分级基金周报：降息后A股约定收益率下降

　　投资要点

　　上周A 股春节前后A 股市场延续反弹。永续指数型B 份额周平均涨幅超过市场指数。50只B 份额平均涨幅为5.35%。其中,跟踪中小盘风格指数的B 份额涨幅较大。从成交量来看,B 份额周合计成交额为222.66亿元,比前周增加了47.59亿元,为上证综合指数成交额的1.52%。其中,大盘风格B 份额成交额较大。B 份额的溢价率比前周上升了1.99%,平均溢价率为5.03%。跟踪中小盘风格指数的B 份额平均溢价率较高。截止2015年02月27日,B 份额的净值杠杆平均为1.72倍,比前周下降了-0.03倍;价格杠杆平均为1.66倍,比前周下降了-0.02倍。

　　春节前后永续指数型A 份额(以下简称A 份额)小幅上涨,48只A 份额平均涨幅为1.60%,跟踪中小盘风格指数的A 份额涨幅较大。从成交量来看,A 份额春节前后5日合计成交额为48.43亿元,比前周下跌-0.37亿元。大盘风格A 份额成交额较大。A 份额的平均隐含收益率比前周下降了-0.0529%,平均隐含收益率为6.3394%。跟踪大盘风格指数的A 份额平均隐含收益率较高。

　　定期折算: 近1月内定期折算的A 份额:2015年3月13日南方新兴消费进取基金,2015年3月12日申万菱信申万证券行业A 到达定期折算日。

　　不定期折算:截止2015年2月27日,6只B 份额的母基金净值距离上折阀值小于15%:申万菱信中证军工B(150187.SZ)为6.25%;鹏华中证800地产B(150193.SZ) 为7.06%; 申万菱信中证环保产业B(150185.SZ)为8.75%;鹏华非银行B(150178.SZ)为9.01%;招商沪深300高贝塔B(150146.SZ)为12.44%;鹏华中证传媒B(150204.SZ)为14.24%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。长城证券有限责任公司