基金市场一周观察：基金改名潮来临,股基变为80%仓位下限

　　当前市场情绪偏乐观,投资者对市场底部有信心。当前点位上收益大于风险,但大规模的上涨行情本质上和护盘资金维稳措施的必要性是互斥的。投资者的短期行为造成市场震荡加剧,大级别行情难以展开。对于基金投资者来讲,宜保持当前仓位水平,配置选股能力出色的绩优基金。

　　上周市场震荡走高,全周收涨,截至8月7日收盘,沪深300指数收于3,907点,上涨2.4%;上证综合指数收于3,744点,上涨2.2%;深证成分指数收于12,753点,上涨3.1%;中小扳指收于8,605点,上涨3.2%,创业板指收于2,577点,上涨1.5%。中债总财富指数收于161点,上涨0.0%。

　　沪深两市封闭式基金现存6只,上周大部分上涨,价格全周平均上涨1.5%,净值上涨2.7%,整体折价率较前周略有扩大。整体成交量为12.1亿元,日均成交量较前周下降31.1%。

　　市场已成立权益类ETF基金共计111只,上市111只。权益类ETF基金总资产为2,135亿元,较前周上升了了50亿元,上周净申购规模为2亿元,资金微幅流入。价格平均上涨2.8%,净值平均上涨2.5%,总成交额为333亿元,日均交易量较前周下降了65.3%。

　　上周市场收涨,偏股基金录得正收益,开放式股票基金平均上涨3.1%;混合基金上涨2.4%,绝对收益基金上涨0.7%。被动偏股方向基金方面,指数型基金和ETF分别上涨了2.7%和2.7%。债券基金上涨0.7%,保本基金上涨0.6%,货币市场基金获得0.04%的收益。

　　当前市场投资者情绪确实偏于乐观,因为投资者对市场底部有信心。在当前点位上收益大于风险,但是并非大级别行情。大规模的上涨行情本质上和护盘资金维稳措施的必要性是互斥的,而市场的暴涨暴跌并不符合“维稳”的利益。

　　市场仍然以存量博弈格局为主,当前新增资金的主要来源是护盘带来的资金流入,随着市场企稳。大部分看多的投资者都是抱着博弈的心态,而近期的基本面变化也并不支持投资者产生非常乐观的预期。

　　综合以上分析,我们认为当前点位收益大于风险,投资者的短期行为造成市场震荡加剧。对于基金投资者来讲,宜保持当前仓位水平。选股能力突出的基金有望在下一阶段行情中展现出盈利能力。投资者宜配置基金公司实力强、配置均衡、选股能力出色的绩优基金。

　　传统股票基金的股票仓位下限多为60%,去年8月8日正式生效的基金运作管理办法规定,股票基金最低持仓应不低于80%。一年过渡期之后,老的股票型基金或转为混合型基金运作,或召开持有人大会修改合同,提高仓位上限。为简化流程,多数基金公司选择将股票基金转型混合型基金。招商证券股份有限公司