东兴未来价值灵活配置混合型证券投资基金

2019年第4季度报告

2019年12月31日

基金管理人:东兴证券股份有限公司

基金托管人:兴业银行股份有限公司

报告送出日期:2020年01月17日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年1月13日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年10月1日起至2019年12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 东兴未来价值混合

基金主代码 004695

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019年07月26日

报告期末基金份额总额 146,607,036.42份

本基金通过"自上而下"的宏观分析和"自下而上"的个股

投资目标 选择相结合寻找具有优质成长特性的股票，力争在控制风

险的基础上实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金

资产的长期增值。

本基金将通过对宏观经济周期和市场运行阶段的判断来

确定投资组合中各大类资产的权重。在此基础上，结合对

投资策略 行业周期、公司发展前景、金融市场行为等分析，精选个

股，完成股票组合的构建，并通过运用久期策略、期限结

构策略和个券选择策略完成债券组合的构建。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债

风险收益特征 券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中高

风险水平的投资品种。

基金管理人 东兴证券股份有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 东兴未来价值混合A 东兴未来价值混合C

下属分级基金的交易代码 004695 007550

报告期末下属分级基金的 141,607,036.42份 5,000,000.00份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2019年10月01日 - 2019年12月31日)

东兴未来价值混合A 东兴未来价值混合C

1.本期已实现收益 3,435,359.14 118,527.20

2.本期利润 6,298,272.11 250,815.20

3.加权平均基金份额本期利润 0.0358 0.0356

4.期末基金资产净值 147,108,778.02 5,185,231.92

5.期末基金份额净值 1.0389 1.0370

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

东兴未来价值混合A净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 3.74% 0.30% 4.68% 0.29% -0.94% 0.01%

东兴未来价值混合C净值表现

阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①-③ ②-④

长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④

过去三个月 3.58% 0.30% 4.68% 0.29% -1.10% 0.01%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金基金合同生效日为 2019 年 7 月 26 日，根据相关法律法规和基金合同，

本基金建仓期为基金合同生效之日起 6 个月内。截至报告期末，本基金合同生效不满六个月，仍处于建仓期。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基 证券 说明

金经理期限 从业

任职 离任 年限

日期 日期

中国科学院工学硕士，武汉大学学士，

具有8年证券从业经验。2011年进入东兴

证券研究所从事行业研究，历任行业研

究员、高级行业研究员。2014年2月加入

李晨 东兴证券基金部筹备组，主要负责跟踪

辉先 本基金基 2019- - 8年 计算机、软件等行业投资机会。现任东

生 金经理 08-30 兴蓝海财富灵活配置混合型证券投资基

金基金经理、东兴众智优选灵活配置混

合型证券投资基金基金经理、东兴核心

成长混合型证券投资基金基金经理、东

兴未来价值灵活配置混合型证券投资基

金基金经理。

注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证券监督管理委员会和《东兴未来价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定了《东兴证券股份有限公司基金业务公平交易管理办法（修订）》。

基金管理人建立了投资决策的内部控制体系和客观的研究方法，各投资组合经理在授权范围内自主决策，各投资组合共享研究平台，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。

基金管理人实行集中交易制度，建立公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于交易所公开竞价交易，基金管理人执行交易系统中的公平交易程序；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易，在参与申购之

前，各基金经理应在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量。在获配额度确定后，部门应按照价格优先的则对交易结果进行分配；如果申购价格相同，则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配。债券一级市场申购分配不足最小单位的，可由基金经理协商分配，协商不一致则由投资总监决定；对于银行间市场交易，应按照场外交易流程执行，由各基金经理给出询价区间，交易室根据询价区间在银行间市场上应该按照价格优先、时间优先的则进行询价并完成交易，并留存询价交易记录备。

基金管理人定期对不同投资组合不同时间段的同向交易价差、反向交易情况、异常交易情况进行统计分析，投资组合经理对相关交易情况进行合理性解释并留存记录。

本报告期内，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动中公平对待不同投资组合，未直接或通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。本基金运作符合法律法规和公平交易管理制度规定。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。

