私募称市场底料在不远处 布局良机渐现

　　在上周末组合拳重磅出击后，6日沪指大幅高开，尽管盘中再现宽幅震荡，但最终上涨2.41%，止住连日来的跌势。其中，银行、非银金融等大蓝筹板块发挥重要的护盘作用。

　　与两周前一致的悲观预期不同，记者采访的多家私募基金均表现出难得的乐观情绪，他们认为当前政策底已经相当明确，通常表现滞后的市场底也将随之而来。“打一个形象的比喻，大盘指数就像一个大病初愈的病人，根子上已经逆转，但恢复生息还需要些时日。”磐鼎基金证券投资部总经理凌剑锋说。

　　布局良机渐现

　　“最近几个交易日，我们没有开新仓，保留8%的仓位做一些波段交易，另外买了一些50ETF，整体仓位不超过20%。”凌剑锋说。

　　“但 我们判断现在这个点位已经是政策性底部，市场底会随之而来，可能是明天，也可能是下周，但肯定不会太远了，现在没有理由不乐观。”他称，市场顶和市场底一 般都是滞后于政策顶和政策底，最典型的例子是去年6月汇金开始增持银行股时，当时没有人知道那时已经是底部，但7月份牛市就随着非银金融的迅猛拉升到来。 同样，今年5月份汇金开始减持时，市场也没意识到中级级别的调整会立马开始，半个月之后，也就是6月12日市场创出新高后，市场开始猛烈下调。

　　“5日汇金也发公告，表示已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金，并将继续相关市场操作，这就是非常明确的市场信号。根据这个节奏，市场底已经在不远处了。”凌剑锋说。

　　他还提到，目前指数的下跌已经出现衰竭的迹象，就像一个大病初愈的病人，恢复元气、信心重建、技术形态的构建都需要时间。“这个位置上，已经可以不用像之前那么恐慌，尤其是没带杠杆的自有资金，如果从调整开始到现在都未减仓的投资者，此时也不用急着清仓。如果说两周前整个市场的杠杆风险还没有完全释放，现在的风险就已经释放的差不多了。一旦持币观望的人看到力量越来越强大的多头占上风，立马也会站到多头的一队。”

　　北京万博兄弟资产管理有限公司首席策略分析师李敬祖则表示，此时政策的介入是很及时的，力度也超出预期，所以当前没有理由看空市场。

　　同时，国企改革刚刚开头，在主打转型的上市公司里，融资支持的意义也还未发挥出来。所以此时从大的战略上，不具备看空市场的基础。

　　对于6日开盘后的高开低走，李敬祖认为，是短期市场的交易行为。从尾盘来看，市场已经有企稳反弹的迹象。

　　和聚投资总经理李泽刚表示，当下是布局牛市下半场关键窗口。历史上出现过多次牛市中下跌幅度超过20%的显著调整，结合本轮行情的核心动力看，当下是投资人调整策略布局牛市下半场的关键窗口。

　　蓝筹受追捧

　　对于市场企稳后投资者应该选择哪类标的，私募认为以金融为主的大蓝筹是不错的选择。

　　凌剑锋称，汇金、券商、公募的钱进来后，大多是买50ETF和沪深300ETF，ETF落实到一揽子股票就是大蓝筹，资金肯定会倾向于市盈率已经比较合理的银行、地产等蓝筹类股票。6日的银行、地产出现大阳线，就是一个信号，同时也能感觉到确实有资金已经在陆续进场。

　　“对于投资者而言，如果比较保守的做法，是等待主板反弹3%，或者小盘股反弹5%，上千只股票涨停这类明显的信号出现再进来；如果想抢反弹，也可以秉承左侧交易、快进快出的原则，但仓位不要太重，企稳回升需要时间。”他提醒道。

　　李敬祖也称，最近两周，他们加仓方向主要是以金融为主的蓝筹板块，以及有高业绩支撑的消费白马股。

　　“消费白马股可能盘中会有波动，但从收盘来看，并没有出现大幅的下挫，另外金融还会有一定的反弹。市场要想回到牛市的状态，肯定还需要 一个养精蓄锐的过程，在这个阶段，不想把仓位打得太高。预计下次盘中高点可能出现在三四季度交替的时候了。”他说，随着政策的引导和市场恢复稳定，他们也 会逐步加仓，但市场企稳前，他们会维持当前的仓位，维持平衡性。

　　星石投资总经理、首席策略师杨玲则认为，中期调整已近尾声，后市A股将盘整向上，市场热点会转向消费股等防御板块。

　　她称，消费板块在牛市启动以来整体涨幅相对滞后，估值相对较低，补涨需求强烈，更为值得关注的是消费板块业绩正在发生反转，判断消费板块有望站上下一阶段市场风口之上。