浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：浙商基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月19日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 浙商聚潮产业成长混合

交易代码 688888

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2011年5月17日

报告期末基金份额总额 271,401,427.18份

本基金通过投资于在国际、国内产业转移与升级过程

投资目标 中具有竞争优势的上市公司股票，在有效控制风险、

确保基金资产良好流动性的前提下，追求基金资产的

长期持续稳定增长。

本基金基于全球以及中国经济发展过程中产业演进

的趋势，挖掘在国际、国内产业转移与升级中具有竞

争优势的上市公司股票，以经过初选的沪深A股股票

投资策略 池为基础，采用"自上而下"的分析方法，将定性与定

量分析贯穿于大类资产配置、行业配置、股票选择、

组合构建以及组合风险管理的全过程之中，依靠坚实

的基本面分析和科学的金融工程模型，把握股票市场

和债券市场的有利投资机会，构建最佳的投资组合。

业绩比较基准 沪深300指数收益率×75%＋上证国债指数收益率

×25%

风险收益特征 本基金为主动投资的混合型基金，其预期的风险和收

益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 浙商基金管理有限公司

基金托管人 中国农业银行股份有限公司

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

1.本期已实现收益 -4,252,332.53

2.本期利润 -14,592,831.46

3.加权平均基金份额本期利润 -0.0537

4.期末基金资产净值 281,994,761.44

5.期末基金份额净值 1.039

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准

阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④

④

过去三个月 -4.94% 1.70% -0.59% 1.15% -4.35% 0.55%

注：本基金的业绩比较基准：沪深300指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%。

由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合基金合同要求，基准指数每日按照75%、25%的比例采取再平衡，再用每日连乘的计算方式得到基准指数的时间序列。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：1、本基金基金合同生效日为2011年5月17日，基金合同生效日至本报告期期末，本基金生效时间已满一年。

2、本基金建仓期为6个月，从2011年5月17日至2011年11月16日，建仓期结束时各项资产配置比例均符合基金合同约定。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明

任职日期 离任日期

本基金的 2019年2月 贾腾先生，复旦大学

贾腾 基金经理 21日 - 5 国际商务硕士。曾任

博时基金管理有限公

司研究员。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。本基金无重大违法、违规行为，本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了规范公平交易行为，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规规定，本公司制定了相应的公平交易制度。在投资决策层面，本公司实行投资决策委员会领导下的投资组合经理负责制，对不同类别的投资组合分别管理、独立决策；在交易层面，实行集中交易制度，建立了公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会，严禁在不同投资组合之间进行利益输送；在监控和评估层面，本公司金融工程小组将每日审当天的投资交易，对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

本报告期内，本基金未发生违反公平交易制度的行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现异常交易行为。

公司旗下管理的各投资组合在交易所公开竞价同日反向交易的控制方面，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况，亦未受到监管机构的相关调。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

报告期内本基金主要投资品种为股票和转债。股票方面，自上而下与自下而上相结合主要配置了估值较低同时基本面向好的板块和个股。转债方面，更重所对应正股的基本面与估值，通过转债工具获得向下的保护。二季度市场受到经济数据回落、海外局势及包商事件影响波动性显著上升。

展望三季度我们对于权益资产仍保持乐观。1）沪深300E分位数仍在70%以上，权益资产性价比仍然较高。尽管二季度经济数据有所回落，但社融增速仍在回升通道，未来将逐步传导到企业盈利。2）国内流动性依然维持宽松状态。在实体经济投资意愿尚未显著上升，而资金成本下降的背景下，龙头上市公司回购甚至举债回购成为了重要的市场增量资金。3）全球央行一致转“鸽”，风险偏好也有望回升，中国资产无论债券的收益率还是上证50为代表的股票股息率在全球范围内都具有较高的吸引力。我们预计未来A股市场的风险定价将进一步向价值与盈利能力倾斜，继续好估值较低，基本面向好的个股和板块。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.039元；本报告期基金份额净值增长率为-4.94%，业绩比较基准收益率为-0.59%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内不存在对本基金持有人数或基金资产净值预警的情形。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 225,732,266.09 79.71

