主题型基金专题研究报告(六)：大数据基金,天使or魔鬼?

　　投资要点:

　　大数据基金:“大数据”是需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。大数据基金则是利用“大数据”独特的洞察发现力和海量的信息资产建立量化模型,用以选择股票进行投资。

　　大数据指数:几只基金所采用的大数据分别来自:腾讯、百度、新浪和阿里(蚂蚁金服)。百度与新浪的大数据主要来自于搜索与访问热度,而阿里的数据则来自于支付宝提供的网上消费统计,四个平台的大数据技术各有千秋。对比大数据指数过去一年的风险与收益指标,可以看出,淘金100指数夏普比率最高,为22.82%,大数据i300的年化波动率最高,为46.94%,百度百发100指数的单日最大回撤最低,为-8.41%;大数据i300的夏普比率最低,为3.08%,百度百发100指数的年化波动率最高,为52.19%,大数据i300的单日最大回撤最高,为9.6%。结合各指数的风险收益指标,相对而言淘金100指数的收益风险比最高。

　　被动管理型大数据基金:目前市场上共有五只被动管理型大数据基金,分别是银河定投宝、广发百发100指数基金、南方大数据100基金、南方大数据300基金和博时淘金i100指数基金。目前五只跟踪大数据指数的基金中,仅南方大数据100和南方大数据300跑赢了同期沪深300指数与中证500指数,其余三只基金均跑输同期沪深300与中证500指数。

　　主动管理型大数据基金:目前共有三只主动管理型的大数据基金:天弘云端生活优选、东方红大数据灵活配置和广发百发大数据策略灵活配置基金。三只基金中,仅天弘云端生活优选成立满三个月,已过建仓期。

　　大数据基金投资策略:从目前大数据指数的编制方法上看,可分为情绪类、行业景气类和专家跟随类。其中,情绪类大数据指数适用于市场情绪高涨时的市场;行业近期类大数据指数适用于投资回归基本面时市场;专家跟随类结合前两类优点,但对平台用户水平要求较高,存在大V对市场判断失误的风险。华宝证券有限责任公司