私募看降息：谨慎乐观不随行就市

　　11月21日晚央行降息的“意外”到来，令市场为之欢腾，但私募人士却表示了谨慎偏乐观的态度。

　　“短期会迎来一波上涨，但持续的影响不见得有多长。”北京一位私募基金管理人对《第一财经日报》称。

　　《第一财经日报》采访的多位私募人士均称，降息对二级市场短期利好，但持续时间有多久，强度有多大，长期还要看中国经济的转型，包括房地产是否有较为平稳的发展。

　　上述北京私募基金管理人称，央行此次非对称降息，对实体企业是一个缓解，对金融市场来说，促使资金回流，资本市场短期利好。

　　成都一位私募人士则表达了忧虑，目前上证指数近2500点，他预计第四季度将会小幅调整到2300点左右。“降息是对实体经济的托底，对整个资本市场短期反应是积极的，但具体能托到什么程度，还要看降息之后对房地产的影响到底有多积极。”他称。

　　今年以来，随着经济增速下滑，房地产市场遇冷，各地房地产政策陆续松绑，但房地产市场的交易量和房价都未能企稳，经济硬着陆的担忧依旧存在。而相比之下，股票市场的交易却日渐活跃，根据上海证券交易所的数据，每日总成交金额从原来不到1000亿元，到近日每日2000亿，甚至超过3000亿元的交易量，说明资金在陆续回流。

　　“交易机会是有的，但流动性能持续多长时间也很难说。”沈阳一位私募人士对本报记者称，降息不是真正实体经济的转变，对市场的影响也有折扣，只有中国经济增幅以及pmi等相关指标企稳，才意味着中国经济真正渡过难关，对股市的支撑力度会大一些。

　　针对此次降息，各私募公司是否会对四季度乃至明年的工作计划做出相应调整?本报记者通过采访了解到，绝大多数的私募公司均表示不会随行就市。

　　“对我们的工作并没有太大影响。”上述成都私募人士称。

　　上述沈阳私募人士亦称，短期以及中长期的计划都不会有所改变。“每个公司都有自己的风格和投资策略，我们主要偏重于成长股，更侧重于对公司基本面的分析，包括所在行业的前景。流动性好转对整个大市有一些帮助，对我们这块没有太大影响。”

　　上述私募基金管理人同时称，私募和公募、证券市场最大的不同，就是不会随行就市。“私募归根结底还是一个高净值的小众市场。”他称，长远来看，私募也会随着市场水涨船高。未来降准预期会继续存在，资金从房地产固定资产投资以及信托类间接投资，逐渐流向资本市场将是一个长远的趋势。

　　“近期促进资金回流，股票市场的活跃也将为2015年或者2016年证券法的修改、ipo注册制的执行等提前预热。”他称。