理财产品周报：流动性危机解除公募基金策略迎变

　　投资要点:

　　最近一个月来的极端市场行情,从几乎全部跌停到全部涨停,跌宕程度史无前例。对于公募基金来说,在前期下跌行情中,多只基金日涨跌幅超过10%,将巨额赎回导致的流动性危机公之于众,而随着最近几天的强势反弹,公募基金又重新吸引不少投资者入场,流动性压力也随之得以缓解。但是在抱团持股遭遇急跌并引发流动性危机之后,使得部分基金经理开始重新审视投资策略。

　　基金审批参与救市,获批基金数量出现暴增。上周有12只新基金成立,募集金额为836.26亿元,单只基金募集规模为69.68元。上周基金募集总金额及单只基金平均募集规模相比之前一周出现明显上升,主要是由于沪深股指暴跌国家救市,证金公司分别向五家大型基金公司定向输血400亿元,其中华夏和嘉实基金的定向产品成立,大幅提升了募集规模。

　　汇添富价值精选,风格稳健,回撤控制良好。汇添富价值精选成立以来的收益率为304.25%,基金收益率超越基准211.94%,年化收益率达到了24.10%。该基金年初以来的收益率为53.49%,同期基准收益率为16.45%。成立以来战胜同类基金的概率为64.47%。汇添富价值精选在此次股市大幅回调中,表现稳健,持有的股票注重价值与成长的平衡,今年以来业绩优秀,汇添富基金公司投资能力在所有基金公司,名列前茅,并且偏股基金规模超过1000亿,实力强大,建议申购汇添富价值精选。

　　基金最新观点:

　　民生加银李海:宏观经济阶段启稳二级市场或现机构性机会。民生加银基金经理李海表示,宏观经济在政策的刺激下可能会阶段性企稳,虽然经济内在的改善动力和力量还有待观察,但政策改善驱动下的经济结构转型带来的政策红利,宏观经济阶段性企稳带来的改善预期,会给二级市场带来一定的结构性机会。

　　华商基金:调整过后部分个股具备长期投资价值。华商基金基金经理田明圣、何奇峰表示,经过此轮快速、大幅调整,场外配资得到有效清理,投资者风险偏好明显下降,预计市场将重归存量博弈的格局。三季度市场有利的方面在于,经过本轮剧烈调整,很多行业个股调整幅度超过50%,部分个股已经具备明显的长期投资价值。

　　金元惠理:市场将进入区间震荡行情。金元惠理基金经理林材、晏斌表示,7月份政府出台多项政策进行维稳,中国式平准基金入市,阶段性政策底和市场底叠加,救市政策已经见效,全面恢复需要时间。下阶段,市场将逐步恢复自身运动轨迹,监管部门主要进行市场规范管理,市场将进入区间震荡行情,超跌个股出现估值修复。由于此次下跌是由于市场信心崩溃导致的挤兑行情,接下来信心恢复后,盈利能力和盈利空间仍然是考量公司投资价值的主要变量,因此行情大概率仍然围绕国企改革和企业转型、中小创中真成长股展开,等市场对前期恐慌修复完成后,板块内会出现分化。选股上,将重点优选被错杀的优质成长股、稳定增长的白马成长股、国企改革股和跌破定增价、员工持股价和壳价值的事件性机会。华泰证券股份有限公司