本报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

四季度以来，A股市场总体震荡回升，特别是12月份，在中美贸易谈判第一阶段协议即将签署，同时国内稳增长政策较为积极的利好推动下，市场对国内宏观经济企稳的预期增强。从市场整体板块表现来，今年以来表现较好的大消费板块，食品饮料、医药、农林牧渔等强势板块涨幅较小，而风险偏好较高的有色、传媒、电子等偏成长板块总体表现更好。

当前市场处于衰退后期至扩张早期，市场风格有望从盈利增速稳定的大市值防御风格逐步扩散至中市值成长风格。未来一段时间主板创业板盈利增速差有望收窄。需求疲弱环境下，主板盈利难有大幅提升，而5G、新能源产业链为代表的中游行业有望迎来复苏，也预示着A股市场结构性机会。报告期内，上证综指、沪深300和创业板指数涨幅分别为4.99%、7.39%和10.48%。

报告期内，本基金根据市场情况，重点配置了金融、消费等核心资产标的。

4.5 报告期内基金的业绩表现

2019年10月1日起至2019年12月31日，本基金A类份额净值收益率为3.74%，业绩比较基准收益率为4.68%，低于业绩比较基准0.94%；本基金C类份额净值收益率为3.58%，业绩比较基准收益率为4.68%，低于业绩比较基准1.10%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 70,313,082.64 45.40

其中：股票 70,313,082.64 45.40

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 31,837,681.80 20.56

其中：债券 31,837,681.80 20.56

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 15,000,000.00 9.69

其中：买断式回购的买入返 - -

售金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 37,145,441.95 23.99

8 其他资产 566,340.22 0.37

9 合计 154,862,546.61 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 2,484,517.00 1.63

C 制造业 21,883,889.30 14.37

电力、热力、燃气及水生产和 - -

供应业

E 建筑业 2,632,374.00 1.73

批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,008,329.00 0.66

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 858,482.00 0.56

务业

J 金融业 38,049,281.34 24.98

K 房地产业 2,261,473.00 1.48

L 租赁和商务服务业 987,345.00 0.65

M 科学研究和技术服务业 147,392.00 0.10

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 70,313,082.64 46.17

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 601318 中国平安 120,400 10,289,384.00 6.76

2 600519 贵州茅台 6,100 7,216,300.00 4.74

3 600036 招商银行 127,300 4,783,934.00 3.14

4 600016 民生银行 646,100 4,076,891.00 2.68

5 600276 恒瑞医药 32,600 2,853,152.00 1.87

6 600030 中信证券 93,000 2,352,900.00 1.54

7 600887 伊利股份 75,500 2,335,970.00 1.53

8 601939 建设银行 304,800 2,203,704.00 1.45

9 601328 交通银行 377,100 2,123,073.00 1.39

10 600000 浦发银行 146,408 1,811,066.96 1.19

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 国家债券 11,865,001.80 7.79

2 央行票据 - -

3 金融债券 19,972,680.00 13.11

其中：政策性金融债 19,972,680.00 13.11

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） - -

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 31,837,681.80 20.91

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）

1 018007 国开1801 198,240 19,972,680.00 13.11

2 019611 19国债01 100,030 10,009,001.80 6.57

3 019547 16国债19 20,000 1,856,000.00 1.22

4 - - - - -

5 - - - - -

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资股指期货。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期内未投资国债期货。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

本报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、证券交易所立案调，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 9,371.36

2 应收证券清算款 3,364.39

3 应收股利 -

4 应收利息 553,604.47

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 566,340.22

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

东兴未来价值混合A 东兴未来价值混合C

报告期期初基金份额总额 200,090,407.68 10,000,675.00

报告期期间基金总申购份额 982,074.70 0.00

减：报告期期间基金总赎回份额 59,465,445.96 5,000,675.00

报告期期间基金拆分变动份额 0.00 0.00

（份额减少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 141,607,036.42 5,000,000.00

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期本基金管理人未持有过本基金份额。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备件目录

9.1 备件目录

1、东兴未来价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同

2、东兴未来价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议

3、东兴未来价值灵活配置混合型证券投资基金2019年第4季度报告

9.2 存放地点

北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心6层

9.3 阅方式

投资者可免费阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述件的复制件或复印件。相关公开披露的法律件，投资者还可在本基金管理人网站（www.fund.dxzq.net）阅。

东兴证券股份有限公司

2020年01月17日