公募基金周报：利率下行,基金配置均衡为宜

　　摘要

　　市场概况:上周市场高位震荡后企稳攀升,个股出现普涨局面,上证综指站上3400 点整数关口。截至上周五收盘,上证指数上涨0.62%,深成指上涨2.01%,中小板指上涨1.47%,沪深300 指数上涨1.05%,创业板指上涨3.65%。成交额方面,上周有两个交易日两市成交额突破万亿大关,上周五成交额为10393.48 亿元;债券市场方面,据中国债券信息网数据显示,上周债券市场指数全部上涨。整体来看,中债总全价(总值)指数、中债金融债券总全价(总值)指数、中债国债总全价(总值)指数、中债公司信用类债券全价(总值)指数、中债企业债总全价(总值)指数分别上涨0.26%、0.32%、0.17%、0.10%、0.01%。

　　基金业绩表现:开放式基金方面,上周各类型基金除另类和QDII 基金外其余全部上涨,其中偏股混合型基金、普通股票型基金、股票指数型基金净值继续随着股市的上涨而上涨,加权平均收益率分别为2.0%,1.9%,1.3%;偏债混合型基金、债券型基金、灵活配置型基金涨幅相对靠后,加权平均收益率分别为0.3%、0.3%、0.7%;另类基金和QDII型基金无明显涨幅,加权平均收益率接近于0。传统封闭式股票型基金方面,截至上周五,传统封闭式股票型基金共有6 只,均折价,整体平均折价14.3%,价格平均上涨1.0%,较上周回落4.9%,平均净值增长率2.0%,较上周回落5.1%,6只基金都将在2 年内到期。

　　基金投资策略:双降利好兑现,对于固定收益市场而言,我们认为短期内随着利好兑现债市或迎来一波调整,但长期来看随着基准利率继续下行,未来债市牛市的根基依然存在;对权益市场而言,随着基准利率的下行,未来企业的经营压力有望减小,盈利状况或将出现一定好转,同时利率下行亦有利于整体市场估值水平的修复。在前述逻辑下,建议可均衡配置固定收益资产和权益类资产,投资者可根据自身的风险承受能力和市场环境调整在偏股型基金和债券型基金的仓位占比。债券型基金推荐关注:安信永利信用A(000310)和南方通利A(000563);偏股型基金推荐关注:国投瑞银美丽中国(000663)和浦银安盛战略新兴产业(519120)。

　　新基发行统计:上周新成立9只基金,基金募集总金额约为26.7 亿元,平均单只基金募集金额约为3.0 亿元;上周正在募集的基金共27 只,其中股票型基金2只、混合型基金14 只、债券型基金7 只、货币市场基金3只、另类型基金1只。受益于市场回暖,公募基金整体规模有企稳回升的迹象。西南证券股份有限公司