定量研究：股市波动加剧,分级基金再现折价潮

　　套利&整体折溢价。

　　今日份额流入较多的有鹏华中证国防、富国创业板指数和鹏华中证信息技术分别为5.59亿份、1.34亿份和1.24亿份。今日份额流出较多的有中融一带一路、申万菱信中证申万证券和易方达国企改革,分别为30.03亿份、3.44亿份和1.61亿份。今日整体溢价居前且成交活跃的是富国创业板指数分级、万家中证创业成长和中融一带一路,溢价率(估算)分别为2.78%、2.29%和2.05%。折价居前的是国富中证100、银华中证内地资源主题和招商中证大宗商品,折价率(估算)分别为2.65%、2.42%和2.42%。

　　分级A隐含收益率关注。

　　今日我们重点推荐1只修正隐含收益率(考虑下期降息因素)高于6.5%且成交额在3千万以上的永续分级A,是H股A(150175,6.58%,上行0bp,仓位94.21%);重点推荐3只下折预期较强且价格合理的永续分级A,分别是创业板A(150152,6.02%,下行3bp,仓位87.42%),国企改A(502007,5.61%,下行12bp,仓位88.98%),证保A级(150225,5.90%,下行3bp,仓位43.43%)。兴业证券股份有限公司