ETF期权研究系列之八：期权与分级基金设计
来源： 巨灵信息
作者：佚名
摘要： 投资要点: 期权在结构化产品设计中被广泛应用,早期的分级基金设计中,像长盛同期和国泰估值分级、
投资要点:
期权在结构化产品设计中被广泛应用,早期的分级基金设计中,像长盛同期和国泰估值分级、以及兴全合润分级、还有瑞和沪深300分级中的分级a份额与b份额都大量的嵌入了复杂的期权,不仅仅包含了标准欧式期权,还有二元数字期权、以及二元股份期权,这些复杂的设计导致了产品的复杂化,也并没有简单清晰明了的对收益分级,从而最终使得产品成交量萎缩。
然而这些产品仍然值得研究,在私募中结构化产品大量涌现,虽然每种产品结构不一,但是其定价本质上仍然是想通的,因此研究早期分级基金的定价,可以为其他结构化产品设计提供思路,也提供了产品定价的视角。本文对早期分级产品进行回顾与定价。华宝证券有限责任公司
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