上证50ETF期权日报：期权杠杆再显威力,最大涨幅252%

　　交易概况。(1)今日上证50ETF期权共成交3.03万张,较前一交易日增长45.13%,其中认购和认沽分别成交1.82万张和1.21万张,四个到期月份合约分别成交1.96万张、0.79万张、0.17万张和0.11万张。(2)截至今日收盘,上证50ETF期权共持仓5.44万张,较前一交易日增加2.42%,其中认购和认沽分别持仓3.05万张和2.39万张,四个到期月份合约分别持仓2.72万张、1.20万张、0.64万张和0.87万张。(3)随着剩余期限的缩短,期权杠杆越来越大,尤其是近月合约,按照今日结算价计算,当月虚值认购期权涨幅均超过100%,其中行权价2.55元3月认购合约,以及行权价2.2元3月认沽期权的实际杠杆都接近50倍,今日前者上涨252%,后者下跌68%。

　　波动率分析。(1)今日隐含波动率整体继续下行,30日、60日、120日波动率指数分别为22.41%、21.04%和19.49%。(2)认购和认沽隐含波动率均整体下降,其中认购期权隐含波动率大多在16%-22%,认沽期权隐含波动率大多在25%-29%区间。(3)以今日结算价计算,部分认购合约隐含波动率明显偏低,其中行权价2.3元的3月合约以及行权价2.2元的4月合约隐含波动率为0。

　　套利跟踪。按照结算价计算,行权价2.45元的3月合约存在反向套利机会,单次套利收益0.68%。申万宏源集团股份有限公司