德邦景颐债券型证券投资基金

2019年第2季度报告

2019年6月30日

基金管理人：德邦基金管理有限公司

基金托管人：渤海银行股份有限公司

报告送出日期：2019年7月18日

§1重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人渤海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2019年4月1日起至6月30日止。

§2基金产品概况

基金简称 德邦景颐债券

基金主代码 003176

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年8月26日

报告期末基金份额总额 170,227,606.71份

在严格控制投资风险的前提下，追求超过当期

投资目标 业绩比较基准的投资收益，力争基金资产的长

期、稳健、持续增值。

本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的

市场分析相结合的方法实现大类资产配置，把

握不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，

根据宏观经济、基准利率水平等因素，预测债

投资策略 券类、货币类等大类资产的预期收益率水平，

结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析，

在有效控制风险的基础上，在不同的大类资产

之间进行动态调整和优化，以规避市场风险，

获得基金资产的稳定增值，提高基金收益率。

业绩比较基准 中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数

收益率×20%

本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的

风险收益特征 较低风险品种，其预期风险与预期收益高于货

币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 德邦基金管理有限公司

基金托管人 渤海银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 德邦景颐债券A 德邦景颐债券C

下属分级基金的交易代码 003176 003177

报告期末下属分级基金的份额总额 170,029,709.76份 197,896.95份

§3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2019年4月1日－2019年6月30日）

德邦景颐债券A 德邦景颐债券C

1．本期已实现收益 1,128,633.34 844.81

2．本期利润 829,495.12 1,123.43

3．加权平均基金份额本期利润 0.0049 0.0091

4．期末基金资产净值 182,714,514.04 211,783.80

5．期末基金份额净值 1.0746 1.0702

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

德邦景颐债券A

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.46% 0.02% -0.28% 0.28% 0.74% -0.26%

德邦景颐债券C

阶段 净值增长 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④

率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④

过去三个

月 0.53% 0.03% -0.28% 0.28% 0.81% -0.25%

注：本基金业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×80%+沪深300指数收益率×20%。

3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的基金合同生效日为2016年8月26日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作时间已满1年。本基金的建仓期为6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同规定。图示日期为2016年8月26日至2019年6月30日。

§4管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

公司总 博士，2001年5月至

经理助 2004年9月担任中国人民

理、兼 保险公司投资管理部投资

戴鹤忠 任投资 2016年 20年 经理；2004年10月至

五部总 8月26日 - 2006年5月担任国民人寿

监、本 保险公司投资管理部投资

基金的 经理；2006年6月至

基金经 2006年12月担任天弘基金

理、德 管理有限公司投资管理部

邦新回 负责人；2007年1月至

报灵活 2011年2月担任中国出口

配置混 信用保险公司资产管理部

合型证 人民币业务处长；2011年

券投资 3月至2012年8月担任工

基金的 银瑞信基金管理有限公司

基金经 专户投资总监；2013年

理。 12月至2014年11月担任

中国出口信用保险公司资

产管理部股票投资处主管。

2014年12月加入德邦基金，

现任公司总经理助理、兼

任投资五部总监、本公司

基金经理。

注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。4.3.2异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。

4.4报告期内基金投资策略和运作分析

央行2季度对经济基本面的描述依然不变，货币政策总体基调未动摇。美联储降息预期升温，美债收益率曲线倒挂，中美利差扩大。同时美国经济边际放缓，美元指数不具备持续上行基础，有利于缓解人民币汇率贬值压力，央行为维稳汇率而收紧货币政策的压力得到一定释放。

今年2季度工业增加值、固定资产投资、以及社零增长相比于1季度均可能放缓。另一方面，2季度通胀相比于1季度明显上升，由此，2季度实际G增速可能进一步下跌，但名义G

增速可能加快。我们预计2季度实际G同比增速放缓至6.2%。

同时，大银行与小行及非银机构之间的融资条件明显分化。包商银行被接管后，中小银行的融资条件明显收紧，其负债端风险有所暴露。同时，非银金融机构的融资渠道主要依赖于中小银行，这些机构的流动性压力也明显上升。信用利差走扩也反映了中小银行及非银金融机构的融资压力。

本报告期内，本基金按照法律法规所规定的要求进行投资操作，并严格把控信用风险，优选投资标的通过控制久期，精选个券，规避信用风险，力争提高本基金的收益。

4.5报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末德邦景颐债券A基金份额净值为1.0746元，本报告期基金份额净值增长率为0.46%；截至本报告期末德邦景颐债券C基金份额净值为1.0702元，本报告期基金份额净值

增长率为0.53%；同期业绩比较基准收益率为-0.28%。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 171,734,140.40 93.73

