分级基金周报：理性的回归

　　上周A股市场震荡调整,永续指数型B份额周平均跌幅高于市场指数。114只B份额平均跌幅为-21.92%。其中,跟踪中小盘风格指数的B份额跌幅较小。从成交量来看,B份额周合计成交额为713.97亿元,比前周减少了-29.38亿元,为上证综合指数成交额的2.35%。其中,大盘风格B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周下降了-7.48%,平均溢价率为10.17%。跟踪中小盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的净值杠杆平均为2.38倍,比前周上升了0.24倍;价格杠杆平均为2.15倍,比前周上升了0.33倍。

　　上周112只永续指数型A份额平均涨幅为3.18%,跟踪中小盘风格指数的A份额涨幅较大。从成交量来看,A份额周合计成交额为378.83亿元,比前周上涨109.17亿元。大盘风格A份额成交额较大。A份额的平均隐含收益率比前周下降了-0.1834%,平均隐含收益率为5.9097%。跟踪中小盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。

　　不定期折算:向上触点折算:截止2015年07月31日,1只B份额的母基金净值距离上折阀值小于15%。其中,申万菱信中证军工B为14.91%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。向下触点折算:截止2015年07月31日,22只B份额的母基金净值距离下折阀值小于-15%。其中,证券股B为-2.29%;证保B级为-4.22%;长盛同瑞B为-5.35%;工业4B为-5.44%;富国创业板B为-5.86%;券商B级为-6.54%;富国证券B为-7.48%;煤炭B基为-7.75%;钢铁B为-8.53%;电子B为-9.16%;国企改B为-9.17%;长盛同辉深证100等权B为-9.69%;银华鑫利为-10.45%;国金50B为-10.94%;500等权B为-12.99%;银华中证800B为-13.58%;鹏华信息B为-13.81%;申万菱信中小板B为-13.91%;鹏华非银行B为-14.15%;创业B为-14.15%;智能B为-14.27%;富国国企改革B为-14.96%。若其跟踪指数持续调整,将引发上述基金向下触点折算。折算后其杠杆率将下降,回到初始杠杆率2倍。 到期折算:国投瑞银瑞福深证100指数分级证券投资基金的三年分级运作期将于2015年8月13日届满。之后将根据基金合同的规定自动转换为上市开放式基金(LOF)。长城证券股份有限公司