定量研究：股市哀鸿遍野,分级B下折潮汹涌

　　套利&整体折溢价

　　今日份额流入较多的有申万菱信深证成指分级、鹏华中证国防和银华深证100,分别为1.26亿份、1.03亿份和0.91亿份。今日份额流出较多的有前海开源中航军工、鹏华中证证券和富国中证工业4.0,分别为2.14亿份、1.00亿份和0.97亿份。

　　今日整体溢价居前且成交活跃的是鹏华中证国防、银华深证100和富国中证军工,溢价率(估算)分别为12.78%、9.56%和8.76%,由于分级B跌停,注意溢价套利风险。折价居前的是添富恒生、H股分级和鹏华创业板,折价率分别为3.14%、3.12%和2.02%。

　　分级A隐含收益率关注

　　今日我们重点推荐1只修正隐含收益率(考虑下期降息因素)高于6.5%且成交额在4千万以上的永续分级A,是H股A(150175,6.44%,下行4bp,仓位97.93%);重点推荐3只已经下折且价格合理的永续分级A,分别是证券A(150171,5.42%,下行0bp,仓位86.00%);券商A (150200,5.45%,下行4bp,仓位91.09%),国企改A (502007,5.41%,下行4bp,仓位94.12%),上证50A (502049,5.45%,上行4bp,仓位93.50%);目前分级A 整体上涨幅度较大,隐含收益率下降的比较快,建议投资者保持谨慎,避免盲目追高。兴业证券股份有限公司