基金定期报告：母基金溢价套利机会显现

　　摘要:

　　市场整体回升,分级基金标的指数全线上涨,金融类相关指数涨幅居前,中证800证券保险、中证全指证券、申万证券和中证800金融分别上涨7.95%、7.38%、7.19%和6.65%,tmt和创业板类相关指数涨幅居后。

　　分级a和b跷跷板效应明显,受市场回暖影响成交额超过千万的24只分级a中9只上涨,信诚沪深300a和鹏华国防a分别上涨1.04%和0.94%居前,银华转债a和国泰地产a下跌1.14%和2.15%。隐含收益率方面,非永续分级a中,招商可转债a(150188)和申万菱信中小板a(150085)分别为7.92%和7.76%;永续分级a中,申万收益a(150022)、国泰医药a(150130)和国金300a(150140)分别为7.50%、6.91%和6.89%,上述基金成交活跃,长期配置推荐。

　　分级b接近全线上涨,鹏华传媒b、鹏华证保b和东吴转债b涨停,信诚金融800b、国泰地产b和国金沪深300b等26只基金涨幅在5%之上。国泰君安非银行金融团队认为,混改将成为保险股当前最大催化剂,“保费+投资+混改+政策”将形成保险股的全新预期,我们重点推荐鹏华证保b(150178)。

　　母基金溢价套利机会显现。易方达中小板、鹏华传媒、国联安中小板和申万菱信证券分别溢价7.62%、3.89%、3.28%和3.23%,可关注其溢价套利机会;鹏华国防折价1.76%居前,折价套利机会不大。国泰君安证券股份有限公司