方正富邦中证保险主题指数分级证券投资

基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：方正富邦基金管理有限公司

基金托管人：国信证券股份有限公司

报告送出日期：2019年7月18日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人国信证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至2019年6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 方正富邦中证保险

交易代码 167301

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年7月31日

报告期末基金份额总额 389,675,056.28份

本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化

的风险管理手段，力争实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指

投资目标 数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业

绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过

4%。

本基金以中证方正富邦保险主题指数为标的指数，采用完全复制法，

按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被

动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股

组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权

重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。当预期成份股

投资策略 发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申

购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响，导致无法有

效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适

当变通和调整，力求降低跟踪误差。基金管理人将对成份股的流动

性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替

代。

业绩比较基准 中证方正富邦保险主题指数收益率×95％＋金融机构人民币活期存

款基准利率（税后）×5%

风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。从本

基金所分离的两类基金份额来，方正富邦中证保险A份额具有低

风险、预期收益相对稳定的特征；方正富邦中证保险B份额具有高

风险、高预期收益的特征。

基金管理人 方正富邦基金管理有限公司

基金托管人 国信证券股份有限公司

下属分级基金的基金简称 方正富邦中证保险A 方正富邦中证保险B 方正富邦中证保险

下属分级基金场内简称 保险A 保险B 保险分级

下属分级基金的交易代码 150329 150330 167301

报告期末下属分级基金的份 60,253,399.00份 60,253,400.00份 269,168,257.28份

额总额

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

1.本期已实现收益 22,271,503.63

2.本期利润 31,600,602.91

3.加权平均基金份额本期利润 0.0769

4.期末基金资产净值 523,917,500.63

5.期末基金份额净值 1.344

注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率标 业绩比较基 业绩比较基

阶段 ① 准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 5.74% 1.73% 4.77% 1.78% 0.97% -0.05%

3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 说明

任职日期 离任日期 限

本科毕业于北京邮电大学，

研究生毕业于北京邮电大

指数投资 学，2014年9月至2018年

部总经理2018年6月 4月于华夏基金管理有限公

吴昊 兼本基金27日 - 4年 司数量投资部任副总裁；

基金经理 2018年4月至报告期末于

方正富邦基金管理有限公

司指数投资部任部门副总

经理（主持工作）。2019年

6月至报告期末于方正富邦

基金管理有限公司指数投

资部任部门总经理。2018

年6月至报告期末，任方正

富邦中证保险主题指数分

级证券投资基金的基金经

理，2018年11月至报告期

末，任方正富邦深证100交

易型开放式指数证券投资

基金的基金经理，2018年

11月至报告期末，任方正富

邦中证500交易型开放式指

数证券投资基金的基金经

理，2019年1月至报告期

末，任方正富邦深证100交

易型开放式指数证券投资

基金联接基金的基金经理，

2019年3月至报告期末，任

方正富邦中证500交易型开

放式指数证券投资基金联

接基金的基金经理；2019

年5月至报告期末，任方正

富邦红利精选混合型证券

投资基金的基金经理。

注：1、"任职日期"和"离任日期"分别指公司决定确定的聘任日期和解聘日期。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《方

正富邦基金管理有限公司公平交易制度》的规定，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有投资组合。

在投资决策内部控制方面，本基金管理人建立了统一的投资研究管理平台和全公司适用的投资对象备选库和交易对象备选库，确保各投资组合在获取研究信息、投资建议及实施投资决策方面享有平等的机会。健全投资授权制度，明确各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内自主决策。建立投资组合投资信息的管理及保密制度，通过岗位设置、制度约束、技术手段相结合的方式，使不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。

在交易执行控制方面，本基金管理人实行集中交易制度，交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先，价格优先的则严格执行所有指令，确保公平对待各投资组合。对于一级市场申购等场外交易，按照公平交易则建立和完善了相关分配机制。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

2019年二季度，虽然A股市场整体风险偏好回落，但保险类股票的价格仍震荡上行，各保险类股票实现不同幅度地上涨。考虑到险企的当前板块估值整体仍处于历史较低位置，长期我们仍然好保险行业的未来发展。从投资端来，2019年二季度，10年期国债收益率企稳于3.1%以上，根据宏观经济环境以及CI走势，我们预计2019年下半年长端利率趋势性下行的可能性不大，保险公司投资端目前没有明显压力。此外，当前行业资产结构日趋丰富，非标资产、专项债、永续债等多元策略将较大程度缓解资产配置压力。从负债端来，在134号叫停快返产品、代理人增幅降缓等强压下，2018年以来保费增速明显放缓，但2019年1-5月保费降幅有所收窄，行业保费增速有企稳迹象。我们到自保险回归保障以来，行业产品结构发生较大改善，短期理财型产品占比断崖式下跌，保障类产品尤其是健康险占比持续提升，带动行业新业务价值率持续提升，开启行业高质量增长模式。此外，近期银保监会发布《保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》，新规降低了合作信托公司的门槛，并明确了险资信保合作底层投向要求。新规实施后，优质集合信托资产的投资占比有望进一步增加，促进险企投资收益率上行。综上，当前板块估值整体仍处于历史较低位置，下半年行业负债端或持续向好，代理人团队增员有望出现积极态势。同时，投资端利率波动或带来短期影响，但行业结构整体稳健，且投资多元化趋势持续加深，有助于维持平稳投资表现。龙头险企得益于市场地位和渠道优势，更能充分享受政策红利。

