2015将是深层次改革的重要一年

海富通基金管理有限公司 总经理

尊敬的投资者：

时光飞逝，岁月如梭，2014年的日历悄悄翻到了最后一页。值此元旦，我谨以个人的名义并代表海富通基金全体员工向您及您家人致以最真诚的问候和祝福，感谢您对海富通基金长期一贯的信任和支持。

作为海富通基金创始阶段最早的员工之一，明年我将与海富通一起迎来在中国资产管理行业成长的第十二年。若以人生来论，十二生肖一轮回，海富通又回到了充满挑战和机遇的起点。

即将挥别的2014年，对于中国资本市场而言注定是不平凡的一年。这一年，资本市场经历了太多变革与转折。从年初的新股发行改革，到年中“新国九条”出炉、优先股落地、退市制度完善，再到年底的沪港通开启资本市场国际化步伐，承载着诸多尝试与探索的中国资本市场，有望在新的一年开启“黄金时代”新篇章。

即将过去的2014年，对于海富通来说既可以说是非常艰难的一年，也可以说是在困境中强化内功修炼，充满正能量的一年。作为国内唯一一家从2004年开始就邀请国际著名评级机构惠誉对公司进行全方面审视的公司，作为一家重视受托责任甚于一切，以稳健著称的资产管理机构，在迈入第十一个年头里，无疑也经历了一场青春期的阵痛和挑战。

2014年里，海富通依然为客户勤勉尽责、兢兢业业的执行资产管理人职责，10月，海富通在一个月内同时发行了三只产品，其中上证可质押城投债etf更是市场内首只可流通城投债产品，路演阶段200余家机构投资者就对它青睐有加，更是创下了66.7亿的债券类产品的今年募集纪录。

感谢客户在2014年对海富通的一如既往的支持，过去的一年里，a股市场风云变幻，极端的市场情绪，不断被刷新的各项纪录，为投资人理性预判后市，提前布局提供着各种契机。对所有参与资本市场的人来讲，这是一个历史性的拐点，这意味着一个十年难遇的牛市正在酝酿。而越是剧变的市场，越需要投资人予以冷静分析和积极应对。

那么，如何在牛市到来时稳操胜券占得先机？如何在市场动荡时保证稳健的收益？如何在市场狂热氛围中保持一份平稳与理性？

我们一直在思考，也一直在行动。

海富通基金自成立至今，始终坚持谨慎识别风险，创造最大价值，在日常投资管理工作中，基金经理和证券分析师时刻监测宏观经济、行业特征的变化，深入第一线紧密跟踪上市公司微观基本面的变化，见微知著，去伪存真、去粗取精，精选个股和个券，构建和优化投资组合，实现资产安全基础之上的优秀投资业绩。

wind数据显示，截至2014年12月25日，海富通国策导向近一年来回报率超过70%，近两年来回报率为143%，近三年回报率为129%，排名均列同类产品前四。其中，近三年来的收益率更是在288只普通股票型基金中排名第一。海富通国策导向并不是海富通旗下唯一领涨的基金。海富通上证周期etf(爱基,净值,资讯)及其联接，今年以来的回报率分别为62%和57%，

我个人认为，我们所从事的工作和其他工作本质上都是一样的。只是由于专业的性质，它有一些不同的特点。我一直强调平常心的重要。而所谓平常心，就是在执著中胜出。当市场发展得较快，同时市场中不断出现闪亮的机遇时，人不免都会浮躁。我们希望能够力争为大家提供更多的投资空间，同时也要不断地告诫大家不要急于求成，不要追求过于短期但并不牢固的目标。而是应该专注于做好、做优自己眼前的工作。当然，作为一家已经要迎来第十二个年头的基金公司，未来势必面临许多挑战，譬如优秀投研人才的流失、产品创新的瓶颈、金融电商化的焦虑等等。但我相信，一个专业、专心和专注的团队必定能以充分的勇气和智慧来应对一切。

展望即将到来的2015年，证券市场在不断成熟，投资品种日臻完善，投资者的风险意识也逐渐加强，专业理财的优势愈发凸显。2015年，讨论已久的证券法修改进入关键时刻。随着证券法修改的推进，注册制改革方案发布箭在弦上，对市场必将产生深远影响。2015年，注定机遇与挑战并存。

在中国经济经历了稳增长、重调整的一年之后，今年将是深层次改革的重要一年。展望2015年，世界经济将继续保持复苏态势，国内基本面和改革因素仍可支撑经济持续增长，但一些短期、结构性与长期性因素将会对经济增长造成冲击和制约。中国经济增长驱动模式将逐渐由投资驱动开始转向创新驱动，而这极大地提升了市场的风险偏好；投资策略上，以国企改革等热点为导向的转型新征程有望大幅提升市场估值空间，资本市场正在成为加速经济转型、产业结构优化的主战场。2015年，随着“十三五”规划纲要的出台、市场的逐步走暖和市场信心的逐渐恢复，我们的投资团队将积极应对市场新的变化、把握新的机会。目前，我们正在积极梳理结构转型脉络，布局未来将得到大力发展的高景气行业，把握其中业绩前景较好的优质公司。