其中：股票 225,732,266.09 79.71

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 38,917,846.22 13.74

其中：债券 38,917,846.22 13.74

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 18,334,062.12 6.47

8 其他资产 225,408.12 0.08

9 合计 283,209,582.55 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例

(%)

A 农、林、牧、渔业 161,621.70 0.06

B 采矿业 1,235,100.00 0.44

C 制造业 45,526,109.06 16.14

电力、热力、燃气及水生产和供应 1,678,478.00 0.60

业

E 建筑业 19,954,678.50 7.08

批发和零售业 2,924,000.00 1.04

G 交通运输、仓储和邮政业 44,835,923.00 15.90

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 18,233,449.75 6.47

J 金融业 65,681,620.08 23.29

K 房地产业 25,058,036.00 8.89

L 租赁和商务服务业 443,250.00 0.16

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 225,732,266.09 80.05

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600026 中远海能 3,600,000 23,364,000.00 8.29

2 601872 招商轮船 4,921,900 21,459,484.00 7.61

3 300059 东方财富 1,345,245 18,228,069.75 6.46

4 601628 中国人寿 547,200 15,496,704.00 5.50

5 002372 伟星新材 789,448 13,736,395.20 4.87

6 600383 金地集团 1,068,700 12,749,591.00 4.52

7 601128 常熟银行 1,609,414 12,424,676.08 4.41

8 601336 新华保险 218,500 12,024,055.00 4.26

9 002839 张家港行 2,058,100 11,587,103.00 4.11

10 002081 金螳螂 1,000,000 10,310,000.00 3.66

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 38,917,846.22 13.80

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 38,917,846.22 13.80

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比

例（％）

1 128024 宁行转债 149,993 20,083,912.71 7.12

2 110049 海尔转债 105,000 12,633,600.00 4.48

3 123016 洲明转债 50,383 6,200,333.51 2.20

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资

明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期末未投资股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.10.3本期国债期货投资评价

-

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

宁行转债发行主体宁波银行在一年内受到宁波银保监局的处罚，其余报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 141,205.28

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 53,276.20

5 应收申购款 30,926.64

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 225,408.12

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例

（％）

1 128024 宁行转债 20,083,912.71 7.12

2 123016 洲明转债 6,200,333.51 2.20

3 110049 海尔转债 12,633,600.00 4.48

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

因四舍五入因，投资组合报告中市值占资产或净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 272,240,322.48

报告期期间基金总申购份额 2,212,451.70

减:报告期期间基金总赎回份额 3,051,347.00

报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -

填列）

报告期期末基金份额总额 271,401,427.18

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金本报告期无基金管理人持有本基金份额变动的情况。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额比例

类别 序号 达到或者超过20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

的时间区间 份额 份额 份额 比

机构 1 20190401-20190630 56,742,956.22 - - 56,742,956.22 20.91%

2 20190401-20190630 98,683,552.63 - - 98,683,552.63 36.36%

个人 - - - - - - -

产品特有风险

（1）赎回申请延期办理的风险

机构投资者大额赎回时易构成本基金发生巨额赎回，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要与机构投资者按同比例部分延期办理的风险。

（2）基金净值大幅波动的风险

机构投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；

（3）提前终止基金合同的风险

机构投资者赎回后，可能出现基金资产净值低于5000万元的情形，若连续六十个工作日出现基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人可能提前终止基金合同，基金财产将进行清算。

（4）基金规模过小导致的风险

机构投资者赎回后，可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

-

§9备件目录

9.1备件目录

1、中国证监会批准浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金设立的相关件；

2、《浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金招募说明书》；

3、《浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金基金合同》；

4、《浙商聚潮产业成长混合型证券投资基金托管协议》；

5、基金管理人业务资格批件和营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告；

7、中国证监会要求的其他件。

9.2存放地点

杭州市西湖区教工路18号世贸丽晶城欧美中心B座507室

9.3阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约阅，或登录基金管理人网站www.zsfund.com阅，

还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-067-9908/021-60359000询相关信息。

浙商基金管理有限公司

2019年7月19日