灾后重建策略系列报告之二：“熨平波动之手”,各国的股市平准基金运作经...
来源： 巨灵信息
作者：佚名
摘要：
投资要点:
主题:本篇是“灾后重建”策略系列报告之二。市场如我们预期实现了有序复牌,但这只是市场恢复正常状况的第一步,更多救市政策的有序退出成为关键,是否设立平准基金亦成为市场关注重点。本篇报告主要总结历史上各国股市平准基金的运用经验。
主要观点:平准基金是股市的“熨平波动之手”,在股市陷入危机时的应急机制。有关平准基金在全球金融市场存在争议,目前东亚的日本、台湾、香港、韩国等经济体存在过平准基金,而在欧美等更为成熟的资本市场并不普遍。我们需要审慎对待设立“平准基金”的问题。政府干预在于提出援救方案而非逆市场趋势而动。亚洲金融市场在机制和治理上存在欠缺,市场自身稳定和恢复能力较弱,政府的干预在短期内成为救市的有效手段和必要举措,但各国既有成功经验亦有失败教训。平准基金的设立有其合理性,但不应成为新的波动的策源地。同时,在平准基金设立、入市、退出等诸多细节问题上必须极为慎重又不失果断。华泰证券股份有限公司
关键词：
审核：yj22494
编辑:yj22427
