博时丛林：流动性释放超预期 改革创新是主基调

　　新浪财经讯 4月21日消息，周二两市开盘涨跌不一，开盘剧烈震荡，沪指一度失4200点，临近午间收盘时大盘走高，午后小幅盘整后再度拉升。收盘沪指报4293.62点，涨1.82%；深成指报14439.00点，涨4.09%；创业板报2566.09点，涨5.82%。两市共成交14375亿。板块方面，券商、网络安全、军工、国产软件、在线教育等涨幅居前；一带一路、高铁、港口航运、自贸区等跌幅居前。

　　结合近两日市场走势，博时裕隆基金经理丛林认为，市场短期内需要通过大幅释放流动性来稳定经济基本面的增长，中长期来看市场的发展核心方向仍在于经济的深入转型。

　　“上周市场消息面上有三点比较引人关注，其一是公布的经济指标全面低于预期，尤其是比较重要的工业增加值数据基本没有增长；其二是证监会对证券融资融劵业务的7项要求，其中4项是不得以任何形式参与场外股票配资和伞形信托等活动，此规定也对目前融资融券进行一定的规范；第三就是上周末央行公布的降低存款准备金率1%，对于此次降准的时间，我们认为是比较符合预期的，但此次降准幅度并不在市场的普遍预期内。而此次降准如果以释放流动性进行测算的话，释放资金有可能达万亿以上。”

　　综合以上三件事情来看，丛林认为，目前国内实体经济面较差，短期内需要通过大幅释放流动性来稳定经济基本面的增长，中长期来看市场的发展核心方向仍在于经济的深入转型。因此，他认为市场短期内对传统的金融地产等会有一定的刺激，但从近期一轮A股市场上涨的周期来看，改革创新是此轮行情的主基调。具体板块上，丛林对互联网金融、网络信息安全、军工及环保较为关注。

　　丛林管理的博时裕隆混合(000652) 基金刚刚发布2015年度一季报。报告期内，博时裕隆净值上涨32.29%，同期业绩基准涨幅为11.26%。组合保持持续稳定的结构，行业配置上主要是军工、TMT、医药等。

　　丛林在一季报中发表对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望。他预期2015年GDP增速会进一步下滑，经济数据低迷，市场预期中国在2015年进入持续降息降准的周期，货币政策会保持适度的宽松。经济结构转型在2015年会加速，尤其在政策层面的支持力度加大。互联网对传统产业的重新架构会比较突出。在经济结构转型的过程中，改革和创新会是2015年的两个最重要的主题。

　　证券市场上持续看好互联网金融、互联网医疗、网络信息安全与军工院所改制四个方向。改革与创新是今年市场两大主题。

　　“围绕着互联网的创新是今年最重要的投资主题。”今年上市公司动作频频，医药、零售等传统企业纷纷触网，互联网对经济结构改造的基础已经具备，今年计算机软件、互联网金融等个股表现强势，这可能会是全年以及未来的一大方向，投资方向主要有两个：第一是买纯互联网的公司，第二就是买传统企业和互联网融合的标的。

　　科研院所改制和军工资产证券化预计今年会有重大突破，军工资产证券化率很低，而且今年政策利好也比较确定，相关的标的应该非常重视。