兴业支点分级基金投资策略20141230：富国又一主题分级基金上市,建议关注

分级基金热点关注。富国中证国企改革指数分级基金a、b 份额将今日上市交易,母基金(场内简称“富国企改”,基金代码:161026)于同日开放申购和赎回业务。子份额场内简称为:国企改a(150209)、国企改b(150210),上市份额各16.83 亿份。该基金ab 份额配比为1:1,a 份额的约定收益率是同期银行人民币一年期定期存款利率(税后)+3%,定期折算日是每年12月15 日,不定期折算的上折与下折点分别是1.5 元和0.25 元。

今日分级b 投资策略。兴业定量研究最新的择时模型和市场因子监控模型显示,杠杆率较高的股票受益于较高的业绩弹性,继续跑赢低杠杆率的股票。在估值因素一家独大的当前环境下,其余风格的特征并不是十分明显。因此我们建议关注分级b 的投资者以观望为主,选择调整后可能继续上攻的指数对应的分级b。

今日分级a 投资策略。今日市场未延续上周的大幅上涨的趋势转而大幅震荡,投资者对市场的态度呈现分化,这也导致同一标的的分级a 产品的折价和走势出现较大差异。我们预期低估值高盈利的热点行业的分级基金a 的折价程度仍在短期难以恢复。偏小盘成长风格的分级基金分级a产品因前期市场投机情绪过浓而导致较大的折价会大概率逐步价值回归,因而具有较高投资价值。近期建议关注隐含收益率仍然较高的a 类份额,如ncf 环保a、800 有色a、创业板a 和军工a 等。

今日分级基金套利策略。周一大盘没有延续上周的大幅涨势,上证综指微涨0.33%,创业板大幅下跌2.39%,截至收盘建信央视财经50、长盛同辉深证100 等权、国泰国证医药卫生、信诚中证tmt 产业和鹏华中证800证券保险等整体溢价率较高超过3%,尤其是建信50 的整体溢价率超过8%,存在套利机会。

本报告说明。本报告根据兴业金融工程团队最新的择时模型和市场因子监测模型发出的信号、兴业策略团队最新市场观点以及兴业各行业最新策略观点,结合今日分级基金市场数据,向投资者推荐分级产品和投资策略。

如果有任何疑问,请与兴业金融工程团队联系。兴业证券股份有限公司