备件的复制件或复印件。

民生加银基金管理有限公司

2019年7月17日