其中：债券 171,734,140.40 93.73

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返

售金融资产 - -

7 银行存款和结算备付金合计 8,473,357.10 4.62

8 其他资产 3,024,360.04 1.65

9 合计 183,231,857.54 100.00

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 170,642,000.00 93.28

其中：政策性金融债 170,642,000.00 93.28

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 1,092,140.40 0.60

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 171,734,140.40 93.88

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 180312 18进出12 800,000 80,128,000.00 43.80

2 180208 18国开08 300,000 30,528,000.00 16.69

3 160403 16农发03 300,000 29,976,000.00 16.39

4 120244 12国开44 200,000 20,028,000.00 10.95

5 160206 16国开06 100,000 9,982,000.00 5.46

5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

注：本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.3本期国债期货投资评价

注：本基金本报告期末未投资国债期货。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调以及处罚的情况的说明

报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调，或在报告编制日

前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 3,024,360.04

5 应收申购款 -

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 3,024,360.04

5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。

5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金本报告期末未持有股票。

5.10.6投资组合报告附注的其他字描述部分

本报告中因四舍五入因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。

§6开放式基金份额变动

单位：份

项目 德邦景颐债券A 德邦景颐债券C

报告期期初基金份额总额 170,030,986.42 10,619.59

报告期期间基金总申购份额 18.64 657,022.71

减:报告期期间基金总赎回份额 1,295.30 469,745.35

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以"-"填列） - -

报告期期末基金份额总额 170,029,709.76 197,896.95

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投资者 持有基金份额

类别 序号 比例达到或者 期初 申购 赎回 持有份额 份额占

超过20%的时 份额 份额 份额 比

间区间

机构 1 20190401 - 170,007,550.00 0.00 0.00 170,007,550.00 99.87%

20190630

产品特有风险

1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响；

2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据

《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；

6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

2019年6月5日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基

金管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。

§9备件目录

9.1备件目录

1、中国证监会核准基金募集的件；

2、德邦景颐债券型证券投资基金基金合同；

3、德邦景颐债券型证券投资基金托管协议；

4、德邦景颐债券型证券投资基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2存放地点

上海市黄浦区中山东二路600号1幢2101-2106单元。

9.3阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网

站询，公司网址为www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：400-821-7788

德邦基金管理有限公司

2019年7月18日

,209.91 1,569,089,277.49

报告期期间基金总申购份额 65,596,724.75 4,372,368,799.49

报告期期间基金总赎回份额 84,743,258.23 2,982,176,884.85

报告期期末基金份额总额 88,633,676.43 2,959,281,192.13

注：申购含红利再投、转换入及分级份额调增份额；赎回含转换出及分级份额调减份额。

§7基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

申购 2019年4月 5,000,000.00

1 9日 5,000,000.00 0.00%

赎回 2019年4月 -30,000,000.00

2 10日 -30,000,000.00 0.00%

红利发放 2019年4月 179,567.16

3 18日 0.00 0.00%

申购 2019年4月 16,000,000.00

4 30日 16,000,000.00 0.00%

红利发放 2019年5月 169,433.64

5 20日 0.00 0.00%

赎回 2019年6月 -20,000,000.00

6 12日 -20,000,000.00 0.00%

申购 2019年6月 18,000,000.00

7 17日 18,000,000.00 0.00%

红利发放 2019年6月 168,297.74

8 18日 0.00 0.00%

基金转换 2019年6月 -19,800,000.00

9 (出) 28日 -19,800,000.00 0.00%

合计 -30,282,701.46 -30,800,000.00

§8影响投资者决策的其他重要信息

8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

投 持有基金

资 份额比例

者 序 达到或者 期初 申购 赎回 份额

类 号 超过 份额 份额 份额 持有份额 占比

别 20%的时

间区间

机 20190522

构 1 - 253,754,237.44 101,575,972.71 355,330,210.15 0.00 0.00%

20190602

20190530

2 - 299,000,000.00 1,920,255.73 0.00 300,920,255.73 9.87%

20190626

产品特有风险

1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基金的资产运作及净值表现产生较大影响；

2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平；

3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动；4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据

《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；

5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；

6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难，导致流动性风险；

7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略。

注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。

8.2影响投资者决策的其他重要信息

2019年6月5日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦基

金管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。

§9备件目录

9.1备件目录

1、中国证监会核准基金募集的件；

2、德邦德利货币市场基金基金合同；

3、德邦德利货币市场基金托管协议；

4、德邦德利货币市场基金招募说明书；

5、基金管理人业务资格批件、营业执照；

6、报告期内按照规定披露的各项公告。

9.2存放地点

上海市黄浦区中山东二路600号1幢2101-2106单元。

9.3阅方式

投资者可在营业时间至公司办公地点免费阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网

站询，公司网址为www.dbfund.com.cn。

投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。

咨询电话：400-821-7788

德邦基金管理有限公司

2019年7月18日