基金周报：配对转换或将推动分级A继续上涨

　　摘要:

　　规模指数方面,23个主要规模和风格指数全部下跌,平均跌幅7.83%,其中创业板指、中证1000和中证500指数领跌11.09%、10.18%和10.11%。行业指数方面,54个行业和主题指数全部下跌,平均跌幅9.56%。工业4.0、国证钢铁和军工指数领跌14.67%、14.01%和13.90%。

　　上周分级A普遍上涨,日均成交额超过千万的51只分级A份额48只上涨,平均周涨跌幅4.72%。证保A(150177、证券A(150171)和一带一A(150275)领涨22.64%、10.56%和8.92%。

　　下跌市场投资者趋于谨慎,分级B杠杆失效,溢价减小,导致多只分级基金整体折价,套利资金或将推动分级A继续上涨。推荐配置整体大幅折价同时价格低于1的分级A,主要包括银行A级(150241)、高铁A(150277)、传媒A(150203)和改革A(150295)

　　上周分级B多数下跌,日均成交额超过千万的54只分级B份额50只下跌,平均周涨跌幅-16.71%,其中银行B份(150292)、银行B级(150242)和银行B(150228)上涨5.67%%、3.03%和1.22%。

　　国泰君安策略团队认为四部委下发关于兼并重组、现金分红及回购股份的新政,改善风险评价。主要市场风险继续释放。看好资源类、装备类、现金流丰厚的大消费龙头、银行获得相对收益。因此我们推荐配置银行B级(150242)和食品B(150199)。

　　122只分级基金中33只整体溢价,89只整体折价,由于市场调整风险仍在,溢价套利风险较大,建议投资者参与折价套利。目前国泰国证食品饮料、易方达中小板指数和富国中证银行分别整体折价4.3%、4.1%和4.0%。国泰君安证券股份有限公司