场内基金周报：封基整体折价率再破20%,逢低布局折价优势品种

　　重点提示:

　　分级股A价格大幅下挫.

　　ETF连续两周资金净流出.

　　场内基金回顾:上周分级股基净值整体平均上涨2.29%,整体溢价0.81%。永续类A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.21%,价格加权平均下跌3.33%,B端净值加权上涨6.49%。分级债基净值平均上涨1.50%,A端隐含收益率上行至4.77%,B端价格下跌8.44%,净值上涨3.04%。

　　封闭式基金整体折价率较上周继续放大2.28个百分点至21.73%,上周A股市场连续收阳,成长板块仍为反弹主力,封基净值也全线走高,期间加权平均上涨6.38%。

　　A股ETF净赎回31亿份,资金连续两周净流出;LOF基金净值与价格均上涨,华宝兴业标普油气成交最为活跃。

　　投资策略.

　　分级基金:短期的全面反弹行情有望趋于缓和,市场将进入震荡慢牛格局,未来市场热点将集中于真成长和有业绩支撑的低估值板块,相应推荐品种如国泰食品B、富国军工B、银华锐进。

　　分级债基方面,经济基本面尚未有起色,货币政策料将维持宽松状态,不过利率继续下行的空间也已不大,建议投资者重点可关注短久期、重配中等评级信用债的分级债B和转债B。

　　封闭式基金:沪指连续反弹至4000点以上,国家队维稳力度将会减缓,市场博弈更为激烈,考虑到封基折价率回到20%以上,可逢低布局折价优势品种,推荐标的为基金久嘉、基金科瑞。

　　创新封闭式债基:利率将维持低位运行,但继续下探的概率相对较小,坚持以中等评级、短久期信用债为主的债基品种。

　　ETF基金/LOF基金:全面反弹有望趋于缓和,市场逐步进入慢牛节奏,建议投资者以适中的仓位兼顾蓝筹和成长风格指数,推荐嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、南方上证380ETF。

　　风险提示:政策环境转变、资金流向改变.民生证券股份有限公司