分级基金周报：沪指破5000,把握主板蓝筹机会

　　分级基金市场动态。

　　2015 年06 月03 日: 信诚中证500 分级和信诚TMT 分级触发上折,目前离触发上折最近的分级基金为鹏华中证800 地产分级,上折后B 类份额杠杆提升。

　　2015 年06 月05 日: 鹏华中证高铁产业指数分级、鹏华中证新能源指数分级、招商中证白酒指数分级、招商国证生物医药指数分级以及国金通用上证50 指数分级五只分级基金A、B 子份额上市交易;2015 年06 月08 日:华宝兴业中证医疗指数分级A、B 子份额医疗A(150261)、医疗B(150262)将于6 月8 日于深交所上市交易。

　　市场反弹,地产、资源B 份额领涨。

　　上周市场震荡上涨,沪指突破5000 点,上证综指上涨8.92%,深证成指上涨9.62%,中小板、创业板分别上涨6.80%、9.68%,主板、创业板指数均创新高。上周指数型分级B 类份额平均上涨9.44%,涨幅较大,但杠杆特征较弱,地产、资源板块相关B 份额领涨;分级A份额平均上涨0.77%。

　　受上周市场行情以及大量新发行上市分级影响,分级基金市场规模增幅较大,AB 场内份额共计增加325 万份,截至15 年6 月5 日股票型分级基金共3369亿元,增加528 亿,整体折溢价有所下降,从2.44%下降至0.68%溢价。

　　上周鹏华中证高铁产业指数分级、鹏华中证新能源指数分级、招商中证白酒指数分级、招商国证生物医药指数分级以及国金通用上证50 指数分级五只分级基金子份额上市交易,对应分级B 份额场内规模分别为1.18、0.80、0.45、1.06、1.02 亿元,分级A 份额场内规模分别为0.92、0.61、0.37、0.82、0.86 亿元。

　　B 类份额推荐:沪深300B(150052)、银华300B(150168)、证券B(150172)、券商B(150201)、房地产B(150118)、一带B(150266)、一带一路B(150276)、—带路B(150274)、高铁B(150278)。

　　从上周市场行情来看,市场虽然波动较大,但上升势头不减,沪指突破5000点,有进一步点燃市场情绪的可能。短期有震荡调整的预期,但从市场风格的分化来看,主板权重指数迎来进一步上涨的概率较大,建议投资者关注权重蓝筹板块的机会,回避创业板指数,防止变盘风险。

　　指数方面,HS300、中证500 指数相关分级B 份额上涨,而创业板相关分级B份额出现下跌;行业方面,上周地产、资源板块分级B 份额领涨,银行、TMT相关分级B 同样涨幅较大, 军工相关分级B 份额出现了下跌,在看好主板蓝筹前景下,建议投资者关注金融、地产等权重板块相关B 份额,同时结合国企改革、一带一路等市场热点。

　　A 类份额推荐:食品A(150198)、传媒A 级(150247)、证保A级(150225)。

　　上周分级基金整体溢价逐渐消失,分级A 份额价值有所回复,隐含收益率下降,建议投资者关注分级A份额的投资价值。目前分级A份额隐含收益率居前的分级A 份额包括中航军A(150221)、健康A(150219)、一带A(150265)、食品A(150198)、传媒A 级(150247)、证保A级(150225)等。

　　分级A份额隐含收益率观察。

　　分级A份额上周整体上涨,平均隐含收益率有所下降,简化算法下的平均水平为6.78%,建议投资者关注分级A 份额的价值回复。

　　不定期折算提示。

　　上周信诚中证500 分级(165511)和信诚TMT 分级(165522)触发上折,目前离触发上折最近的分级基金为鹏华中证800 地产分级,提醒投资者关注本周净值变化。国信证券股份有限公司