凯石工场：三条主线挖掘机会

　　财信网在日前凯石举办的2015年策略报告会上，凯石益正以合伙人模式亮相，即核心团队集体持股。显然，除了公募基金外，股权激励同样是私募吸引和留住人才的重要方式。正如凯石第一大股东陈继武告诉记者，“私募的本质就是灵活，只有这样才能吸引最专业的人才加盟，才能成为非常优秀的综合的资产管理公司。”

　　未来指数或上万点

　　“2015年机会层出不穷，操作却越来越难。我们的机会可能在以下三方面：第一，传统产业的结构调整已经有成果，一些龙头公司的竞争优势出来了，目前这些公司还是很便宜的，未来的成长可以预期，这是今年的投资重点；第二，中国的新兴产业进步很快，国内有很多非常好的企业，比如智能手机行业存有大量的商机，还有互联网的进一步深化和应用，移动互联网虽然对各行业有冲击，但冲击过后新的商业模式诞生，机会层出不穷；第三，国际浪潮有危有机，比如大宗商品价格下跌，通胀压力减小，中国面临很难得的国际发展局面，人民币国际化实施的机会很好，这也是我们2015年的机遇。”陈继武接受大众证券报和财信网记者采访时表示。

　　对于市场走势，凯石首席策略师仇彦英更为乐观，他预计此轮牛市或延续到2020年，指数最大能看到万点。“此次改革对股市提供的时间要比上一轮长，空间要比上一轮大，可以一直看到2020年，按照成熟市场的投资回报率，2020年指数会到4500点，但中国股市是成长中的股市，回报率能达到15%，这样就能到6000点以上，如果再加上一点泡沫，指数到万点就不是不可能的了。”

　　仇彦英的乐观有几点理由，除了改革释放的红利，还有流动性和汇率。他认为，第一，经济要增长必须释放流动性，虽然现在不知道什么时候会降息降准，但规律上，未来肯定会降息降准，所以现在流动性越差，就越是买入的时点。第二，大牛市的形成，本币必须强势，以吸引全球资本流入。近期人民币大跌，并没有改变对牛市的判断，因为人民币在一个宽幅震荡的阶段，并没有进入贬值周期。

　　四大指标选好公司

　　看待市场和公司，私募、公募、投资者和投资总监的角度各有不同，而政府的角度或许更独特和宏观。

　　策略会上，浙江省金融办副主任分享了他作为投资者选股票的方法。“之前高成长股炒作太厉害，但我不羡慕，我觉得大家忽略了在中国最‘悲惨’领域的投资机会。”他认为选择好公司有四大指标，第一，选择目前已经在行业中拥有领先地位的公司，前三名均可，最关键的是，其竞争地位是在经过市场竞争学习后得到的，这些公司往往在行业中拥有核心竞争力；第二，投资者要与公司领导人或者主要团队交流，好的企业一定是有远大目标的，即超越财富以外的精神性的东西；第三，是否有非常明确的目标，包括境外收购标的等；第四，好的公司善于与人合作与分享。他强调做到最后一点最难，“因为民营企业的创业过程非常辛苦，这个时候愿意拿出新增财富中的大部分与他人分享的，才有做成大企业的基础。我觉得这四点是投资者选择好公司的标准。”

　　记者了解到，与今年市场的大商机相呼应的是，凯石等私募预备在2015年大展拳脚：以并购为主的一级市场，以新股、定增为主的一级半市场、二级市场以及蓬勃发展的量化对冲产品等均是私募在今年大力发展的方向。