公募基金周报：市场继续震荡筑底,增加债基配置

　　市场概况:上周市场探底后起稳,沪深两市大盘虽未向上显著突破,但也未继续向下深跌,周一形成全周最高点3221 点,周二下探全周最低点2983 点,周五收至3100 点下方。截至上周五收盘,上证指数下跌3.2%,深成指下跌5.86%,中小板指下跌2.87%,沪深300 指数下跌6.75%,创业板指下跌3.75%;债券市场方面,据中国债券信息网数据显示,上周周一至周五债券市场指数均上涨。整体来看,中债总全价(总值)指数、中债金融债券总全价(总值)指数、中债国债总全价(总值)指数、中债公司信用类债券全价(总值)指数、中债企业债总全价(总值)指数分别上涨0.11%、0.10%、0.11%、0.07%、0.06%。

　　基金业绩表现:开放式基金方面,上周各类型基金多数上涨,其中股票指数型基金、另类基金、灵活配置型基金的业绩较差,加权平均收益率分别为-0.6%,0.1%,0.2%, QDII、偏股混合型基金、普通股票型基金、平衡混合型基金的业绩表现则相对靠前,加权平均收益率分别为2.1%、1.9%、1.7%、0.6%。传统封闭式股票型基金方面,截至上周五,传统封闭式股票型基金共有6只,均折价,整体平均折价10.5%,价格平均下跌1.1%,净值平均下跌3.7%。目前大盘从高位回落至3100 点,部分质地优良的股票已具备一定的投资价值,传统封闭式股票基金折价率多在10 个点以上,中长期投资者可重点关注。

　　基金投资策略:在基金品种大类的配置上,我们建议加大债券型基金的权重。

　　在流动性依然充裕,利率仍有下降可能性,资金的避险需求增加的环境下,债券型基金是较好的配置品种,建议配置持有对利率更为敏感的长端利率债和被低估的高评级中短期信用债的债基,推荐关注:安信永利信用A(000310)、南方通利A(000563)。股票型基金方面,由于成长股价值高估明显,在去泡沫的过程中将经历一段较为痛苦的时间,而价值股长期处于低估状态,随着市场调整,业绩较好、质地优良的股票已具备中长期投资价值,因此我们不建议在目前时点参与价值高估的成长股,建议配置一定的价值型和平衡型股票基金。由于H股相对A 股有一定的折价,目前在H股上市的内地蓝筹股股价多已跌破净资产,中长期看已具备较好的投资价值,建议可以配置投资此类股票的QDII 基金。推荐关注:国金通用国鑫灵活配置(762001)、嘉实泰和(000595)、嘉实恒生中国企业(160717)。

　　新基发行统计:上周新成立5只基金,基金募集总金额约为11.2 亿元,平均单只基金募集金额约为2.2 亿元;上周正在募集的基金共23只,其中股票型基金5只、混合型基金8 只、债券型基金7 只、货币市场基金2只、QDII 基金1只。西南证券股份有限公司