海外投资基金2014年第4季度业绩分析：海外市场表现不及A股,QDII规模继续...

　　2014 年四季度海外市场涨跌不一,QDII 基金平均出现下跌,业绩表现落后于国内偏股型基金,QDII 基金净资产占比继续下降。发布了第三季度报告的87 只基金中,46 只基金净值上涨,41 只下跌,28 只基金相对各自比较基准获得了超额收益,整体平均超额收益为-0.6%。

　　截止 2014 年四季度末,已成立的QDII 基金共有90 只,总份额为619.7 亿份,总资产净值为495.5 亿元,分别较上季度末下降8.3%和1.1%。

　　2014 年四季度海外市场涨跌不一,QDII 基金平均出现下跌,业绩表现落后于国内偏股型基金,QDII 基金净资产占比继续下降。

　　样本中 15 个主要股指平均上涨3.51%,而中国市场沪深300 指数上涨44.2%,排名第一。

　　共 87 只QDII 基金公告了季度报告,其中有46 只基金净值上涨,41 只下跌。

　　28 只基金相对各自比较基准获得了超额收益,整体平均超额收益为-0.6%。

　　其中鹏华环球发现、南方全球精选和银华抗通胀主题,超额收益分别为10.0%、9.7%和7.4%。

　　从 QDII 投资地域配置来看,香港和美国市场依然是各基金股票投资的重点。

　　QDII 基金在投资香港市场的比例约为59.0%,比上一季度上升4.6 个百分点;而投资美国市场约为20.6%,较上一季度下降4.4 个百分点,投资德国市场的比例由0.5%上升到2.8%。总体来看前几个重点国家中,除了香港大幅上升以外,大部分区域均有小幅下降。

　　从季度末 QDII 基金地域配置HHI 指标来看,2014 年四季度的集中度指标大幅回升,主要是占比最大的香港出现上升的缘故。

　　QDII 主动投资股票基金持有权益类资产和高风险类基金资产合计占资产总值比例平均为88.0%,比上季度了略降了0.9 个百分点。其中工银瑞信全球配置、嘉实海外中国股票、交银环球精选、南方全球精选和银华全球核心优选等5 只基金的高风险资产仓位超过95%;21 只基金的高风险资产仓位在90%和95%之间,大部分基金高风险资产仓位在80%以上,仅有5 只基金低于80%。

　　从本季度 QDII 主动投资股票基金来看,22 只加仓18 只减仓。至季度末大部分基金的风险暴露维持较高水平招商证券股份有限公司