基金定期报告：分级A价格持续回升

　　摘要:

　　市场指数普遍上涨,板块轮转迅速,分级基金标的指数中,tmt 和创业板类指数表现居前,中证传媒、中证信息技术和中证移动互联分别上涨4.68%、3.74%和3.57%居前,港股和金融类指数表现居后,银华恒生h 股、申万证券行业和恒生指数分别下跌0.93%、1.02%和1.02%居后。

　　分级a 价格持续回升,日均成交额超过千万的20只分级a中12只上涨,平均收益率0.17%,富国创业板a、鹏华信息a 和国泰医药a 分别上涨0.77%、0.47%和0.41%居前。非永续分级a 中,招商可转债a(150188)和申万菱信中小板a(150085)隐含收益率分别为8.36%和7.84%;永续主流分级a 中,国泰医药a(150130)、国金300a(150140)和银华沪深300分别为6.97%、6.94%和6.94%居前,上述基金成交较为活跃,长期配置推荐。

　　指数普遍上行,68只分级b 接中59只上涨,转债类分级b表现抢眼、银华转债b、东吴转债b 和招商转债b 分别上涨10.02%、9.98%和8.09%,tmt 和中小创业板类分级b亦居前。国泰君安策略团队认为:两融风波及监管组合拳对市场短期的风险偏好影响较大,a 股迎来调整,事件对大盘股和小盘股都会产生负面影响,事件冲击进一步促使行情向更广的行业蔓延,行业配置维持“大消费性价比凸显,终端消费回暖可期”。我们推荐国泰国证食品饮料b 和国泰国证医药b。

　　母基金整体普遍折价。招商可转债和国联安中小板分别溢价4.34%和4.17%居前,考虑a 和b 份额的流动性,可关注招商可转债的溢价套利机会,其余基金折溢处于合理水平,套利参与机会不大。国泰君安证券股份有限公司