分级基金周报：量缩价跌,杠杆微升

　　投资要点

　　上周a股市场展开调整。永续指数型b份额周平均跌幅为-3.59%,低于上证指数,高于深成指。其中,跟踪中小盘风格指数的b份额跌幅较小。从成交量来看,b份额周合计成交额为230.66亿元,比前周下降-36.98%,为上证综合指数成交额的1.36%。其中,大盘风格b份额成交额较大。b份额的溢价率比前周上升了0.34%,平均溢价率为5.72%。跟踪大盘风格指数的b份额平均溢价率较高。b份额的净值杠杆平均为1.78倍,比前周上升了0.04倍;价格杠杆平均为1.66倍,比前周上升了0.02倍。

　　上周受到b份额调整的影响,a份额小幅上涨,48只a份额平均涨幅为0.88%,跟踪中小盘风格指数的a份额涨幅较大。从成交量来看,a份额周合计成交额为58.56亿元,比前周下降-21.24%。大盘风格a份额成交额较大。a份额的平均隐含收益率比前周下降了-0.0336%,平均隐含收益率为6.5451%。跟踪中小盘风格指数的a份额平均隐含收益率较高。

　　定期折算: 近1月内定期折算的a份额:2015年2月10日中证500a基金到达定期折算日。

　　不定期折算:截止2015年1月30日,3只b份额的母基金净值距离上折阀值小于15%:鹏华信息b(150180.sz)为9.33%;鹏华中证800地产b(150193.sz)为9.81%;申万菱信中证军工b为13.31%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述五只基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。长城证券有限责任公司