2014Q4主动股票型基金资产配置分析：主板、金融地产被加仓

　　股基、债基规模快速扩张

　　——2014q4 所有基金总规模连续六个季度上涨,资产总值规模达到4.64 万亿元,为历史以来的最大值,环比增长14%。本季度,债券型、股票型基金规模快速扩张,净值规模分别上涨22%和21%。

　　——所有基金投资a 股股票投资市值1.5 万亿元,虽较2014q3 上升14%。

　　然而所有基金持股市值占比仍维持下降趋势:所有基金持股市值占全部a 股总市值比例进一步下降至4 %,占流通市值比例进一步下降至4.8%。

　　主动股票型基金股票仓位维持近四年高位,规模环比小升——2014q4 主动股票型基金规模为1.09 万亿元,环比2014q3 小幅上升。

　　——2014q4 相比2014q3,股票仓位基本维持不变,均为84%。

　　2014q4 主动股票型基金行业配置特征——超配最多的行业是制造业、信息技术、地产,分别配置了46%、10%、7.8%,超配了11%、6.9%、3.4%。

　　——低配最多的行业是金融、采矿、交通运输业,分别配置了17%、1.6%、1.3%,低配了11%、9.7%、2.7%。

　　——加仓最多的行业是金融业、地产,分别加仓了5.6%和4.4%。2014q4金融和地产的配置比例和超配比例大幅提升,地产行业从2014q3 低配市场1%跃升至超配3.4%,金融行业仍低配11%。

　　——减仓最多的行业是制造业、农林牧渔业、文化体育和娱乐业,分别减仓9%、0.65%和0.5%。制造业本季度减仓比例为历史最大值,目前仍超配11%。

　　2014q4 主动股票型基金的重仓股配置特征

　　——2014q4 前十大重仓股,除伊利股份外,其余九只全部为金融、地产,且仅伊利股份持股下降,其他九只均为上升,8 只持股数量增长率超过100%。

　　——重仓股板块配置:在2014q4 主动股票型基金的重仓股中,主板大幅加仓,相对标准配置的低配比例缩窄;中小板和创业板本季度大幅减仓,仍处于超配状态。

　　——重仓股超配最多的行业分别是地产、保险、应用软件等。低配最多的行业分别是银行、石油石化和电力等。

　　——重仓股行业调仓:加仓最多的行业是保险、地产、银行、券商等,保险和地产从低配转为超配,分别加仓6.4%和6.3%;减仓比例较多的行业是西药、中成药、电子元器件和设备、食品、建筑工程等。兴业证券股份有限公司