全球资金流向周报：新兴市场股票基金资金流出创5周最高点

　　投资要点:

　　人民币贬值对新兴市场股票基金和债券基金造成重创。上周,EPFR全球追踪的新兴市场股票基金的资金流出达到5周以来的最高点,全球资金已连续6周从该基金中撤资,新兴市场债券基金的资金流出量也达到了自2014年一季度以来的最大值。尽管新兴市场投资热度降温,但全球资金对欧洲市场热情不减。今年迄今,欧洲股票基金已累计流入约27亿美元资金

　　截至8月19日当周,股票基金经历了12亿美元的资金流出,债券基金流出资金83亿美元,而货币市场基金则有82亿资金流入。在国家和资产类别层面,总回报债券基金的流出金额达到两年以来的最大值,而黄金基金结束了连续五周资金流出

　　中国股市的波动和人民币贬值造成的连锁效应给EPFR全球追踪的新兴市场基金施加了压力。在四个主要新兴市场地区中,除日本以外亚洲股票基金资金流出最多,超过40亿美元。中国、印度股票基金再次出现资金流出。拉丁美洲区域股票基金、全球新兴市场股票基金、金砖四国(巴西,俄罗斯,印度,中国)股票市场的资金流出量分别达到了6周、8周和19周以来的最高点

　　受新兴市场货币贬值和全球贸易数据疲软的影响,美国股票基金出现资金流出,而欧洲股票基金则在EPFR全球追踪的发达市场股票基金中脱颖而出。日本股票基金仍受惠于量化宽松政策。在经历了短暂的资金流入放缓后,上周,该市场资金流入量出现反弹

　　EPFR全球追踪的大宗商品行业基金经历了自7月份以来的第一次资金流入。主要的防御性行业基金出现资金流入:公用事业行业基金经历了自2月初以来的第一次连续资金流入,消费品基金在过去10周中有8周吸引了新的资金流入,流入电信行业基金的资金达到了18周的高位

　　尽管美国最新的宏观经济数据使得投资者对美联储9月加息的共识动摇,但未来五周美联储加息的可能性对新兴市场债券基金造成了巨大的负面影响,该基金的资金流出达到了86周来的高点,资金流出量占据EPFR全球追踪的债券基金净流出的大部分。受美联储加息预期的影响,通胀保值债券基金经历了今年迄今以来的第二大的资金流出,高收益债券基金的资金流出量有所扩大,银行贷款债券基金连续三周出现资金流出风险提示:人民币形成趋势性贬值预期中国中投证券有限责任公司