在2019年二季度，本基金的投资在严格控制跟踪误差的前提下增加了行业配置分散度，在中美贸易摩擦不确定性较大的环境下降低了系统性风险，本基金始终秉承合规的则，在运作过程中严格遵守基金合同，通过定量分析的方式优选投资组合，为持有人争取更高的收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为1.344元；本报告期基金份额净值增长率为5.74%，业绩比较基准收益率为4.77%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内本基金不存在基金持有人数或基金资产净值预警的情况。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 489,423,465.72 92.77

其中：股票 489,423,465.72 92.77

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 36,064,778.91 6.84

8 其他资产 2,062,288.51 0.39

9 合计 527,550,533.14 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 14,201,696.00 2.71

C 制造业 990,828.00 0.19

电力、热力、燃气及水生产和 9,514,064.00 1.82

供应业

E 建筑业 12,315,828.00 2.35

批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 1,679,079.00 0.32

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 - -

务业

J 金融业 448,200,430.58 85.55

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 486,901,925.58 92.93

5.2.2报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 279,562.50 0.05

C 制造业 1,052,427.28 0.20

电力、热力、燃气及水生 - -

产和供应业

E 建筑业 - -

批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技 39,603.76 0.01

术服务业

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 1,126,840.00 0.22

N 水利、环境和公共设施管 - -

理业

O 居民服务、修理和其他服 - -

务业

教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 化、体育和娱乐业 23,106.60 0.00

S 综合 - -

合计 2,521,540.14 0.48

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5.3.1报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 601318 中国平安 1,723,310 152,702,499.10 29.15

2 601601 中国太保 3,197,675 116,747,114.25 22.28

3 601628 中国人寿 1,694,607 47,991,270.24 9.16

4 601336 新华保险 848,604 46,698,678.12 8.91

5 601169 北京银行 3,772,890 22,297,779.90 4.26

6 601818 光大银行 4,059,992 15,468,569.52 2.95

7 601857 中国石油 2,064,200 14,201,696.00 2.71

8 000627 天茂集团 2,040,522 13,242,987.78 2.53

9 600999 招商证券 728,982 12,458,302.38 2.38

10 601319 中国人保 1,083,113 10,278,742.37 1.96

5.3.2报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）占基金资产净值

比例（％）

1 603259 药明康德 13,000 1,126,840.00 0.22

2 300207 欣旺达 76,000 875,520.00 0.17

3 600968 海油发展 78,750 279,562.50 0.05

4 300782 卓胜微 743 80,927.56 0.02

5 601698 中国卫通 10,103 39,603.76 0.01

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 452,211.31

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 11,338.85

5 应收申购款 1,598,738.35

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 2,062,288.51

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期指数投资前十名股票不存在流通受限的情况。

5.11.5.2报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期积极投资前五名股票不存在流通受限的情况。

5.11.6投资组合报告附注的其他字描述部分

由于四舍五入的因，分项之和与合计项之间可能存在尾差

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 方正富邦中证保险 方正富邦中证保 方正富邦中证保

A 险B 险

报告期期初基金份额总额 74,397,128.00 74,397,129.00 309,880,248.39

报告期期间基金总申购份额 - - 164,566,130.85

减:报告期期间基金总赎回份额 - - 233,565,579.96

报告期期间基金拆分变动份额 -14,143,729.00 -14,143,729.00 28,287,458.00

（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 60,253,399.00 60,253,400.00 269,168,257.28

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本报告期内，不存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。

§9备件目录

9.1备件目录

（1）中国证监会核准基金募集的件；

（2）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金基金合同》；

（3）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金托管协议》；

（4）《方正富邦中证保险主题指数分级证券投资基金招募说明书》；

（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（6）基金托管人业务资格批件、营业执照。

9.2存放地点

备件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

9.3阅方式

投资者可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费阅备件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备件的复制件或复印件。

方正富邦基金管理有限公司

2019年7月18日