招商证券中国证券投资基金市场便览(季刊2015.1)

　　中国证券投资基金市场便览R内容涵盖基金市场数据和深度分析,每季度更新,是招商证券研究发展中心出版的基金研究领域的权威定期报告。本报告内容不构成买入或者卖出相关基金的建议,未经允许不得引用。

　　截至2014年四季度末,中国内地基金市场已成立的证券投资基金共计1886只,发行在外的基金总份额为40,990亿份,与上季度末相比上升了10.4%,全部基金的估计净资产总值为44,391亿元,相比上季度末基金净资产总值上升了17.0%。

　　四季度基金新成立106只,募集规模较上季度上升了741亿份,为1700亿份,单只基金平均募集规模为16.0亿份/只,大幅高于上季度的平均募集规模。

　　本季度主板市场大幅反弹,绝大部分偏股型基金净值获得正收益。主动偏股型基金继续遭到赎回,而货币基金继续获得了较大规模的净申购。

　　由于市场表现较好,分级基金获得了大量申购,申购额达到565亿份。

　　证券投资基金持有的股票资产为15,373亿元,较上季末增加了1875亿元,占A股市场流通总市值的比例为4.9%,较上季度末下滑。

　　2014年四季度大盘蓝筹强势上涨,主动投资偏股型基金的平均股票仓位为78.9%,较上季度末略微回调0.16个百分点。

　　四季度末基金重点投资的前5大行业依次为:制造业、金融业、信息技术、房地产业、批发零售,与上季末重仓行业相比次序有所变化。四季度期间,基金对行业投资结构进行了大幅调仓,大幅增加了金融、地产、建筑等行业的投资比例。同时,减持了前期涨幅较大的信息技术和制造业。

　　核心重仓股剧变,中国平安处于重仓股首位,其后是兴业银行、保利地产、万科A、浦发银行。前20大重仓股中,金融业有8只,房地产、机械设备各4只,信息技术2只,社会服务、食品饮料各1只。

　　2014年四季度末,债券型基金平均债券仓位(债券市值/资产净值)为133.9%,较上季度末下降7.6个百分点,延续了上个季度的下降趋势。

　　债券型基金对券种结构的调整主要体现为,减仓利率债、信用债,增持可转债。

　　截止2014年四季度末,已成立的QDII基金共有90只,总份额为619.7亿份,总资产净值为495.5亿元,分别较上季度末下降8.3%和1.1%。

　　共87只QDII基金公告了季度报告,其中有46只基金净值上涨,41只下跌。28只基金相对各自比较基准获得了超额收益。招商证券股份有限公司