基金定期报告：关注鹏华传媒溢价套利机会

　　摘要:

　　市场继续震荡回升,板块轮动快速,分级基金标的指数中仅中证800金融微跌0.06%,其余均上涨,国防军工和资源有色相关指数涨幅居前,中证国防、中证军工和中证800有色分别上涨5.68%、4.79%和3.30%居前。

　　分级a 多数上涨,成交额超过千万的23只基金17只上涨,富国创业板a、申万收益和鹏华国防a 分别上涨1.63%、1.30%和0.93%居前,申万菱信证券a 和招商券商a 分别下跌0.34%和0.35%居后。隐含收益率方面,非永续分级a 中,招商可转债a(150188)和申万菱信中小板a(150085)分别为7.57%和7.68%;永续分级a 中,申万收益a(150022)、国泰医药a(150130)、国泰食品a(150198)、富国国企改革a(150209)、申万菱信证券a(150171)和国金300a(150140)分别为7.50%、6.89%、6.88%、6.88%、6.88%和6.87%,上述基金成交活跃,长期配置推荐。

　　分级b 多数上涨,国防军工和有色资源相关基金涨幅居前,鹏华国防b、富国军工b 和申万菱信军工b 分别上涨9.91%、8.57%和7.56%,银华消费b、申万菱信证券b 和国联安中小板b 分别下跌2.88%、3.14%和3.54%居后。国泰君安非银行金融团队认为,混改将成为保险股当前最大催化剂,“保费+投资+混改+政策”将形成保险股的全新预期,我们重点推荐鹏华证保b(150178)。

　　母基金多数处于折价状态。鹏华传媒、易方达中小板和长盛同瑞分别溢价5.77%、5.26%和3.47%,考虑产品流动性和溢价率变化情况,可重点关注鹏华传媒的溢价套利机会,其余基金折溢价数值均在1.6%之内,套利机会不大。国泰君安证券股份有限公司