基金市场一周观察：监管说明干预市场的原则,短期市场继续博弈

　　上周市场震荡走高,全周收涨,截至8月7日收盘,沪深300指数收于3,907点,上涨2.4%;上证综合指数收于3,744点,上涨2.2%;深证成分指数收于12,753点,上涨3.1%;中小扳指收于8,605点,上涨3.2%,创业板指收于2,577点,上涨1.5%。中债总财富指数收于161点,上涨0.0%。

　　沪深两市封闭式基金现存6只,上周全体上涨,价格全周平均上涨4.7%,净值上涨4.8%,整体折价率与前周持平。整体成交量为14.7亿元,日均成交量较之前一周上升了21.6%。

　　市场已成立权益类ETF基金共计111只,上市111只。权益类ETF基金总资产为2,151亿元,较前周上升了了16亿元,上周净赎回规模为78亿元,资金大幅流出。价格平均上涨4.7%,净值平均上涨5.0%,总成交额为415亿元,日均交易量较前周上升了24.8%。

　　上周市场收涨,偏股基金录得正收益,开放式股票基金平均上涨5.2%;混合基金上涨4.3%,绝对收益基金上涨0.7%。被动偏股方向基金方面,指数型基金和ETF分别上涨了4.9%和5.1%。债券基金上涨0.3%,保本基金上涨0.7%,货币市场基金获得0.04%的收益。

　　证监会例行新闻发布会上明确表示,随着市场逐步取向常态波动,应更加发挥市场自身调节作用。今后若干年,证金公司不会退出,其稳定市场的职能不变,但一般不入市操作。当市场可能引发系统性风险时,证金公司将以多种形式维护市场稳定。

　　官方表态明确了表达了干预市场的原则,即在非常时期解决市场流动性危机之后,便将主导权交回市场,而不再继续扮演参与者的角色。所持股票以长期价值投资为原则,所以市场不必担心其抛售引发大跌,但也不可期待证金公司继续拉高指数。7月全面偏弱的经济数据也暂时难以支撑新的投资主线形成,市场缺乏新增资金持续流入的契机,仍然表现为存量博弈。

　　综合以上分析,我们认为投资者的短期行为造成市场震荡加剧,大级别行情难以展开。对于基金投资者来讲,宜保持当前仓位水平。选股能力突出的基金有望在下一阶段行情中展现出盈利能力。投资者宜配置基金公司实力强、配置均衡、选股能力出色的绩优基金。招商证券股份有限公司