工银信息产业基金经理：瞄准“风口”三维度选股

　　wind资讯数据显示，截至11月末，工银瑞信信息产业今年以来实现了65.51%的净值增长，在365只普通股票型基金中排第2名。 近期记者采访了工银瑞信信息产业基金基金经理刘天任和王烁杰。两名基金经理认为，长期来看，信息产业仍然在“风口”上，从信息产业延伸出去，在新科技、新业态、新产业中，仍有大量可选择的标的。

　　信息产业仍然是风口

　　记者：创新和信息产业领域的投资，过去两年一直比较热，现在你们怎么看未来这一领域的机会?

　　王烁杰：这只是开始。美国经济方面，从2000年的纳斯达克泡沫到现在，信息产业始终作为整个经济的一颗增长引擎，结构调整不是一两年就能完成的。虽然每年都会有每年的不一样，但它的逻辑和思路、大的方向不会变。在中国也是如此。我们在看准大方向的基础上，会重点布局一些新的变化。我们认为信息产业方面的机会每年都会有，而且方向比较明确，机会还是挺好的。

　　刘天任：如果是真的好公司，它现在刚刚起步。另一方面，不少公司还存在一个证伪的过程，还存在继续挖掘的可能。从更广阔的市场看，不管是日本还是美国，以高新技术为代表的股票长期来看表现一直好于传统工业指数。在中国市场上，不看短期，拉长时间看，比如中证tmt指数，拉长到三年、四年，基本上每年都是跑赢的，这是一个确定的趋势。

　　记者：你们判断的“风口”，具体是指那些行业?

　　王烁杰：我们判断未来整个物联网，包括工业互联网和移动互联网应该是大的风口。现在改变了我们的生活，未来要改变我们的生产。

　　记者：你们正在发行的新基金创新动力和目前的信息产业有什么区别?

　　刘天任：这个创新动力基金，实际上是信息产业的延伸，但也有所不同。信息产业还是一个主要的方向，但包括其他的一些新型的产业，包括跟工业新趋势相关的，代表未来方向产业。

　　三个维度选择公司

　　记者：在信息产业和相关的创新领域，行业变化非常之快，你们如何在快速变化的市场中选择标的?

　　王烁杰：有三个维度。第一个维度它在“风口”上，这和pe(私募股权)投资者的思路是类似的，有好的行业才能铸造伟大的公司。 第二，要看公司的护城河在哪里，即这家公司过去干了什么，为什么它能在这个行业里脱颖而出，它能证明它自己是有机会的。 第三，它在这个行业里现在所处什么样的位置，它掌握哪些资源，，同时还要考虑这个公司当前被市场所认知的情况，公司被市场理解了多少，有多少价值。

　　记者：现在市场热点也非常多，比如沪港通，这会不会带来市场风格的变化?

　　刘天任：沪港通是非常好的事情，未来中国的市场肯定要跟国际接轨。但会不会造成风格切换，我没办法判断。而且短期的资金偏好和我们长期追求的方向并不矛盾，我相信最后是一个水涨船高的过程。对我们来说，总的就是，第一是我们的能力圈仍然在成长股这一方面，第二，短期资金偏好没法判断，第三我们不觉得风格切换过，最后市场将是水涨船高。