开放式基金周报：降准后的大跌

　　投资要点:

　　一周基础市场回顾。本期(2月2日——2月6日)上证指数报收3075.91点,单周下跌4.19%;深圳成指报收10791.1点,单周下跌3.22%;中小板指数报收6025.35点,单周下跌0.35%;创业板指数报收1730.97点,单周上涨3%。根据申万一级分类,上周相对表现最好的板块为计算机、传媒和轻工制造,涨幅分别为5.49%、4.33%和0.39%。

　　一周公募基金动态。上周有18只基金成立。本期,列入统计的427只普通股票型基金有48只上涨,基金指数下跌0.73%;176只偏股混合型基金有201只上涨,基金指数下跌0.77%;24只平衡混合型基金上涨6只,基金指数下跌0.69%;85只偏债混合型基金有15只上涨,基金指数下跌0.52%,债券型基金指数下跌0.54%。

　　一周基金记事。央行自2015年2月5日开始,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时,加大对小微企业、三农以及重大水利工程建设的支持力度,小微企业贷款占比达到定向降准标准的城商行、非县域农商行额外降准0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降准4个百分点。根据测算,此番将准将为市场投放7000至9000亿的资金。然而,市场的表现并不乐观。2月5日,A 股市场呈现出该开低走的局面,开盘时上证综指高开80余点,但截至收盘,上涨综指下跌1.18%。根据中登的统计,一月基金新增开户数接近130万,较2014年12月下滑25%。我们认为,这主要与1月份市场上涨趋缓有关。

　　一周基金投资策略。A 股市场上周继续进入调整期。2月5日的将准暂时给市场带来了信息,当日A 股高开80余点,但随后,由于新股密集发行冻结大量资金、临近过年人们开始密集取现,将准投入的资金并不能解“渴”,因此A 股市场开始继续进入调整,上周上证综指下降4.19%。本周,除新股密集发行之外,股票期权也在本周正式上市,并且证监会发文叫停券商代销伞形信托,监管层“去股市杠杆”的态度再次令股市头顶悬着一团“利空乌云”。板块方面,建议投资者关注处于严重低配的消费板块,例如农林牧渔、医药等;上海国企改革相关板块;以及互联网、环保、体育、养老板块。华宝证券有限责任公司