专题报告：扩大全国社保基金投资范围

　　国务院总理李克强 4月 1日主持召开国务院常务会议,决定适当扩大全国社保基金投资范围,更好惠民生、助发展。

　　会议指出,全国社会保障基金是保民生的重要资金来源。适当拓宽基金投资范围,分散风险,稳定和提高投资收益,实现基金保值增值。会议决定,在依法审慎合规、确保安全的前提下,一是把社保基金债券投资范围扩展到地方政府债券,并将企业债和地方政府债投资比例从10%提高到20%。二是将基金直接股权投资的范围,从中央管理企业的改制或改革试点项目,扩大到中央企业及其子公司,以及地方具有核心竞争力的行业龙头企业包括优质民营企业。三是将基金的信托贷款投资比例上限由5%提高到10%,加大对保障性住房、城市基础设施等项目的参与力度。四是允许基金按规定在全国银行间一级市场直接投资同业存单,并按照银行存款管理。会议要求,在把社保基金资产更多配置到收益相对较高且比较稳定的领域时,要做好政策衔接,控制投资风险,坚决守住安全“红线”,在促发展中壮大保民生的实力。这给市场对于社保基金扩大股市投资比例增添了想象空间。

　　对今天市场,尤其是大盘蓝筹板块构成正面影响。

　　目前,社保基金投资股市的比例最高可达40%。据之前的报道,在社保基金入市的前9 年时间,股票投资占社保基金全部资产配置只有20%左右,却贡献了40%左右的利润。而昨日, 国务院常务会议指出,要把社保基金资产更多配置到收益相对较高且比较稳定的领域,并做好政策衔接。市场猜测,股市会不会就是那个“收益相对较高且比较稳定的领域”呢?被称为“国家队”的社保基金持股动向一直深受市场关注,随着年报披露加速,社保基金投资布局思路也揭开谜底。截止4 月1 日已披露年报的数据显示,社保基金持有348 只股票股份,其中的222 只股票属于增持或4 季度新进的,另外社保基金对95只股票进行了减持。

　　社保基金持股市值最大及去年4 季度增持最多的股票来看,社保基金偏爱银行、房地产、运输这类行业中的大蓝筹,对于目前市场的涨幅巨大的中小板和创业板,社保基金也有所涉猎,如省广股份、苏宁云商、东华软件、汇川技术等。上海证券有限责任公司