上投摩根：沪港通低于预期 主题投资卷土重来

　　上周a股市场高位震荡，上证指数收于2486.79点，全周上涨0.32%;深证综指收于1359.83点，上涨2.81%。两市一周总成交额为16450亿元，成交额大幅萎缩，较上周减少24.4%。沪港通的推出，一直被视为划时代的事件，不过在推出初期两地投资者似乎并不那么愿意在对方市场交易，除了第一天沪股通的额度用尽以外，接下来几个交易日投资者的热情逐步降低。

　　数据显示，沪港通17日迎来首个交易日，两地双向共用去买入额度148亿元。此外，据17日外汇局公布三季度金融机构直接投资流量数据显示，三季度境外投资者对我国境内金融机构直接投资净流入116.79亿元人民币，我国境内金融机构对境外直接投资净流出3.05亿元人民币。

　　盘面来看，上周市场呈现出先抑后扬 ，探底回升的格局，各大指数走势出现分化，其中创业板、中小板持续反弹，表现亮眼。由于沪港通表现低于预期，主板上证指数表现不尽人意，虽然全周最终收涨，但主要依靠周五券商等金融股的大幅反弹所致，周k线呈带下影线的阴线。盘面上，虽然沪港通有所降温，但前期被抑制的成长股又呈卷土重来之势，计算机、传媒板块周涨幅均超过6%，人气依旧较为高涨。

　　值得关注的是，上周五收盘后，央行宣布自11月22日起降息。市场普遍认为降息利好实体经济和资本市场。对于后市，在货币政策偏宽松、资金成本下行趋势、增量资金入市、经济结构转型等积极因素未发生根本变化的情况下，市场有望继续保持活跃。投资上可关注消费医药、互联网等中长线前景明朗的板块，此外“一带一路”、国企改革、文化传媒、非银金融、沪港通等投资主题也有一定的机会。